Según las operaciones, el tipo de cambio GBP/USD subió hasta justo por encima de 1,26, pero rápidamente volvió a caer a los niveles anteriores a la impresión. Esto se produce a pesar de que otras monedas mantienen sus ganancias frente al dólar, lo que inmediatamente indica la debilidad de la libra.
Mientras tanto, esto nos cube que el mercado está nervioso de que el Banco de Inglaterra vea la desaceleración del mercado laboral estadounidense como la cobertura que necesita para flexibilizar la política monetaria y recortar las tasas de interés más temprano que tarde. Por su parte, tanto el gobernador Bailey como su adjunto, Dave Ramsden, indicaron el mes pasado que creen que se ha ganado la batalla contra la inflación y que pueden empezar a recortar las tasas de interés antes de que las cifras de inflación confirmen realmente este resultado.
Idealmente, al banco le gustaría realizar recortes junto con otros bancos centrales globales para minimizar la volatilidad financiera, especialmente la volatilidad del tipo de cambio (ya que los recortes tempranos corren el riesgo de reducir el valor de sus monedas). En normal, el débil informe sobre el empleo en Estados Unidos aumenta el margen para que la Reserva Federal reduzca las tasas antes, y los mercados apuestan a que esto afectará la forma de pensar del Banco de Inglaterra. En resumen, lo que se considera bajista para el dólar también lo es para la libra.
Al comentar sobre el evento más importante para la libra esta semana, el anuncio del Banco de Inglaterra, Paul Robson, analista de divisas de NatWest Markets, cube que el riesgo más claro para la libra sería si los mercados finalmente se movieran hacia el precio del caso base de NatWest de 100. -Recorte de tipos en puntos básicos este año. En el momento de escribir este artículo, el mercado estaba valorando aproximadamente la mitad de esa cantidad.
Una nota del equipo de investigación de Foreign exchange de Barclays añade: “La libra está en riesgo por el Banco de Inglaterra en su reunión del 9 de mayo”. Y “el MPC está adoptando gradualmente un tono más moderado, como lo demuestra el reciente discurso de Ramsden, pero también los comentarios más matizados del gobernador Bailey en las reuniones del FMI”.
En lo que la mayoría de los economistas están de acuerdo es en el grado de diferencia de opiniones con respecto al Comité de Política Monetaria. Ahora hay toda una serie de pensadores: Swati Dhingra lleva mucho tiempo pidiendo tipos de interés más bajos, mientras que dos miembros abandonaron su llamamiento a nuevas subidas de tipos hasta marzo. Recientemente, los comentarios mostraron que incluso los centristas están divididos (el economista jefe Hugh Bell quiere esperar más, mientras que el conservador Andrew Bailey y el diputado conservador Dave Ramsden parecen dispuestos a recortar los tipos).
Andrew Goodwin, economista jefe de Oxford Economics para el Reino Unido, cube: “Después de votar en bloque en los últimos años, los cinco miembros internos parecen menos unidos que antes”. Los analistas de Credit score Agricole añadieron: “Las perspectivas del Banco de Inglaterra son algo opacas, ya que el MPC parece estar más dividido sobre la necesidad de recortes tempranos de las tasas”.
Claramente, esto significa que habrá “nuevas noticias” sobre las expectativas de tasas de interés del Reino Unido el próximo jueves, y las “nuevas noticias” podrían mover los mercados de divisas.
Además, cuando pensamos en un escenario alcista para la libra esterlina, imaginamos que esto implicará que el Banco haga todo lo posible para señalar que no ha cambiado mucho y que, aunque está satisfecho con los avances en materia de inflación, se mantiene cauteloso. En consecuencia, esto puede reforzar las expectativas de un recorte de tipos en agosto. Aquí imaginamos que la libra esterlina se está recuperando de sus niveles más altos de mayo el viernes pasado, y el tamaño de cualquier recuperación depende de la profundidad de las operaciones de venta en curso en el corto plazo.
Esta semana estará ocupada desde el punto de vista de las expectativas de tipos de la Reserva Federal, que es, por supuesto, el principal impulsor del GBP/USD. En este frente, tenemos una lista de portavoces de la Fed preparados para dar sus puntos de vista sobre los últimos datos y lo que creen que significan para las perspectivas políticas. Por lo tanto, esto podría generar cierta volatilidad y causar cierta perturbación. Con el tiempo, las publicaciones completas más importantes no se publicarán hasta mediados de mes, la más destacada de las cuales es la inflación.
Previsiones técnicas para el par GBP/USD hoy:
Según el mercado Foreign exchange, estábamos a punto de declarar el fin de la tendencia bajista de la libra esterlina en 2024 cuando el viernes superó la línea de tendencia bajista. Sin embargo, el posterior fracaso en mantener el aumento significa que esto podría ser una ruptura falsa, y si el precio GBP/USD vuelve a caer por debajo de la línea de tendencia en los próximos días, podría subir a 1,22 en mayo, históricamente un mes muy malo para este país. tipo de cambio.
En el momento en que se tomó la imagen en el gráfico, el tipo de cambio había caído por debajo del promedio móvil de 200 días, lo que indica que un área de resistencia masiva puede estar frustrando la tendencia alcista. Nuestra regla de pronóstico para esta semana es que mientras el tipo de cambio esté por debajo de 200 DMA habrá una tendencia a la baja, mientras que por encima de él habrá una tendencia alcista.
Quizás el mercado simplemente necesite más información antes de revertir la tendencia. Una parte importante de esta información se proporcionará el próximo jueves, cuando el Banco de Inglaterra presente sus últimas orientaciones y previsiones sobre los tipos de interés, que pueden confirmar una preferencia por un recorte de tipos en junio. En última instancia, esto significa que será necesaria una mayor revisión de los precios en los mercados de bonos del Reino Unido, en detrimento de la libra esterlina.
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