Brett_Hondow
El siguiente segmento fue extraído de esta carta de fondo.
Industrias Daikin, Ltd. (OTCPK:DKILF)
Fundada en 1924 y con sede en Japón, Daikin Industries es la empresa de aire acondicionado comercial y residencial más grande del mundo. Daikin fabrica y vende principalmente sistemas de aire acondicionado, bombas de calor, aire purificadores y equipos de refrigeración (que representan más del 90% de los ingresos).
Daikin ha sido durante mucho tiempo un líder de la industria en el desarrollo de productos energéticamente eficientes, moldeado por sus raíces en Japón, una región con recursos naturales limitados y altos costos de energía. La I+D de la empresa consta de un Centro de Innovación Tecnológica world y otras 39 instalaciones de desarrollo regionales encargadas de adaptar las ofertas a sus mercados locales. Hoy en día, los productos de Daikin se venden en más de 170 países y la empresa cuenta con posiciones de liderazgo en el mercado de Japón y China, así como en el mercado residencial de Estados Unidos.
La distribución es particularmente importante ya que los sistemas de aire acondicionado son difíciles de instalar. La adquisición de Goodman en los EE. UU. por parte de Daikin en 2012 añadió cientos de puntos de distribución en todo el país, proporcionando a Daikin una posición líder en el mercado nacional y una plataforma desde la cual expandirse. En China, las tiendas minoristas especializadas (ProShops) venden directamente a los propietarios de viviendas, centrándose en productos de alta gama con múltiples unidades y con márgenes mucho más altos que si vendieran a un promotor o contratista.
Negocios de alta calidad
Algunas de las características de calidad que hemos identificado para Daikin incluyen:
Un fuerte reconocimiento de marca y una gran purple de distribución world son, en nuestra opinión, fuertes ventajas competitivas y sirven como altas barreras de entrada; Historia de innovación tecnológica, particularmente en inversores ahorradores de energía y sistemas de flujo variable de refrigerante; y Capacidad para adaptar productos a diferentes preferencias locales en distintas geografías y distintos niveles de regulaciones HVAC, gracias a la purple de bases de producción e instalaciones de desarrollo globales de Daikin.
Valoración atractiva
Según nuestras estimaciones, las acciones de la empresa tienen una valoración atractiva. Creemos que una mayor adopción world del aire acondicionado, así como tecnologías más rentables y de mayor precio (es decir, bombas de calor e inversores), conducirán a un flujo de caja LIBRE normalizado mayor que el apreciado actualmente por el mercado.
Catalizadores convincentes
Los catalizadores que hemos identificado para Daikin, que creemos que harán que el precio de sus acciones se aprecie durante nuestro horizonte de inversión de tres a cinco años, incluyen:
Como el mayor proveedor mundial y líder en eficiencia energética, Daikin está en una posición única para beneficiarse del aumento en las tasas de adopción de aire acondicionado en todo el mundo (que se proyecta triplicarse para 2050) al tiempo que aprovecha su propiedad intelectual en inversores y bombas de calor; Ganancias de participación de mercado en EE. UU. a medida que Daikin aprovecha aún más su tecnología en aire acondicionado residencial premium respaldado por la purple de distribución de Goodman; y Ejecución de su plan estratégico Fusion 25 que incluye realizar mejoras en el desarrollo tecnológico, fortalecer las redes de ventas y servicios, impulsar la transformación digital, y más.
Divulgaciones
Las opiniones aquí expresadas son las de Aristotle Capital Administration, LLC (Aristotle Capital) y están sujetas a cambios sin previo aviso. El rendimiento pasado no es garantía ni indicador de resultados futuros. Este materials no es un consejo financiero ni una oferta para comprar o vender ningún producto. No debe asumir que ninguna de las transacciones, sectores o tenencias de valores analizados en este informe fueron o serán rentables, o que las recomendaciones que Aristotle Capital haga en el futuro serán rentables o igualarán el rendimiento de los valores enumerados en este informe. Las características de la cartera que se muestran se relacionan con la estrategia de Aristotle Worldwide Fairness. No todas las cuentas de clientes tendrán estas características. Aristotle Capital se reserva el derecho de modificar sus estrategias y técnicas de inversión actuales en función de la dinámica cambiante del mercado o las necesidades de los clientes. No hay garantía de que los valores analizados en este documento permanezcan en la cartera de una cuenta al momento de recibir este informe o que los valores vendidos no hayan sido recomprados. Es posible que los valores analizados no representen toda la cartera de una cuenta y, en conjunto, pueden representar sólo un pequeño porcentaje de las tenencias de la cartera de una cuenta. La atribución de rendimiento presentada es de una cuenta representativa del Worldwide Fairness Composite de Aristotle Capital. La cuenta representativa es una cuenta de cliente discrecional que se eligió para reflejar más fielmente el estilo de inversión de la estrategia. Los criterios utilizados para la selección de cuentas representativas se basan en el período de tiempo bajo administración de la cuenta y su similitud de tenencias en relación con la estrategia. Las recomendaciones realizadas en los últimos 12 meses están disponibles previa solicitud.
Los rendimientos se presentan brutos y netos de honorarios de asesoría de inversión e incluyen la reinversión de todos los ingresos. Los rendimientos brutos se verán reducidos por las comisiones y otros gastos en los que se pueda incurrir en la gestión de la cuenta. Los rendimientos netos se presentan netos de los honorarios reales de asesoramiento en inversiones y después de la deducción de todos los gastos comerciales.
Todas las inversiones conllevan un cierto grado de riesgo, incluida la posible pérdida del principal. Las inversiones también están sujetas a riesgos o acontecimientos económicos políticos, de mercado, cambiarios y regulatorios. Las inversiones internacionales implican riesgos especiales que pueden causar, en specific, una pérdida de principal, incluida la fluctuación monetaria, una menor liquidez, diferentes métodos contables y sistemas económicos y políticos, y mayores costos de transacción. Estos riesgos suelen ser mayores en los mercados emergentes. Los valores de las pequeñas y medianas empresas tienden a tener un historial de operaciones más corto, ser más volátiles y menos líquidos. Las acciones de valor pueden tener un rendimiento diferente al del mercado en su conjunto y a otros tipos de acciones.
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Nota del editor: los viñetas de resumen de este artículo fueron elegidos por los editores de Trying Alpha.
Nota del editor: este artículo analiza uno o más valores que no se negocian en una bolsa importante de EE. UU. Tenga en cuenta los riesgos asociados con estas acciones.
