Semana comercial clave para dar forma a la tendencia, ya que Morgan Stanley predice una caída del euro frente al dólar. Centrarse en los recortes de tipos del BCE, el testimonio de Powell de la Reserva Federal y el informe de empleo de EE.UU.
Según Morgan Stanley, se espera que el euro caiga frente al dólar estadounidense a medida que el Banco Central Europeo se embarca en un ciclo de recortes de tipos más rápido y profundo para cerrar la creciente brecha de producción en la zona del euro. Los analistas de Morgan Stanley dicen que “el euro tiene margen para una corrección a la baja en un ciclo de recortes más rápido y más profundo”, en una opinión que contradice la creencia predominante de que se espera que el euro suba frente al dólar en 2024 y 2025. Mientras tanto, esas previsiones llegan en un momento de relativa calma en el mercado de divisas, con el tipo de cambio EUR/USD cotizando en un rango relativamente estrecho entre 1,07 y 1,09 en medio de una disminución de la volatilidad del mercado de divisas mundial.
Muchos analistas coinciden en que esto se debe a las expectativas del mercado de que los principales bancos centrales mundiales recortarán las tasas de interés aproximadamente al mismo tiempo, a partir de junio. Esto significa que no hay mucha diferencia en las expectativas de tasas de interés a corto plazo para impulsar tendencias cambiarias significativas. Obviamente, esto nos recuerda que las expectativas sobre las tasas de interés siguen siendo un issue clave del mercado de divisas, y el problema para quienes quieren volatilidad es que las expectativas sobre las tasas de interés de los bancos centrales globales simplemente han seguido a las de la Reserva Federal de Estados Unidos en 2024, lo que ha llevado a movimientos limitados.
En el aspecto económico, la inflación sigue siendo alta en Estados Unidos y la eurozona, lo que respalda las afirmaciones de los gobernadores de los bancos centrales de las dos regiones de que es demasiado pronto para empezar a bajar las tasas de interés. Según los resultados del calendario económico, la medida de inflación básica preferida por la Reserva Federal aumentó más en un año en enero, mientras que las presiones sobre los precios en la zona del euro cayeron menos de lo esperado en febrero.
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El índice de precios de gastos de consumo private de EE. UU., que excluye los componentes volátiles de alimentos y energía, aumentó un 0,4% desde diciembre, el mayor aumento en un año. Además, el gasto del consumidor ajustado a la inflación cayó por primera vez en cinco meses después de una fuerte temporada de compras navideñas. La confianza del consumidor flaqueó a finales de febrero cuando las perspectivas actuales y futuras de la economía se deterioraron, revirtiendo un aumento anterior del optimismo. Históricamente, esta caída fue la mayor desde marzo de 2020.
La inflación de la zona euro también cayó por debajo de las expectativas en febrero, según datos recientes, lo que respalda a los funcionarios del Banco Central Europeo que se muestran reacios a apresurarse a recortar las tasas de interés. Si bien las autoridades son optimistas en cuanto a que la inflación se encamina hacia su objetivo del 2%, siguen preocupados de que el aumento de los salarios y los costos laborales pueda mantener altas las presiones sobre los precios por más tiempo.
En normal, se espera que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reitere su mensaje de que no hay prisa por recortar las tasas de interés, especialmente después de que nuevos datos de inflación mostraran que las presiones sobre los precios persisten. Powell se dirige al Capitolio, donde testificará sobre política monetaria ante un comité de la Cámara el miércoles y un comité del Senado el jueves. Recientemente, el presidente de la Reserva Federal y casi todos sus colegas han dicho en las últimas semanas que pueden permitirse el lujo de ser pacientes al decidir cuándo empezar a recortar las tasas dada la fortaleza subyacente de la economía estadounidense.
Powell añadió en una entrevista que “el peligro de actuar prematuramente es que el trabajo aún no está completamente hecho, y las lecturas realmente buenas que hemos tenido durante los últimos seis meses muestran de una forma u otra que no son un indicador verdadero”. de la dirección de la inflación”. Este enfoque cauteloso ha sido validado en las últimas semanas a través de datos que muestran un aumento de la inflación el mes pasado. Sin embargo, es poco possible que esto satisfaga a los demócratas, que están preocupados por cómo la trayectoria de las tasas de interés afectará las elecciones y las elecciones de noviembre. Además, se espera que presionen al presidente de la Reserva Federal sobre por qué los funcionarios mantienen los costos de endeudamiento excesivamente altos, con el riesgo de dañar la economía, mientras que han logrado avances significativos en materia de inflación.
Esta semana, el dato económico más destacado será el informe mensual de empleo en Estados Unidos del próximo viernes. Los economistas esperan que el crecimiento de la nómina en febrero disminuya a 200.000 después de un aumento de 353.000 en el mes anterior, que fue el mayor en un año. Además, se espera que la tasa de desempleo del país se mantenga estable en el 3,7%, mientras que es possible que el crecimiento de los ingresos por hora se desacelere.
El par de divisas EUR/USD cotiza actualmente alrededor de la media móvil easy (SMA) de 200 días, y es possible que las publicaciones y eventos clave de esta semana ayuden al par de divisas a tomar un movimiento más decisivo. Técnicamente, los niveles de soporte para el EURUSD se encuentran entre 1,0787 y 1,0800, los mínimos de la semana. Además, la media móvil easy (SMA) de 20 días y un antiguo máximo oscilante (y si se supera este nivel, el impacto puede iniciar una nueva prueba del mínimo de varios meses del 14 de febrero en 1,0695). Además, una ruptura clara por encima de la SMA de 200 días volvería a centrar la atención en un grupo de máximos recientes, la SMA de 50 días y el nivel de retroceso de Fibonacci del 23,6% alrededor del área 1.0850/60.
Según el rendimiento del gráfico diario siguiente, la resistencia psicológica en 1,1000 seguirá siendo essential para cambios direccionales significativos hacia una tendencia alcista.
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