La tendencia common sigue siendo alcista y puede continuar así hasta que Japón intervenga en los mercados para evitar una mayor depreciación de la moneda, junto con las cifras negativas de empleo en Estados Unidos al ultimate de la semana.
Según los resultados del calendario económico, el índice manufacturero ISM de EE. UU. subió más de lo esperado en marzo, superando 50 hasta la zona expansiva por primera vez desde septiembre de 2022. Además, el subíndice de precios pagados también subió, golpeando su nivel más alto desde julio de 2022, en una señal más de que las presiones inflacionarias no se han disipado por completo. Además, la sólida lectura del PMI sigue a la sólida lectura del gasto de consumo private básico de Estados Unidos del viernes pasado y a los comentarios algo agresivos del presidente de la Reserva Federal, Powell. Además, los datos del IPC y el PCE siguen respaldando la opinión de que la inflación sigue en gran medida una trayectoria descendente, aunque cada vez más superficial; otros indicadores están confirmando la cautela de la Reserva Federal sobre las expectativas de precios.
Posteriormente, un recorte anticipado de las tasas de interés en Estados Unidos en junio comenzó a parecer dudoso, y la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la tasa de los fondos federales cayó a alrededor del 60%. Más importante aún, los inversores ahora están valorando menos recortes para 2024 en comparación con lo que proyectaron los últimos gráficos de puntos del FOMC hace apenas dos semanas.
Por otro lado, los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron tras los datos, ya que el rendimiento de los bonos a ten años aumentó en 13,5 puntos básicos. Además, el salto de los rendimientos provocó una nueva subida del precio del dólar estadounidense, que amplió sus ganancias a sus niveles más altos en cuatro meses y medio frente a una cesta de monedas a primera hora del martes.
En cambio, el euro y la libra esterlina cayeron a sus niveles más bajos en un mes y medio frente al dólar estadounidense mientras el Banco Central Europeo seguía descontando un recorte de tipos en junio. Además, creció la confianza de los inversores en que el Banco de Inglaterra podría iniciar un ciclo de flexibilización en el verano. Esto contrasta con la creciente incertidumbre en torno al momento de la primera medida de la Reserva Federal.
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Al mismo tiempo, el precio del yen japonés permaneció confinado dentro de un rango estrecho, rondando los 151,70 por dólar estadounidense, mientras los operadores estaban alerta sobre una posible intervención de las autoridades japonesas cerca del nivel de 152. Al respecto, el ministro de Finanzas japonés reiteró el martes que los funcionarios “tomarán las medidas apropiadas”. Contra la excesiva volatilidad”, lo que provocó una ligera subida del valor del yen.
No hay cambios en nuestra visión técnica sobre el rendimiento del par de divisas USD/JPY. Evidentemente, la tendencia common sigue siendo alcista y puede continuar así hasta que Japón intervenga en los mercados para evitar una mayor depreciación de la moneda, junto con las cifras negativas de empleo en Estados Unidos al ultimate de la semana.
En specific, las ganancias de la tendencia alcista han llevado a todos los indicadores técnicos hacia niveles saturados de fuertes compras. Como se mencionó, la divergencia entre las políticas del Banco de Japón y la Reserva Federal, junto con el desempeño económico, continúa respaldando la tendencia al alza durante algún tiempo. Actualmente, los niveles de resistencia más cercanos son 151,85, 152,30 y 153,00 respectivamente.
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