El mercado cree que las ganancias de Argan, Inc. fueron increíbles, estoy de acuerdo (NYSE:AGX)

Introducción

Argán, Inc. (Bolsa de Nueva York: AGX) es un conglomerado de construcción e ingeniería que opera principalmente en el sector de la construcción energética. AGX tiene su sede en Rockville, Maryland, y opera a nivel nacional en los EE. UU., así como en el extranjero en Irlanda y los Estados Unidos. Reino Unido. Recientemente se ha convertido en un favorito common, recibiendo elogios de Wall Avenue, de los modelos cuantitativos y de los analistas de In search of Alpha.

Para todos aquellos que han recomendado AGX, ha valido la pena. Al momento de escribir este artículo, se encuentran en un máximo histórico después de un informe de ganancias muy positivo el 5 de septiembre.

Gráficos AGX

Aquí están los gráficos de 5 años y 1 mes.

¿Qué es tan impresionante?

Lo que aprendimos en la conferencia de ganancias fue sorprendente, ya que AGX superó sus expectativas cómodamente en todos los ámbitos.

Los ingresos están aumentando

Los ingresos han alcanzó un máximo de cinco años, basado en la solidez de su libro y cartera saludable de proyectos Para mantener el negocio en marcha.

El atraso se está acumulando y acumulando

Hablando del atraso, ha crecido año tras año y ahora hay 1.035.000 proyectos esperando comenzar.

Esto es lo que comentó el director ejecutivo David Watson sobre el atraso:

La Compañía cerró el segundo trimestre con una cartera de proyectos de $1.000 millones, lo que refleja un aumento respecto del trimestre anterior de aproximadamente $210 millones, e incluye $570 millones en proyectos renovables… Nuestra cartera sigue siendo sólida y confiamos en que nuestras capacidades independientes de la energía y nuestro éxito comprobado nos dejan bien posicionados para competir eficazmente por el creciente número de proyectos que llegan al mercado.

Me gusta el enfoque agnóstico en materia de energía porque permite a Argan acceder a financiación de infraestructura de manera más amplia y no encasillarse en un nicho que puede ser rentable o no. Hasta ahora, está dando resultados.

Los márgenes bajan, las ganancias suben

Aunque el margen bruto se redujo interanual, la contracción fue mínima y el aumento masivo en las ganancias y el EBITDA parece haberlo compensado.

Buenas noticias para los inversores en dividendos: el dividendo se ha incrementado en cinco centavos más. Esto es bueno para AGX, ya que demuestra la confianza de la junta directiva en que pueden seguir entregando el dividendo precise y una parte, y seguirán haciéndolo en el futuro. Tenga en cuenta que, aunque el dividendo ha subido, el precio ha aumentado tanto que el rendimiento precise es bajo para el sector.

Catalizadores del futuro

Aunque AGX acaba de dar un salto, es posible que aún tenga catalizadores positivos por delante que podemos esperar que sigan brindándoles negocios:

La adopción electiva de vehículos requiere ampliar y reestructurar algunas redes eléctricas, especialmente en áreas rurales Los centros de datos son una nueva fuente de demanda, y la revolución de la IA expandirá la demanda de energía hasta en un 160% en los próximos seis años

El verdadero ganador de las elecciones

Uno de los cambios interesantes en la política ha sido el apoyo bipartidista al gasto en infraestructura que se ha concretado en políticas concretas. La Ley de Reducción de la Inflación aumentó enormemente el gasto en infraestructura, y gran parte de ese gasto se destina a energía.

Esta política es una de las que la administración Biden está muy orgullosa, como lo demuestra el uso repetido que han hecho de ella como símbolo de campaña. Está claro que, si Harris es elegida en noviembre, impulsará políticas similares, como la Ley IRA y la Ley CHIPS, que destinan el gasto público a la producción de microchips (¡otro gran consumidor de energía para el que AGX debe proporcionar soluciones!).

El expresidente Trump no tuvo reparos en promocionar sus propios éxitos en materia de infraestructura, pero hace poco dijo que quiere crear un fondo soberano de riqueza en Estados Unidos dedicado a la inversión en infraestructura. Esto sería un gran beneficio para empresas como AGX, que dependen de plantas de fabricación y centros de datos como su principal fuente de demanda.

Biden también ha anunciado un plan comparable destinado a aumentar la inversión en los sectores manufacturero y tecnológico de Estados Unidos.

Dejando a un lado las afiliaciones políticas, AGX tiene mucho que ganar, gane quien gane. Ambos bandos quieren invertir todo el dinero que puedan en infraestructura. La relocalización que se producirá una vez que se construyan las nuevas fábricas y plantas debería generar una enorme demanda de energía y nuevos oleoductos, paneles solares y plantas de energía.

Riesgos a tener en cuenta

Las valoraciones son ahora bastante altas en comparación con lo que eran antes. Si está iniciando una posición ahora, sepa que hay mucho margen para caer a partir de ahora en el corto plazo si hay problemas en los mercados.

Aunque mi colega Shri Upadhyaya sostiene que los rendimientos de AGX no están lo suficientemente correlacionados con el mercado como para convertirlo en una inversión “para todo clima”.

Si comparamos sus relaciones de precios con las de empresas de tamaño comparable del sector, vemos que existe cierta competencia actual para las empresas “baratas” en la construcción.

SA Quant le otorga a AGX una C+ en esta categoría, su nota más baja. Estoy de acuerdo con SA Quant en que la relación precio/ventas debería ser un motivo para que los inversores ajusten el tamaño de sus posiciones.

Conclusión

Argan, Inc. (AGX) tuvo un informe de ganancias estelar y sus accionistas fueron recompensados ​​con un aumento del 25% al ​​día siguiente. Los ingresos y las ganancias de AGX se dispararon, impresionando a los inversores. Creo que AGX todavía tiene una sólida trayectoria de crecimiento por delante, aunque algunas de sus relaciones de precios son un poco elevadas.

Estoy considerando una posición en AGX para mi cartera de acciones. Después de este salto, voy a reducir mi recomendación inicial. Recomiendo una asignación no mayor del 5% para inversores agresivos y no más del 2% para inversores conservadores. AGX está preparada para beneficiarse de las tendencias seculares actuales y su administración ha demostrado su capacidad reciente para continuar con los aumentos de ingresos y ganancias.

Se trata de una acción que da la sensación de que es fácil ser optimista. Tenga cuidado con esa sensación. Puede significar que hay algo demasiado bueno para ser verdad en juego; yo no lo veo. Hágamelo saber en los comentarios si lo cree.

Gracias por leer.