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La temporada de resultados del primer trimestre afectó a las acciones de muchas empresas, entre ellas Timbercreek Monetary (TSX:TF). La acción cayó un 9,2% después de que el prestamista hipotecario a corto plazo informara una desaceleración en los ingresos netos por inversiones en el primer trimestre. Las débiles ganancias se producen inmediatamente después de que el prestamista tuviera uno de sus mejores años, ganando un interés del 10%. Incluso entregó un dividendo especial el año pasado. ¿Las últimas ganancias son algo que debería preocupar a los inversores? ¿Es la caída un descuento que desea aprovechar antes de que desaparezca la rentabilidad por dividendo del 9,7%? Consigamos respuestas para sus mentes curiosas.
¿Qué significan las últimas ganancias de Timbercreek Monetary para los inversores?
Timbercreek Monetary gana dinero otorgando préstamos a corto plazo a REIT comerciales para invertir en propiedades generadoras de ingresos. Cuanto más dinero presta, mayores intereses y tarifas de procesamiento gana. En 2023, la empresa obtuvo mayores ingresos por intereses cuando el Banco de Canadá subió las tasas. Sin embargo, esto redujo la facturación a medida que los REIT desaceleraron su inversión hasta que los préstamos se volvieron asequibles.
Timbercreek Monetary financia el dinero que presta mediante obligaciones y líneas de crédito que cobran tasas de interés más bajas. En el primer trimestre, uno de sus mayores prestatarios pagó su préstamo. El prestamista ha estado recibiendo pagos significativos durante los dos últimos trimestres, lo que redujo las inversiones hipotecarias netas a 977,5 millones de dólares en el primer trimestre desde 1.200 millones de dólares hace un año.
La desaceleración en los ingresos afectó al resultado operativo y al resultado distribuible. Como el prestamista retuvo sus dividendos, el índice de pago aumentó al 90% de los ingresos distribuibles. Esto hizo que los inversores fueran cautelosos ante un recorte de dividendos que provocaría una caída en el precio de las acciones.
Si bien Timbercreek Monetary tiene operaciones sólidas, está buscando prestatarios. Cualquier anuncio sobre recortes de las tasas de interés podría estimular una vez más la actividad crediticia a medida que los REIT obtengan claridad sobre los precios inmobiliarios. Este tiempo de espera y observación es essential.
¿El chapuzón es un descuento que quieres aprovechar?
Si bien Timbercreek Monetary puede mantener una tasa de pago del 90% en el corto plazo, no puede hacerlo en el largo plazo. Si la actividad crediticia no se reactiva, podría dar lugar a recortes de dividendos. Sin embargo, el prestamista es optimista en cuanto a que un entorno de tipos de interés estables impulsará la actividad inmobiliaria comercial este año.
Un anuncio de recorte de tipos de interés podría hacer subir el precio de las acciones de Timbercreek Monetary. No está claro si el recorte de tipos de interés se producirá en junio o en el segundo semestre. Timbercreek Monetary es una compra en la caída.
Incluso si el prestamista recorta los dividendos cuando las cosas van mal, probablemente aumentará los dividendos cuando la economía se recupere y la actividad crediticia regrese. Un rendimiento del 9,7% es una prima atractiva para este riesgo a corto plazo. Estos obstáculos a corto plazo podrían generar importantes beneficios a largo plazo.
Además, TF ofrece un plan de reinversión de dividendos (DRIP), que le permite aumentar sus rendimientos con el tiempo.
¿Qué puede hacer una rentabilidad por dividendo del 9,7% a su cartera de jubilación?
Si invierte una cantidad world y asegura un rendimiento del 9,7%, Timbercreek Monetary podría aumentar sus ingresos pasivos para la jubilación mediante la capitalización.
Una inversión de 20.000 dólares puede generar 1.940 dólares en dividendos anuales, que se reinvertirán en un DRIP para comprar más acciones de Timbercreek Monetary sin comisiones de intermediación. Dado que TF tiene un rendimiento promedio a cinco años del 8%, el próximo año podría obtener un rendimiento del 8% sobre $21,940. En 10 años, si opta por un pago, sus $20,000 únicos podrían generarle más de $250 en efectivo cada mes.
Dado que TF paga dividendos mensuales, su dividendo se reinvertirá mensualmente en lugar de anualmente, lo que tomamos para facilitar los cálculos. Ahora es el momento de invertir en la caída antes de que se recupere.
