¿Funciona “Vender en mayo y marcharse”?

Probablemente haya oído hablar antes de la “depresión del verano”: la pérdida de productividad causada por un clima cálido y hermoso.

Algunas personas dicen que bolsa de Valores también experimenta una caída en el verano, un efecto conocido como “vender en mayo y desaparecer”.

“Vende en mayo y vete” es un dicho que rentabilidad media del mercado de valores tienden a ser más bajos durante el período de mayo a octubre que durante el período de noviembre a abril debido a varios factores de desaceleración económica relacionados con el verano, como la temporada de vacaciones en el hemisferio norte.

Este fenómeno a veces también se denomina “indicador de Halloween”, ya que Halloween marca el closing del período de seis meses de supuesto bajo rendimiento estacional.

La implicación del dicho es que debes vender en mayo: que los inversores pueden aumentar sus rendimientos reduciendo su exposición a acciones en mayo, y comprar acciones en noviembre.

¿Pero es eso realmente cierto?

Los datos históricos respaldan la concept de que, en promedio, los rendimientos del mercado son mayores de noviembre a abril que de mayo a octubre. Un estudio de 2013 realizado por el CFA Institute analizó los rendimientos de las acciones de 37 países entre 1970 y 2012 y encontró que los rendimientos fueron 10 puntos porcentuales más altos en promedio durante el período noviembre-abril.[0]

Pero, ¿significa esto que en realidad es una buena concept tratar de sincronizar el mercado, vendiendo acciones en mayo y comprándolas en noviembre? Los investigadores son más escépticos ante esa propuesta.

Un estudio de 2023 realizado por Manulife Funding Administration analizó los rendimientos de un inversor hipotético que utilizó la estrategia de “vender en mayo y marcharse” (pasar de acciones a efectivo en mayo y de efectivo a acciones en noviembre) en el índice S&P 500 durante 50 años.

Comparó esos rendimientos de “vender en mayo y desaparecer” con los rendimientos de un inversor hipotético que simplemente compró y mantuvo un Fondo indexado S&P 500 durante 50 años. El estudio encontró que el inversor que compra y mantiene sale ganando[0]

Las investigaciones indican que, aunque “vender en mayo y marcharse” es un fenómeno estadístico actual, los inversores no son muy buenos a la hora de sacar provecho de ello. Este es un ejemplo de un principio más amplio de gestión de inversiones: tratar de cronometrar el mercado Es muy arriesgado y muchos asesores financieros recomendar una estrategia de inversión más consistente, como promedio de costo en dólares en cambio.

Sin embargo, si desea intentar aprovechar el efecto “vender en mayo y desaparecer” mientras se apega a una estrategia de comprar y mantener, puede haber una manera de hacer ambas cosas.

A menudo se anima a los inversores a reequilibrar sus carteras al menos una vez al año. Eso significa vender partes de sus inversiones de mejor rendimiento y comprar un poco más de sus inversiones de peor rendimiento para que la cartera vuelva a su combinación de inversiones objetivo.

Algunos inversores pueden considerar conveniente realizar el reequilibrio anual de su cartera en abril, alrededor de día de impuestos cuando muchos de nosotros estamos revisando nuestra situación financiera de todos modos. Reequilibrar en abril significa que probablemente estará retirando algunas de sus inversiones más rentables justo antes de la caída del mercado de valores de verano que podría comenzar en mayo.