Esta semana tiene un enfoque ligeramente diferente al ordinary dada la época más tranquila del año: esta edición echa un vistazo a algunos de los gráficos más notables y duraderos del año pasado (related a esta edición de la misma época del año pasado).
¡Espero que lo disfrutes y mis mejores deseos para 2025!
1. Relación entre capitalización de mercado y PIB
Este entró en la lista porque la tendencia (y el ciclo alrededor de la tendencia) es muy interesante, pero quizás más conmovedor sea el hecho de que por primera vez en la historia la relación entre capitalización del mercado de valores y PIB de EE. UU. superó la marca del 200%. Un reflejo de la época que vivimos en lo que respecta al liderazgo estadounidense en los mercados globales, pero también de la etapa en la que nos encontramos en el ciclo del mercado.
Fuente: Weekly ChartStorm 8 de diciembre de 2024 [@MebFaber]
2. Capitalización del mercado estadounidense frente al mundo
Este año se marcó otro hito en materia de capitalización de mercado: la ponderación de la capitalización del mercado de valores estadounidense en las acciones de los mercados desarrollados alcanzó un nuevo máximo. Una vez más, esto es interesante por cómo refleja el dominio de EE. UU., pero también por el sutil guiño a los riesgos futuros frente a las oportunidades; es raro ver tendencias como esta durar para siempre, y cuando se extienden de esta manera es más común ver una eventual reversión.
Fuente: Weekly ChartStorm 1 de diciembre de 2024 [@albertedwards99]
3. Ponderación de capitalización de mercado versus ponderación igual
Siguiendo con las estadísticas de capitalización de mercado, ésta me parece fascinante, aunque obvia. Realmente explica la marcada diferencia entre la versión ponderada por capitalización de mercado (es decir, 1/500) y la de . La estadística sorprendente es que las 10 acciones más grandes en el índice ponderado por capitalización tienen una ponderación de casi 20 veces (38% frente a 2% en el momento de escribir este artículo) la de su posición equivalente en el índice de igual ponderación. Te hace pensar: ¿la inversión indexada es realmente una diversificación cuando las cosas se ponen así? ¿Y cuáles son los riesgos/beneficios ocultos del índice en el que está invirtiendo? (¿Has pensado siquiera en esto?)
Fuente: Weekly ChartStorm 1 de septiembre de 2024 [S&P Dow Jones Indices report]
4. Toros de tercer año
Este año vio el comienzo del tercer año del mercado alcista cíclico que comenzó desde mínimos en octubre de 2022. Y, como parece, el tercer año puede ser frustrante. El lado positivo es que si llegamos a octubre de 2025 sin que termine el mercado alcista, podrían pasar algunos años más. Sin embargo, la desventaja es obvia.
Fuente: Weekly ChartStorm 24 de noviembre de 2024 [@RyanDetrick]
5. Oro frente a acciones
Hablando de mercados alcistas, a pesar de la carrera alcista épica en , por ahora “sólo” está siguiendo el ritmo de las acciones (ambas se sitúan alrededor del 26% hasta la fecha mientras escribo). Y la relación de rendimiento relativo del oro frente a las acciones aún no ha mejorado. Probablemente la forma principal en que este gráfico aparecería (si lo hace) sería si las acciones cayeran en un mercado de corrección/bajista y el oro se mantuviera firme o continuara subiendo. Gráfico interesante por sus implicaciones para la asignación de activos, pero también por ese patrón triangular épico de 30 años.
Fuente: Weekly ChartStorm 8 de diciembre de 2024 [Gold Market Chartbook – November 2024]
6. Prima de riesgo de capital realizada
Hablando de asignación de activos, durante los últimos 10 años los inversores han sido generosamente recompensados por poseer acciones en lugar de bonos, con una prima de riesgo móvil realizada muy por encima del promedio a largo plazo. Y aquí viene el “pero”: el problema es que esto es bastante cíclico y parece un ciclo tardío. La implicación es que tal vez la prima de riesgo de acciones realizada a ten años posterior no sea tan buena, el tiempo lo dirá y los gráficos darán pistas.
Fuente: Weekly ChartStorm 15 de diciembre de 2024 [ Topdown Charts]
7. El ciclo del mercado
Hablando de ciclos, he aquí una buena representación estilizada del ciclo del mercado y el estado de ánimo de los inversores a medida que se desarrolla la cosa. He escrito en otro lugar sobre el ciclo del mercado y cómo navegarlo, pero vale la pena recordar esto y también reflexionar sobre lo difícil que es detectar en qué parte del ciclo nos encontramos y cómo mantener una cabeza sensata y pragmática en todo momento.
Fuente: Weekly ChartStorm 3 de noviembre de 2024 [@MikeZaccardi]
8. El ciclo del bombo publicitario
Soy un gran creyente en los ciclos, y el ciclo del mercado no es el único ciclo que importa (se me ocurren probablemente alrededor de una docena). Últimamente diría que el Gartner Hype Cycle se ha vuelto excepcionalmente relevante para los inversores con respecto a El punto de inflexión de la IA. Calculo que estamos en el pico de expectativas infladas sobre la Inteligencia Synthetic o cerca de él, y eso significa que tarde o temprano caeremos en la depresión y caeremos en el punto más bajo de la desilusión. Esto sucedió con la burbuja de las punto com y volverá a suceder.
Fuente: Weekly ChartStorm 3 de noviembre de 2024 [@Mayhem4Markets]
9. El ciclo de la burbuja
En ese sentido, si piensas en la psicología y la estructura de las burbujas del mercado, muy a menudo es una combinación de los gráficos 7+8 (el ciclo del mercado y el ciclo de exageración). La burbuja bursátil del Mar del Sur de 1700 proporciona un buen ejemplo histórico de la estructura de la burbuja y un recordatorio de que estas cosas son una constante a lo largo de la historia: se repiten y suceden una y otra vez, e incluso los más brillantes de nosotros somos presa y víctima de las vicisitudes de los mercados/mentalidad.
Fuente: Weekly ChartStorm 18 de agosto de 2024 [The Fifth Person]
10. Ley de Moar Moore
Dado el auge de las acciones de tecnología e inteligencia synthetic (y temas como la fusión, el espacio y la computación cuántica), esto definitivamente tiene que ser una característica, y probablemente sea un buen motivo para el optimismo a largo plazo. Pero aquí también se esconde un hecho sutil de que, incluso cuando la humanidad en su conjunto gana con el avance del progreso tecnológico, los ganadores individuales frente a los perdedores estarán en un flujo casi constante y probablemente será difícil elegir con precisión. ¡Alimentos para el pensamiento entre un carrito de compras con gráficos de alimentos para el pensamiento esta semana! Gracias por seguir Weekly ChartStorm este año. Espero poder ofrecerles más gráficos bondadosos en 2025.
Fuente: Weekly ChartStorm 15 de diciembre de 2024 [@FutureJurvetson]
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