Siempre que parezca que una empresa es demasiado grande para desafiarla, siempre habrá un emprendedor inteligente que encontrará los nichos que no están cubiertos y los abrirá. Eso es lo que ha estado sucediendo con la cadena de cafeterías Dutch Bros. (NYSE: BROS)En realidad, no puede competir con el gigante Starbucks, pero en cambio ha encontrado una forma de conectar con sus clientes con su propia cultura y conjunto de reglas, y está despegando.
Los inversores tenían grandes esperanzas en Dutch Bros cuando salió a bolsa en 2021 en un momento de actividad de oferta pública inicial (OPI) sin precedentes y un sentimiento inversor desenfrenado. Ese mercado alcista estalló y muchas acciones en alza cayeron a territorio de ganga. He aquí por qué es posible que quieras añadir acciones de Dutch Bros a tu lista de compras.
No estoy tratando de competir
Dutch Bros no pretende convertirse en el próximo Starbucks. De hecho, lleva 30 años funcionando como una pequeña cadena y, durante ese tiempo, ha desarrollado una identidad distintiva centrada en los “broistas” amigables y en un ambiente relajado y divertido. Sin embargo, junto con eso, se toma en serio la velocidad y el servicio al cliente, y los broistas suelen caminar por las líneas de autoservicio tomando pedidos (con una sonrisa). También es más barato que Starbucks.
Puede ser el trabajo de un pequeño empresario, pero ya se ha expandido a más de 800 tiendas en 17 estados. Gran parte de ese crecimiento se ha producido recientemente, desde que la empresa decidió ampliar la cadena y salir a bolsa. El fundador y director ejecutivo ha dimitido para dar paso a un equipo ejecutivo serio que la lidere mientras sigue creciendo.
Y la tendencia es que va en aumento. Los ingresos aumentaron un 39% en el primer trimestre de 2024. Y lo que es aún mejor, las ventas en tiendas comparables de la empresa se han recuperado tras sufrir presiones el año pasado y aumentaron un 10% interanual en el primer trimestre.
¿Hacia dónde se dirige Dutch Bros? La dirección aspira a abrir 4.000 locales en los próximos 10 a 15 años. Si puede seguir creciendo al ritmo precise, debería poder escalar de forma eficiente y rentable. Puede que no se convierta en el próximo Starbucks, pero podría ser una acción estelar si logra hacerlo. Por eso, las acciones de restaurantes en esta fase inicial de crecimiento parecen tan atractivas; si se entra desde el principio, es possible que se llegue a lo más alto. Pero también conlleva riesgos, ya que cualquier acción en una fase inicial aún debe demostrar su valor a largo plazo.
Hasta ahora, la trayectoria de Dutch Bros parece sólida. Lo digo en parte como anécdota, ya que he hablado con clientes a los que les gusta mucho el café de la empresa. La empresa está construyendo su marca y no hay motivos para que no pueda abrir nuevas tiendas en nuevas zonas. Su nuevo y experimentado equipo ejecutivo está desarrollando un plan para abrir nuevas tiendas en todo el país sin gastar de más.
La historia continúa
Ya está dando frutos. Dutch Bros abrió 165 tiendas el año pasado y otras 45 en el primer trimestre. Las ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) aumentaron un 120% interanual en el trimestre con un aumento de 7 puntos en el margen EBITDA ajustado, y los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A) ajustados cayeron al 14,7% de los ingresos, o por debajo del 15% por primera vez desde su salida a bolsa. Eso es una gran expansión.
Dutch Bros podría ser una compra económica
Las acciones de Dutch Bros se cotizan a 2,6 veces las ventas de los últimos 12 meses y a 85 veces las ganancias de los próximos 12 meses. Dado que no es confiablemente rentable (aún), cualquier valoración relacionada con las ganancias es complicada. Pero en términos de ventas, las acciones de Dutch Bros parecen bastante baratas.
Las acciones han subido un 25% este año, superando modestamente al mercado en common, aunque cayeron recientemente debido a las expectativas de los analistas de que las ventas de los restaurantes caerían durante el verano. ¿Eso afectará a Dutch Bros? Podría ser, pero también puede significar que más personas cambien a un café más barato de la misma tienda, y eso podría jugar a su favor.
Dutch Bros tiene un enorme potencial de crecimiento, y recién está empezando. La gerencia inspira confianza en que puede llevar a la empresa lejos y podría ser un excelente candidato de crecimiento para su cartera, siempre y cuando tenga un poco de apetito por el riesgo.
¿Deberías invertir $1,000 en Dutch Bros ahora mismo?
Antes de comprar acciones de Dutch Bros, tenga en cuenta lo siguiente:
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Jennifer Saibil no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Idiot tiene posiciones en Starbucks y lo recomienda. The Motley Idiot tiene una política de divulgación.
1 Acción de crecimiento con una caída del 47%, por lo que conviene comprarla ahora mismo. Fue publicado originalmente por The Motley Idiot
