Después de cifras de inflación y empleo más fuertes de lo esperado en Estados Unidos que ayudaron a impulsar al dólar a su nivel más alto en cinco meses, el impulso positivo para el dólar aumentó, según los resultados de los datos del calendario económico. Se informó que las ventas minoristas en Estados Unidos aumentaron un 0,7% mensual en marzo, más del doble del pronóstico del mercado del 0,3%.
También se anunció que la medida del Grupo Básico de Management de Ventas Minoristas -que excluye gasolina, automóviles, servicios de alimentación y materiales de construcción- subió un 1,1% en marzo, superando las expectativas del 0,4%. Los ingresos totales en tiendas minoristas, vendedores en línea y restaurantes aumentaron un 0,7% mensual, un 2,4% más interanual que hace un año. El elemento precio pagado subió a su nivel más alto desde mayo pasado, lo que es consistente con la evidencia de que las tasas de inflación en Estados Unidos se están acelerando nuevamente.
En basic, las expectativas del mercado sobre el número de recortes de tipos de la Fed en 2024 han caído drásticamente ante el aumento de la inflación. Además, Société Générale es la última gran institución en advertir que ya no espera que la Reserva Federal recorte los tipos en 2024.
Al mismo tiempo, los tipos de cambio del dólar subieron en medio de este cambio en las expectativas, mientras que los mercados bursátiles se vieron presionados. Derek Halpenny, analista de divisas de MUFG Financial institution Ltd, comenta sobre esto: “El camino hacia una mayor apreciación del dólar a partir de aquí sigue estando claro, ya que los datos del IPC de EE.UU. están obligando a los mercados a repensar el momento del primer recorte de tipos de la Reserva Federal”.
Según los analistas, al presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, no le queda más remedio que poner a cero el reloj en materia de recortes de tipos de interés en las próximas comparecencias. Además, la repetida afirmación del banco central estadounidense de que las tasas de interés oficiales están en la zona “restringida” –tal vez determinada por la diferencia entre la tasa de fondos reales de la Reserva Federal y su estimación de la tasa de interés “regular”– parece más difícil que nunca de justificar. Añadió: “Y con indicadores de actividad que siguen indicadores que se basan en la evaluación del mercado para indicar una flexibilización integral de las condiciones financieras”.
Sin embargo, las altas tasas de inflación pueden reforzar la impresión de una economía próspera, cube James Knightley, economista jefe internacional de ING Financial institution. Dijo: “Tenemos que reconocer que la cifra de ventas minoristas es una tasa de crecimiento nominal del dólar y, con la alta tasa de inflación, esto representa una gran parte del crecimiento”. Añadió: “Las ventas minoristas reales, es decir, las ventas minoristas ajustadas a la inflación, son mucho más débiles y se han mantenido esencialmente estables durante los últimos tres años”.
En medio del desempeño del mercado de divisas, la caída del yen japonés está impulsando a los operadores a elaborar estrategias sobre hasta qué punto puede caer la asediada moneda, incluso con el espectro de una intervención asomando en el horizonte. Mientras tanto, las unidades de banca privada de JPMorgan Chase & Co y Financial institution of America Corp ven el número 160 como el próximo hito potencial para el par de divisas USD/JPY, que ha subido a su nivel más alto en 34 años. T. Rowe Value está considerando el riesgo de que el yen japonés caiga a alrededor de 170, un nivel visto por última vez en los años 1980.
El camino hacia estos niveles puede ser más claro de lo que se pensaba anteriormente si los recientes movimientos del mercado sirven de guía. La semana pasada, el yen japonés cayó sólo un 1% debido a que los temores de un aumento en los costos de endeudamiento a largo plazo de Estados Unidos impulsaron una carrera hacia el dólar. Por lo tanto, esto ha frustrado las expectativas de un repunte de la moneda asiática apenas un mes después de que el Banco de Japón elevara las tasas de interés por primera vez desde 2007.
Análisis técnico y expectativas del USD/JPY hoy:
Según el gráfico diario, la tendencia basic del USD/JPY es fuertemente alcista. Sus ganancias récord consecutivas han sido suficientes para empujar todos los indicadores técnicos hacia fuertes niveles de saturación de compras. Como mencionamos antes, la tendencia basic seguirá siendo alcista hasta que se produzca una verdadera intervención japonesa en los mercados para evitar un mayor colapso del yen. Además, esto podría suceder en cualquier momento. Por otro lado, los factores detrás de las ganancias del dólar son fuertes y persistentes, lo que garantiza que el dólar obtenga ganancias frente a otras monedas importantes. Actualmente, los niveles de resistencia más cercanos para la tendencia son 154,90, 155,40 y 156,00, respectivamente.
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