Fechas de emisión: 2 de agosto – 6 de agosto
Precio de emisión: 72-76 rupias por acción
Tamaño de la emisión: hasta Rs 6146 crore
Capitalización de mercado implícita: 33.521 millones de rupias Valor nominal: 10 rupias Tamaño del lote: 195 acciones Porción minorista: 10 % de la emisión neta
Ola Electrical Mobility, la primera empresa de vehículos eléctricos (VE) de la India, planea recaudar 5.500 millones de rupias mediante una nueva emisión para financiar el gasto de capital en la gigafábrica y las actividades de investigación y desarrollo (I+D). Recaudará otros 646 millones de rupias mediante una oferta de venta por parte del grupo promotor y algunos inversores. La participación del fundador Bhavish Aggarwal bajará del 45% al 37% después de la IPO.
Ola tenía una participación del 48% en el segmento de vehículos eléctricos de dos ruedas (e2W) en el trimestre de junio de 2024. Sin embargo, continuó reportando pérdidas a nivel operativo en el año fiscal 2024. Además, el crecimiento de los vehículos eléctricos en el país depende en gran medida de los subsidios gubernamentales, que han ido disminuyendo gradualmente en un momento en el que los compradores preocupados por el valor todavía están preocupados por la autonomía que ofrecen los modelos eléctricos. Dados estos factores, los inversores de alto riesgo que quieran exponerse a la oportunidad de los vehículos eléctricos pueden considerar invertir en la oferta pública inicial de la empresa.
Fundada en 2017, Ola, con sede en Bengaluru, fabrica e2W y ciertos componentes de vehículos eléctricos. La empresa está desarrollando un centro de vehículos eléctricos en los distritos de Krishnagiri y Dharmapuri en Tamil Nadu, que incluye Ola Futurefactory, la planta de fabricación automatizada de e2W más grande de la India en términos de capacidad de producción de un millón de unidades por año a fines del año fiscal 2024. La empresa opera una de las pocas fábricas de células en la India con una capacidad comisionada de 1,6 gigavatios hora (GWh), que se espera que aumente a 20 GWh para el segundo trimestre de 2026. Ola opera a través de una crimson de distribución omnicanal directa al cliente en toda la India, que incluye 870 centros de experiencia y 431 centros de servicio.
La empresa está trabajando en el desarrollo de su propia química de baterías para lograr una mayor densidad energética, lo que reduciría los costos de las baterías y proporcionaría un mayor management sobre la calidad, el suministro y el costo de las baterías, reduciendo así su lista de materiales.
FinanzasLos ingresos crecieron a ₹5,009 crore en el año fiscal 24 en comparación con ₹373 crore en el año fiscal 22, ya que el volumen de la empresa aumentó a 330,000 unidades desde 21,000 unidades durante el período. El margen bruto fue del 12.6% en el año fiscal 24 mientras que reportó una pérdida a nivel bruto en el año fiscal 22. La pérdida operativa (pérdida de EBITDA) fue de ₹1,040 crore y la pérdida neta fue de ₹1,584 crore en el año fiscal 24. La pérdida neta acumulada durante los últimos tres años fiscales fue de ₹3,840 crore.
RiesgosCualquier reducción o cese de los subsidios e incentivos gubernamentales podría afectar el crecimiento del volumen. Los gobiernos estatales han estado cobrando impuestos de registro mínimos o más bajos para reducir el costo closing de adquisición para los compradores. La empresa depende de las importaciones chinas. En el año fiscal 2024, China representó el 36,8% de los costos de materials.
ValoraciónLa empresa exige un valor empresarial (EV) de hasta 7,1 veces las ventas del año fiscal 2024. En comparación, los fabricantes de vehículos de dos ruedas con motor de combustión interna, como Bajaj Auto, TVS Motor, Hero MotoCorp y Eicher Motors, cotizan a un EV/ventas de entre 2,8 y 7,8. TVS Motor y Bajaj Auto tienen una participación de mercado del 19,3% y el 11,3% en el mercado de vehículos eléctricos, respectivamente.
