En 2024, la recaudación de fondos de capital de riesgo (VC) criptográfico está mostrando signos de recuperación, y los fondos recaudados hasta ahora este año van camino de superar el whole de 2023 de US$2.600 millones para 49 fondos, según muestran nuevos datos publicados por PitchBook.
Al 30 de julio de 2024, se habían obtenido 2200 millones de dólares en 24 fondos y todavía se están recaudando activamente numerosos fondos grandes. Esto contribuirá a que se recauden más fondos en los próximos 12 a 18 meses y revela una perspectiva positiva para la recaudación de fondos de capital riesgo para el resto del año, según el informe de PitchBook.
La recaudación de fondos de capital riesgo criptográficos tuvo un año 2023 difícil después de alcanzar un máximo histórico de 23.700 millones de dólares recaudados en 2022. La suma fue casi el doble de los 14.800 millones de dólares acumulados en 2021 y superó la suma agregada de los ocho años anteriores, que ascendieron a 22.700 millones de dólares.
Sin embargo, el aumento en la recaudación de fondos en 2022 fue seguido por una fuerte caída en 2023, con los volúmenes de recaudación de fondos cayendo un asombroso 88,9%.
En 2024, el mercado comenzó a recuperarse debido a una serie de factores. En primer lugar, la capitalización whole del mercado de criptomonedas se recuperó y alcanzó el 93 % del máximo de su ciclo anterior en marzo de 2024. En segundo lugar, varios proyectos financiados durante el auge de 2020-2022 maduraron y ahora están entrando en etapas más avanzadas de desarrollo, lo que ofrece oportunidades de inversión más atractivas.
Además, el sentimiento negativo dentro de la industria de las criptomonedas ha disminuido este año, impulsado por la adopción de activos digitales por parte de instituciones financieras tradicionales y confiables como BlackRock, Constancy Investments y Franklin Templeton.
En enero de 2024, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) aprobó 11 ETF de bitcoin al contado de gestores de activos como BlackRock, Invesco y Constancy Investments, lo que marca un hito importante para la industria de las criptomonedas en basic. Estos fondos de inversión regulados, que ahora se negocian en bolsas de valores tradicionales, permiten a los inversores obtener exposición a bitcoin sin poseer directamente la criptomoneda, ampliando así el acceso para los inversores habituales e integrando aún más los activos digitales en las finanzas convencionales.
El tamaño de los fondos aumenta, pero los megafondos no lo hacen
Al destacar las tendencias en la recaudación de fondos de capital de riesgo en el sector de las criptomonedas, PitchBook señala que el tamaño de los fondos de inversión en el sector de las criptomonedas ha evolucionado a lo largo de los años. Al principio, los fondos más pequeños dominaban el mercado joven y naciente. Después de 2020, a medida que el mercado se desarrollaba, comenzaron a surgir fondos más grandes y los fondos de tamaño mediano con un valor de entre 100 y 500 millones de dólares comenzaron a aumentar en número.
Según los datos de PitchBook, entre 2022 y 2023, el tamaño de los fondos disminuyó debido a la caída del mercado. Entre 2023 y julio de 2024, se recuperaron, creciendo un notable 76 %, desde un tamaño medio de los fondos de 25 millones de dólares a 41,3 millones de dólares.
El informe señala que, si bien la tendencia de crear megafondos por valor de 1.000 millones de dólares o más se ha desacelerado desde 2023, los grandes fondos siguen entrando al mercado. Entre ellos se encuentra el Pantera Fund V, que busca recaudar más de 1.000 millones de dólares para ofrecer a los inversores exposición a un amplio espectro de activos basados en blockchain.
PitchBook espera que varios de estos nuevos fondos tengan mandatos de inversión más amplios que vayan más allá de las criptomonedas, la cadena de bloques y la Web3, con el fin de utilizar su capital de manera más eficaz y mitigar el riesgo de una concentración excesiva en un sector aún incipiente. Por ejemplo, el gestor de criptomonedas Paradigm cerró en junio el fondo más grande hasta el momento en este ciclo, al conseguir 850 millones de dólares para invertir en proyectos de criptomonedas en fase inicial, pero también en inteligencia synthetic (IA).
PitchBook también destaca el dominio sostenido de los gestores emergentes en el panorama de la captación de fondos de capital de riesgo de criptomonedas. En 2024, los gestores emergentes, que se definen como empresas que han lanzado menos de cuatro fondos, seguirán liderando en términos de cantidad de fondos captados.
Desde 2016, estos gestores han recaudado anualmente entre el 77% y el 87% de los fondos de capital riesgo de criptomonedas, un dominio que se debe al hecho de que muchas empresas centradas en criptomonedas son relativamente nuevas.
Tendencias 2022 y 2023
La recaudación de fondos de capital de riesgo en el sector de las criptomonedas aumentó en 2022 hasta alcanzar niveles récord. Varios factores clave contribuyeron a este crecimiento. En primer lugar, el prolongado entorno de bajas tasas de interés, marcado por el estímulo federal en tiempos de pandemia, condujo a un aumento de la recaudación de fondos en los mercados de capital de riesgo en basic. Esto, combinado con el extraordinario crecimiento del sector tecnológico durante la pandemia, impulsó un fuerte interés en las tecnologías emergentes, incluidas la cadena de bloques y las criptomonedas.
Pero en 2023, la recaudación de fondos de capital de riesgo criptográfico disminuyó sustancialmente, debido a la falta de eventos de liquidez, en explicit la desaceleración en los lanzamientos de tokens en la segunda mitad de 2022 y gran parte de 2023, así como la devaluación significativa de los tokens distribuidos durante el auge de lanzamiento de tokens de 2021-2022.
Otro issue que contribuyó fue el mayor escrutinio regulatorio tras el colapso de proyectos y plataformas de alto perfil como FTX, Celsius y BlockFi, lo que generó un sentimiento de aversión al riesgo entre
Además, el entorno macroeconómico mundial empezó a cambiar: el aumento de los tipos de interés y las preocupaciones por la inflación hicieron que el capital fuera más caro y más difícil de conseguir.
La capitalización de mercado de las criptomonedas alcanzó un máximo de aproximadamente 3 billones de dólares en noviembre de 2021, pero en diciembre de 2022 había caído a un mínimo de dos años de menos de 800 mil millones de dólares, según muestran los datos de Coinmarketcap. Desde entonces, el mercado se ha recuperado y ahora se sitúa en torno a los 2 billones de dólares.
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