El miércoles, los inversores asimilarán uno de los datos más importantes que la Reserva Federal considerará en su próxima decisión sobre tipos de interés: el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril.
Se espera que el informe de inflación, que se publicará a las 8:30 am, hora del Este, muestre una inflación basic del 3,4%, una ligera desaceleración con respecto al aumento anual de precios del 3,5% de marzo, según estimaciones de Bloomberg. Durante el mes anterior, se espera que los precios al consumidor hayan aumentado un 0,4%, igualando el aumento mes a mes de marzo.
Se espera que los precios más altos de la energía, impulsados por un aumento en los precios del fuel, contribuyan a una “impresión basic del IPC relativamente más firme”, escribieron los economistas del Financial institution of America Stephen Juneau y Michael Gapen en una nota a sus clientes la semana pasada.
“La buena noticia es que los precios de la gasolina cayeron en mayo, ya que los riesgos geopolíticos de los mayores precios del petróleo se han aliviado por el momento. Por lo tanto, un mayor aumento en el corto plazo podría ser más difícil”, dijeron los economistas.
Sobre una base “básica”, que excluye los costos más volátiles de los alimentos y el fuel, se espera que los precios en abril hayan aumentado un 3,6% con respecto al año pasado, una desaceleración con respecto al aumento anual del 3,8% observado en marzo, según datos de Bloomberg.
Se espera que los precios subyacentes hayan subido un 0,3% mes a mes en abril, en comparación con el aumento del 0,4% observado el mes anterior.
La inflación subyacente se ha mantenido obstinadamente elevada debido a los mayores costos de vivienda y servicios básicos como seguros y atención médica.
En marzo, el BLS observó fuertes aumentos en servicios básicos como el seguro de vehículos de motor, junto con el mantenimiento y reparación de vehículos de motor. Los índices subieron un 2,6% y un 1,6%, respectivamente, después de subir sólo un 0,9% y un 0,4% en febrero.
Pero los economistas esperan en gran medida que esas tendencias se reviertan.
“Esperamos que los precios de los seguros y mantenimiento de vehículos de motor aumenten a un ritmo más lento en abril después de que ambas categorías experimentaron un aumento en los precios en marzo”, dijeron Juneau y Gapen del Financial institution of America.
Morgan Stanley añadió que, además de una inflación más débil en los seguros de automóviles, las tendencias de desinflación también deberían mejorar en los alquileres y la atención sanitaria.
“El enfriamiento de los mercados laborales y los débiles datos sobre nuevos arrendamientos indican una mayor desaceleración de la inflación de los alquileres”, escribió el economista principal de Morgan Stanley, Diego Anzoátegui, en una nota a sus clientes la semana pasada. “Este y los próximos meses parecen ser meses importantes para la inflación de los alquileres”.
“También esperamos una ligera desaceleración en la asistencia sanitaria, impulsada por los menores precios de los seguros médicos”, afirmó.
¿Cortar o no cortar?
La inflación se ha mantenido por encima del objetivo del 2% anual de la Reserva Federal. Los funcionarios de la Reserva Federal han calificado el camino hasta el 2% como ” accidentado “.
La historia continúa
El martes, los precios al productor subieron más de lo previsto en abril, lo que indica que la inflación sigue siendo persistentemente alta en el segundo trimestre.
En specific, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, el llamado índice de precios PCE básico, se ha mantenido particularmente rígido. El cambio interanual en el PCE básico se mantuvo estable en 2,8% durante el mes de marzo, igualando a febrero pero siendo una décima por ciento más alto de lo que esperaban los analistas.
Los inversores ahora anticipan un rango de uno a dos recortes de 25 puntos básicos en 2024, por debajo de los seis recortes esperados a principios de año, según datos de Bloomberg. El lunes, el vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson, se convirtió en el último funcionario de la Reserva Federal en pedir tasas estables hasta que la inflación mostrara nuevas señales de alivio.
Morgan Stanley, sin embargo, sigue siendo “optimista en cuanto a que la Reserva Federal recortará tres veces este año”. Anticipa que el primer recorte de tipos se producirá en septiembre, seguido de dos recortes más en noviembre y diciembre.
“Se avecinan cifras mensuales más débiles y una desinflación más rápida a partir de [the second half of 2024] proporciona a la Reserva Federal la confianza que necesita en que la inflación está en una trayectoria sostenida hacia el objetivo”, predijo el banco.
Hasta el martes, los mercados estaban descontando una probabilidad de aproximadamente el 49% de que la Reserva Federal comience a recortar las tasas en su reunión de septiembre, según datos del CME Group.
Alexandra Canal es reportera senior de Yahoo Finance. Síguela en X @allie_canal, LinkedIn y envíale un correo electrónico a alexandra.canal@yahoofinance.com.
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