Las acciones japonesas y australianas cayeron. El índice de referencia de Corea del Sur se opuso a la tendencia, liderado por el repunte de Samsung Electronics Co. después de que anunció un plan de recompra de acciones. Los futuros estadounidenses ganaron, después de que el S&P 500 cayera un 1,3% el viernes para borrar más de la mitad de sus ganancias tras las elecciones estadounidenses.
Un comienzo suave corre el riesgo de extender la ola de ventas world de la semana pasada, ya que los inversores valoran la perspectiva de que los aranceles y recortes de impuestos de Donald Trump puedan reavivar la inflación en una economía estadounidense ya sólida. Un informe del viernes sobre las ventas minoristas de octubre en EE.UU. que incluía grandes revisiones al alza también apoyó las apuestas de que la Reserva Federal podría pausar su ciclo de flexibilización en 2025, y las probabilidades de un recorte de tasas el próximo mes ahora se consideran menos que un lanzamiento de moneda.
“Aún es possible otro recorte de la Reserva Federal en diciembre, pero ahora está cerca”, escribió Shane Oliver, economista jefe de AMP Ltd. en Sydney, en una nota a sus clientes. “Es possible que el próximo año se produzca un ritmo más lento de flexibilización, sobre todo teniendo en cuenta que las políticas de Trump en materia de aranceles y más recortes de impuestos representan algunas amenazas alcistas para la inflación en una perspectiva de uno a tres años”.
El dólar se debilitó ligeramente después de subir un 1,4% la semana pasada, una séptima ganancia semanal consecutiva, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron debido a las menores expectativas sobre la política de la Reserva Federal. Las medidas, sumadas a las preocupaciones sobre el crecimiento chino, han devastado todo, desde el dólar australiano hasta los bonos de los mercados emergentes. Las acciones asiáticas cayeron un 3,9% la semana pasada, su peor liquidación en unos seis meses. En cuanto a las materias primas, el petróleo mantuvo una caída semanal debido a las preocupaciones sobre la abundante oferta y la menor demanda del principal importador de crudo, China. Los aliados de Ucrania están presionando a Volodymyr Zelenskiy para que considere nuevas formas de poner fin a la guerra con Rusia mientras Estados Unidos reflexiona sobre una decisión remaining para levantar algunas restricciones a las armas de fabricación occidental para atacar objetivos militares limitados en Rusia. Más tarde el lunes, los operadores estarán atentos a un discurso y a una rueda de prensa del Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, en busca de indicaciones sobre la próxima medida política del banco central después de que los funcionarios expresaron su preocupación por el rápido debilitamiento del yen. “La conferencia de prensa de Ueda debería ser el foco principal de esta semana para evaluar el momento de la próxima subida de tipos del BOJ”, escribieron estrategas de Barclays dirigidos por Themistoklis Fiotakis en una nota a los clientes. “El USD/JPY podría permanecer bajo presión alcista en el corto plazo debido a los carry trades de Trump y el yen, pero probablemente subirá más lentamente a medida que se acerque a 160 por las preocupaciones sobre la intervención cambiaria y el posicionamiento para aumentos de tasas más rápidos”.
En el resto de esta semana, se espera que los bancos chinos mantengan sin cambios sus tasas preferenciales de préstamos después de un recorte en octubre. El Banco de Indonesia adoptará una decisión política cuando la rupia se acerque a 16.000 por dólar el viernes, un nivel psicológico clave para un banco central centrado en la estabilidad monetaria.
Se publicarán lecturas de inflación del Reino Unido y de la eurozona, que ayudarán a evaluar las perspectivas de la política del Banco de Inglaterra y del Banco Central Europeo, y también hablarán un grupo de funcionarios de las respectivas instituciones. Los resultados de Nvidia pueden poner a prueba la sostenibilidad de las ganancias bursátiles impulsadas por la IA.
