VO: Las empresas de mediana capitalización tienen buena pinta en el segundo semestre, teniendo en cuenta la valoración y los factores técnicos (NYSEARCA:VO)

El crecimiento de las grandes empresas fue la estrella del espectáculo del mercado en el primer semestre. Los ETF que siguen la esquina superior derecha del recuadro estilo mercado de valores de EE. UU. tuvieron un rendimiento superior al 20 %. En contraste con los rendimientos tibios en valor y entre las empresas de mediana capitalización. Las pequeñas empresas fueron básicamente plana, perdiendo terreno tanto frente a la inflación como frente a los altos rendimientos en efectivo.

Revisemos nuevamente las acciones del ETF del Vanguard Mid-Cap Index Fund (NYSERCA: VO). Tenía una calificación de compra a fines de octubre de 2023, lo que resultó ser una decisión oportuna, ya que fue justo cerca del fondo de la corrección del mercado en la segunda mitad del año pasado. Pero VO ha subido solo un 24% en rendimiento whole desde entonces, por debajo del rendimiento del 30% del S&P 500. Las tasas de interés “más altas por más tiempo” y la euforia de la IA entre las megacapitalizaciones han sido los principales impulsores del alfa negativo de VO.

I reiterar una calificación de compra, pero mi El estado de ánimo es menos optimista hoy dada una relación precio-beneficio más alta y datos técnicos inciertos.

Mapa de calor del rendimiento de los ETF del primer semestre

De acuerdo con la editorVO busca seguir el desempeño del índice CRSP US Mid Cap, que mide el rendimiento de la inversión en acciones de mediana capitalización. El ETF ofrece una forma conveniente de igualar el desempeño de un grupo diversificado de empresas de tamaño mediano y sigue un enfoque de replicación completa y de gestión pasiva. Yardeni Analysis señala que el S&P MidCap 400 cotiza a 15,6 veces las estimaciones de ganancias futuras, aproximadamente 5,5 veces más barato que el S&P 500. Ese múltiplo ha subido aproximadamente 3,5 veces desde octubre del año pasado.

Valoraciones del índice S&P

VO es un gran ETF con $163 mil millones en activos bajo gestión al 28 de junio de 2024. El fondo cuenta con calificaciones ETF sólidas de Searching for Alpha. Ratio de gastos anual del 0,04% es muy bajo, lo que le otorga al fondo una A+ en esa categoría. VO paga solo un Rendimiento de dividendos del 1,6 % en los últimos 12 mesespero eso está un poco por encima del rendimiento del S&P 500. Impulso del precio de las acciones Sigue siendo decente, pero se ha vuelto menos fuerte en comparación con principios de año.

Al ser un ETF de acciones diversificado y de bajo costo, VO tiene resultados generalmente favorables. calificaciones de riesgoLa volatilidad moderada en los mercados últimamente ha ayudado a mantener bajo management la desviación estándar del ETF hasta noviembre de 2023. Finalmente, VO es altamente líquidocon un promedio de más de 500.000 acciones diarias con un diferencial de oferta/demanda medio de 30 días de solo dos puntos básicos, según Vanguard.

Si analizamos la cartera con más detenimiento, el ETF con calificación Gold de 4 estrellas de Morningstar se sitúa en la mitad del cuadro de estilo, pero la evaluación de Morningstar sitúa al fondo parcialmente en la fila de los de gran capitalización. Lo excellent para los inversores que buscan diversificación es que existe una división más o menos pareja entre el valor y el crecimiento, mientras que el SPX se inclina hacia el crecimiento. El P/E de la asignación ahora está cerca de 19, lo que no es una ganga, pero el crecimiento de las ganancias por acción a largo plazo está cerca del 10%, lo que da como resultado un PEG decente, pero de ninguna manera una ganga.

VO: Perfiles de cartera y factores

El año pasado, destaqué que las empresas de mediana capitalización han superado discretamente a las de gran y pequeña capitalización a lo largo de la historia, y me gusta cómo la complexión precise de VO presenta una buena combinación de sectores de crecimiento y valor. La tecnología de la información supera a la industria en cuanto a la mayor ponderación, mientras que las finanzas y el cuidado de la salud están por encima del 10%.

VO: Información sobre participaciones y dividendos

En términos estacionales, julio es históricamente un mes fuerte, pero la volatilidad generalmente ha aumentado desde agosto hasta principios de octubre en los últimos 10 años. La acción del precio estacional de 2023 se desarrolló casi al pie de la letra, y las empresas de mediana capitalización no están muy lejos de los máximos de varios años de cara a la segunda mitad de 2024.

VO: Tendencias alcistas en julio, débiles en agosto y septiembre

La toma técnica

Con una valoración más alta hoy y un rendimiento inferior al de las grandes empresas de crecimiento, el gráfico técnico de VO es generalmente favorable, pero hay indicadores que se deben vigilar. Observe en el gráfico a continuación que las acciones se están consolidando actualmente en un triángulo simétrico con un vértice que estaría en los $240 bajos. Un repunte hasta el pico de 2024 de $248 sería alcista, lo que sugiere un precio objetivo de movimiento medido al alza cerca de los $265 en función de la altura del patrón de espiral precise. Sin embargo, una ruptura por debajo de los $240 puede llevar a una caída a los $220 bajos.

Pero observe dónde aparece el soporte a largo plazo. La zona de 227 a 230 dólares fue una resistencia clave una y otra vez desde el segundo trimestre de 2022 hasta mediados del año pasado. Las acciones también se consolidaron allí antes de subir a principios de este año. Veo ese lugar como el área possible donde los alcistas defenderán VO. Además, la media móvil de 200 días a largo plazo del ETF está subiendo, actualmente justo por debajo de la marca de 230 dólares. Si bien el indicador de impulso RSI en la parte superior del gráfico se ha ido deteriorando durante los últimos seis meses, no ha pasado mucho tiempo en condiciones técnicas de sobreventa.

VO: Consolidación alcista, las acciones se mantienen por debajo del pico de 2021

La línea de fondo

Tengo una calificación de compra para VO. Si bien el ETF es más caro en términos de precio/beneficio hoy, la valoración sigue siendo aceptable, mientras que la acción técnica del precio es generalmente favorable.