Las 8 reglas de la inversión de dividendos

Actualizado el 10 de diciembre de 2024 por Ben Reynolds

Las 8 reglas de la inversión en dividendos ayudan a los inversores a determinar qué acciones con dividendos comprar y vender para aumentar los ingresos de la cartera con el tiempo.

Esto puede ayudarle a encontrar los valores adecuados para construir o hacer crecer su cartera de jubilación para aumentar los ingresos pasivos.

Todas las 8 reglas están respaldadas por investigaciones académicas y principios de “sentido común” de algunos de los mayores inversores del mundo.

A continuación se enumeran cada una de las 8 reglas de la inversión de dividendos:

Reglas de inversión de dividendos 1 a 5: qué comprar

Regla #1 – La regla de calidad

“La mayor ventaja que puede tener un inversor es una orientación a largo plazo” – Seth Klarman

Concept de sentido común: invertir en empresas de alta calidad que tengan un historial comprobado de estabilidad, crecimiento y rentabilidad a largo plazo. No hay razón para tener un negocio mediocre cuando puedes tener un negocio de alta calidad.

Cómo implementamos: El historial de dividendos (cuanto más largo, mejor) es un componente clave de nuestras puntuaciones de riesgo de dividendos. La puntuación de riesgo de dividendos influye en el proceso de selección de muchos de nuestros servicios premium.

Evidencia: Los Dividend Aristocrats (acciones del S&P 500 con más de 25 años de dividendos crecientes) han tenido fuertes rendimientos totales anualizados de más del 10% durante la última década (al 29/11/24).

Fuente: Hoja informativa sobre los aristócratas de dividendos del S&P 500.

Regla # 2 – La regla de la ganga

“El precio es lo que pagas, el valor es lo que obtienes” – Warren Buffett

Concept de sentido común: invierta en empresas que le paguen la mayor cantidad de dividendos por dólar invertido. En igualdad de condiciones, cuanto mayor sea el rendimiento de los dividendos, mejor. Además, invierta únicamente en acciones que coticen por debajo de su múltiplo de valoración promedio histórico para evitar invertir en valores sobrevalorados.

Cómo lo implementamos: en el boletín informativo Certain Dividend, solo invertimos en acciones con rendimientos de dividendos iguales o superiores al rendimiento de dividendos del S&P 500. En el boletín Certain Retirement, solo invertimos en acciones con rendimientos de dividendos del 4% o más. El rendimiento de los dividendos es uno de los tres componentes de los rendimientos totales esperados, junto con los rendimientos del crecimiento y los múltiples cambios de valoración.

Evidencia: El quintil de acciones de mayor rendimiento superó al quintil de acciones de menor rendimiento en un 1,72% anual desde 1928 hasta 2019.

Fuente: Dividendos: una revisión de los rendimientos históricos de Heartland Funds.

Regla # 3 – La regla de seguridad

“El secreto de una buena inversión en 3 palabras; margen de seguridad” – Benjamin Graham

Concept de sentido común: si una empresa paga todos sus ingresos en forma de dividendos, no tiene margen de seguridad. Cuando se produce una disaster empresarial, se debe reducir el dividendo. Por lo tanto, tiene sentido invertir en empresas que no pagan casi la totalidad de sus ganancias en forma de dividendos.

Cómo lo implementamos: el índice de pago (cuanto menor, mejor) es un componente clave de nuestras puntuaciones de riesgo de dividendos. La puntuación de riesgo de dividendos influye en el proceso de selección de muchos de nuestros servicios premium.

Evidencia: Las acciones de alto rendimiento con baja tasa de pago superaron a las acciones de alto rendimiento con alta tasa de pago en un 8,2% anual entre 1990 y 2006.

Fuente: Alto rendimiento, bajo pago de Barefoot, Patel y Yao.

Regla # 4 – La regla del crecimiento

“Todo lo que necesitas para toda una vida de inversiones exitosas son algunos grandes ganadores” – Peter Lynch

Concept de sentido común: invertir en empresas que tengan un historial de crecimiento sólido (como los reyes de los dividendos). Si una empresa ha mantenido una alta tasa de crecimiento durante varios años, es possible que continúe haciéndolo. Cuanto más crezca un negocio, más rentable será su inversión. Los dividendos no pueden crecer en el largo plazo sin aumentar las ganancias.

Cómo lo implementamos: Clasificamos las acciones según el rendimiento whole esperado (cuanto mayor, mejor) para crear nuestras listas de los 10 principales en todos nuestros servicios premium de boletines e informes. La tasa de crecimiento es uno de los tres componentes de los rendimientos totales esperados, junto con el rendimiento de los dividendos y los múltiples cambios de valoración. Creamos tasas de crecimiento esperadas a cinco años para los más de 900 valores en Certain Evaluation, lo que impulsa nuestras recomendaciones en nuestros otros servicios premium.

Evidencia: Los productores de dividendos han superado a las acciones que no pagan dividendos en un 1,8% anual desde el 31 de marzo de 1972 hasta el 31 de marzo de 2020.

Fuente: El atractivo de una estrategia de dividendos en medio de mercados caóticos de T. Rowe Worth.

Regla # 5 – La regla de la tranquilidad

“La psicología es probablemente el issue más importante del mercado y uno de los menos comprendidos” – David Dreman

Concept de sentido común: busque empresas en las que la gente invierta durante recesiones y tiempos de pánico. Es más possible que estas empresas sigan pagando dividendos crecientes durante una recesión. También esperaríamos que estos valores, en normal, tuvieran desviaciones estándar de los precios de las acciones más bajas.

Cómo implementamos: Asignamos una puntuación de recesión cualitativa a cada valor en la base de datos de investigación de Certain Evaluation. Esta puntuación de recesión influye en nuestras puntuaciones de riesgo de dividendos. La puntuación de riesgo de dividendos influye en el proceso de selección de muchos de nuestros servicios premium.

Evidencia: Las acciones de baja volatilidad superaron a las acciones de alta volatilidad en muchos países desarrollados entre 1990 y 2011.

Fuente: Las acciones de bajo riesgo tienen un rendimiento superior en todos los mercados observables del mundo, página 5.

Reglas 6 y 7 de inversión de dividendos: cuándo vender

Regla n.° 6: la regla del sobreprecio

“Los cerdos engordan, los cerdos son sacrificados” – Desconocido

Concept de sentido común: si te ofrecen $500 000 por una casa de $250 000, aceptas el dinero. Lo mismo ocurre con una acción. Si puede vender una acción por mucho más de lo que vale, debería hacerlo. Tome el dinero y reinviértalo en negocios que paguen mayores dividendos.

Cómo implementamos: Revisamos recomendaciones anteriores para ventas en el boletín Certain Dividend y el boletín Certain Retirement cuando sus rendimientos totales esperados están por debajo del umbral mínimo del 3%. Los títulos con rendimiento whole esperado bajo suelen estar sobrevaluados y tienden a tener relaciones P/E más altas.

Evidencia: El decil más bajo de acciones P/E superó al decil más alto en un 9,02% anual entre 1975 y 2010.

Fuente: The Case for Worth de Brandes Funding Companions.

Regla # 7 – La supervivencia del más fuerte

“Cuando los hechos cambian, yo cambio de opinión. ¿A qué se dedica, señor?” – John Maynard Keynes

Concept de sentido común: si una acción que posee scale back su dividendo, con el tiempo le pagará menos en lugar de más. Esto es lo contrario de lo que debería suceder. Debe admitir que la empresa ha perdido su ventaja competitiva y reinvertir las ganancias de la venta en un negocio más estable.

Regla financiera: Emitimos una calificación de venta o venta pendiente para recomendaciones anteriores en el boletín Certain Dividend y el boletín Certain Retirement cuando su dividendo se scale back o elimina. También analizamos recomendaciones anteriores con una puntuación de riesgo de dividendos “F” para posibles ventas.

Evidencia: Las acciones que redujeron o eliminaron sus dividendos tuvieron un desempeño inferior al del S&P 500 y otras cohortes de acciones que pagan dividendos.

Fuente: The Energy Of Dividends de Hartford Funds (datos de Ned Davis Analysis).

Regla 8 de inversión de dividendos: gestión de cartera

Regla n.° 8: La regla de cubrir tus apuestas

“Los únicos inversores que no deberían diversificar son aquellos que tienen razón el 100% de las veces” – John Templeton

Concept de sentido común: nadie tiene la razón todo el tiempo. Distribuir sus inversiones entre varias acciones scale back el impacto de equivocarse en cualquier acción.

Regla financiera: construir una cartera diversificada en el tiempo. Utilice las 8 reglas de la inversión de dividendos tal como se aplican en nuestros servicios premium para encontrar valores con excelentes ingresos para comprar. Consulte la guía de creación de cartera en nuestros boletines premium para obtener más información al respecto.

Evidencia: el 90% de los beneficios de la diversificación provienen de poseer sólo entre 12 y 18 acciones.

Fuente: Frank Reilly y Keith Brown, Funding Evaluation and Portfolio Administration, página 213.

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Esto puede ayudarle a encontrar los valores adecuados para construir o hacer crecer su cartera de libertad financiera a largo plazo.

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