“La combinación de ingresos reducidos, aumento del gasto en subsidios y necesidades potenciales de financiamiento debido a tasas de interés más altas conducen a un déficit fiscal sustancial y un mayor volumen de deuda”, citó el periódico Daybreak el comunicado del lunes.
Subrayó la interconexión de la política fiscal y la necesidad de enfoques integrales para abordar los desafíos fiscales. Estos riesgos son críticos debido a un objetivo récord de ingresos de 12,97 billones de rupias para la Junta Federal de Ingresos de Pakistán para el próximo año fiscal, un 40 por ciento más que el objetivo no alcanzado de 9,415 billones de rupias durante este año, además de los gigantescos fondos de 2,5 billones de rupias que se esperan del Estado. Las ganancias del Banco de Pakistán.
Sin embargo, tanto los jefes tecnocráticos como burocráticos del Ministerio de Finanzas no ven que la situación política imperante y el débil gobierno de coalición representen ningún riesgo para los planes fiscales y económicos de los gobiernos federal y provincial recién formados después de las controvertidas elecciones generales del 8 de febrero. .
El partido Pakistan Tehreek-e-Insaf del encarcelado ex primer ministro paquistaní Imran Khan ha rechazado el resultado de las elecciones por considerarlo amañado. El comunicado decía que cualquier aumento en la tasa de interés de la deuda externa e interna podría conducir a un aumento en los gastos federales y, posteriormente, al déficit fiscal federal y a la deuda whole del gobierno. “Si se hace realidad esta posibilidad, el efecto common será sustancial sin medidas adicionales”. Según las proyecciones actuales, el déficit fiscal federal para el próximo año se estima en 8,5 billones de rupias o alrededor del 6,9 por ciento del PIB.
El comunicado decía que una reducción significativa en la recaudación de ingresos no tributarios también podría conducir a una disminución sustancial de los ingresos federales netos y el consiguiente aumento del déficit fiscal.
“Además, los mayores déficits contribuyen a un aumento del volumen de deuda durante el período previsto”.
Si bien el gobierno ha destinado más de 1,363 billones de rupias para el próximo año fiscal, el ministerio dijo que el aumento de los subsidios conduce a un aumento del gasto, y el efecto sobre los déficits fiscales y el volumen de la deuda es relativamente limitado.
Los subsidios más altos respaldan los sectores o programas específicos, pero “también pueden afectar las finanzas gubernamentales si no van acompañados de las correspondientes medidas de ingresos o controles de gastos”.
Hablando sobre el riesgo fiscal que surge de un menor crecimiento del PIB, el comunicado dijo que esto preveía reducir la tasa de crecimiento del PIB proyectada en una cuarta parte en cada año fiscal durante el marco presupuestario de mediano plazo.
“Si bien este escenario no afecta directamente a las medidas de política fiscal, tiene implicaciones para la generación de ingresos y la planificación de gastos”, según el comunicado, que explica que las menores tasas de crecimiento del PIB conducen a una disminución de los ingresos federales netos debido a la debilitada actividad económica.
En consecuencia, existe presión sobre el déficit fiscal y la acumulación de deuda, ya que el gobierno podría necesitar mantener o aumentar los gastos para estimular el crecimiento en medio de un menor desempeño económico, según el comunicado.
Además, el ministerio advirtió que la depreciación de la rupia más de lo esperado afectará significativamente la sostenibilidad fiscal al aumentar el costo del servicio de la deuda externa, a medida que los reembolsos y los intereses de los préstamos denominados en moneda extranjera se vuelvan más caros en términos de moneda native.
“Además, una rupia más débil puede provocar mayores costos de importación, alimentando la inflación y ejerciendo presión sobre el gasto público, particularmente si existen subsidios a bienes esenciales como flamable y alimentos”, dijo.
Como resultado, el efecto combinado de estos factores podría generar un mayor déficit fiscal y una mayor carga de deuda, exacerbando las vulnerabilidades fiscales.
Además, la declaración señaló que los impactos acelerados del cambio climático han añadido “una nueva capa de presión” sobre la economía, incluido el impacto exógeno de los desastres climáticos severos, que en 2022 ejercieron pérdidas significativas en el PIB, dijo, y agregó que el aumento de la inflación, El elevado endeudamiento, el bajo crecimiento, la depreciación de la moneda y el agotamiento de las reservas de divisas se han sumado a la magnitud y multitud de desafíos.
También señaló que una estricta mitigación del cambio climático podría aumentar significativamente los gastos gubernamentales y, en consecuencia, el déficit fiscal federal.
Pakistán, en 2022, se vio afectado por devastadoras inundaciones que sumergieron un tercio del país, afectaron a 33 millones de personas, la mitad de las cuales eran niños, y mataron a 1.739 personas.
El daño whole de las devastadoras inundaciones se estima en 3,2 billones de rupias (14,9 mil millones de dólares), con una pérdida whole de 3,3 billones de rupias (15,2 mil millones de dólares).
Recordando las inundaciones de 2022 y las vulnerabilidades que causó este desastre, el comunicado pidió la creación de un “Fondo de Desastres Naturales (NDF)” para ayudar a mitigar el déficit fiscal, al menos hasta cierto punto.
El Ministro de Finanzas también destacó los riesgos que surgen del mal desempeño de las empresas estatales.
Entidades que causan casi 1 billón de rupias en pérdidas anuales al erario público.
El Ministerio de Finanzas también hizo hincapié en políticas macroeconómicas estables para evitar fluctuaciones excesivas de los tipos de cambio y atraer inversiones a largo plazo, contribuyendo a la resiliencia económica common y minimizando el riesgo fiscal, al tiempo que se acumulan reservas de divisas para un colchón financiero contra la volatilidad del tipo de cambio.
La economía de Pakistán se enfrenta actualmente a graves disaster económicas y el país, con problemas de liquidez, evitó por poco el impago de la deuda en julio del año pasado, después de que el FMI aprobara un acuerdo Stand-By de 3.000 millones de dólares.
El gobierno de Pakistán está actualmente en conversaciones con el Fondo Monetario Internacional para un préstamo estimado entre 6 mil millones y 8 mil millones de dólares, mientras se esfuerza por evitar una cesación de pagos en una economía de ritmo lento.
