Alto dividendo 50: Washington Trust Bancorp

Publicado el 18 de junio de 2024 por Nathan Parsh

Las acciones de alto rendimiento pagan dividendos que son significativamente mayores que los dividendos promedio del mercado. Por ejemplo, el rendimiento precise del S&P 500 es de sólo ~1,3%, lo que es bastante bajo en términos absolutos, pero también en términos históricos.

Las acciones de alto rendimiento pueden resultar muy útiles para apuntalar los ingresos después de la jubilación. Una inversión de 120.000 dólares en acciones con una rentabilidad por dividendo promedio del 5% genera 500 dólares al mes en dividendos.

Washington Belief Bancorp Inc (WASH) es parte de nuestra serie ‘Excessive Dividend 50’, donde cubrimos las 50 acciones de mayor rendimiento en la base de datos de investigación Certain Evaluation.

Hemos creado una hoja de cálculo de acciones (y REIT y MLP estrechamente relacionados, and so on.) con rendimientos de dividendos del 5% o más para ayudar a los inversores a encontrar fácilmente estas acciones de alto rendimiento.

Puede descargar su lista completa gratuita de todas las acciones con altos dividendos con rendimientos superiores al 5% (junto con importantes métricas financieras como el rendimiento de los dividendos y la tasa de pago) haciendo clic en el siguiente enlace:

El siguiente en nuestra lista de acciones con altos dividendos que debemos revisar es Washington Belief Bancorp, que ofrece un rendimiento de dividendos de casi el 9% al precio precise.

Este artículo evaluará el potencial de Washington Belief como fuente segura de ingresos.

visión common del negocio

Washington Belief fue fundado en 1800, lo que lo convierte en el banco comunitario más antiguo de los EE. UU. El banco es el banco estatal más grande de Rhode Island y tiene pequeñas operaciones en Massachusetts y Connecticut.

Fuente: Relaciones con Inversores

Washington Belief opera como una sociedad holding, con activos por un complete de más de 7 mil millones de dólares. El banco también ofrece a sus clientes servicios bancarios adicionales, como cuentas de ahorro, certificados de depósito y cuentas del mercado monetario.

El banco también ofrece préstamos para clientes residenciales, comerciales, de consumo y de construcción, así como hipotecas inversas.

Por último, Washington Belief tiene casi 7.000 millones de dólares en activos bajo gestión en su negocio de gestión patrimonial, donde ofrece servicios de asesoramiento y planificación financiera.

Washington Belief tiene una capitalización de mercado de sólo ~437 millones de dólares, lo que la convierte en una de las instituciones financieras más pequeñas de nuestro universo de cobertura.

Washington Belief informó los resultados de ganancias del primer trimestre el 22 de abril de 2024. Los ingresos disminuyeron un 3,3% a 48,82 millones de dólares durante el período, pero fueron casi 3 millones de dólares mejores de lo esperado. Las ganancias ajustadas por acción de 0,64 dólares fueron inferiores a los 0,74 dólares por acción del año anterior, pero superaron las estimaciones en 0,19 dólares por acción.

Los préstamos totales mejoraron un 1% hasta los 5.700 millones de dólares con respecto al trimestre anterior, mientras que las provisiones para pérdidas crediticias aumentaron ligeramente hasta los 41,9 millones de dólares. Los depósitos totales continuaron disminuyendo secuencialmente, cayendo un 5% desde el cuarto trimestre de 2023 a 4,7 dólares. Sin embargo, los depósitos se mantuvieron estables año tras año.

Con diferencia, el negocio más sólido dentro de la empresa fue la división de gestión patrimonial de Washington Belief. Los ingresos mejoraron un 5% a 9,3 millones de dólares mientras que los activos bajo gestión mejoraron un 7% a 6.900 millones de dólares. Proyectamos que Washington Belief ganará 2,06 dólares por acción en 2024.

Perspectivas de crecimiento

Si bien aproximadamente un tercio de los ingresos anuales proviene de la gestión patrimonial, la banca hipotecaria y otras fuentes, la mayor parte de los ingresos y los ingresos netos de Washington Belief provienen de los ingresos netos por intereses de la empresa.

Los ingresos netos por intereses y el margen aumentaron en gran medida en los períodos posteriores al aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. Esto benefició al banco cuando las tasas de interés estaban aumentando y el crecimiento de los préstamos se mantuvo estable.

Esa demanda ha disminuido a medida que las tasas siguen elevadas, lo que les cuesta más a los clientes obtener un préstamo del banco. El complete de originaciones de préstamos hipotecarios para Washington Belief cayó un 25% en el trimestre más reciente, lo que refleja una menor demanda de los clientes.

Los ingresos netos por intereses disminuyeron un 3 % a 31,7 millones de dólares en el trimestre más reciente, mientras que el margen de intereses neto se contrajo 4 puntos básicos hasta el 1,84 %. El margen de interés neto llegó al 2,82% en 2022.

Las perspectivas de crecimiento futuro de Washington Belief también están limitadas por la pequeña escala de la empresa. La compañía tiene menos de 30 sucursales bancarias en Rhode Island y 1 en Connecticut, además de varias sucursales hipotecarias en Massachusetts. Esto limita el grupo de clientes potenciales sólo a estas áreas.

Donde Washington Belief se destaca es en su negocio de gestión patrimonial, que tiene una enorme cantidad de activos bajo gestión en relación con su tamaño. Este fue uno de los pocos puntos brillantes en el informe trimestral más reciente del banco y se ha beneficiado de las crecientes condiciones del mercado.

Las ganancias por acción de Washington Belief tienen una tasa de crecimiento anual compuesta de sólo el 1,8% durante la última década. Dado que la empresa parte de una base baja, creemos que se puede lograr un crecimiento anual de las ganancias del 5 % hasta 2029.

Ventajas competitivas y desempeño en recesión

Dado su tamaño, creemos que Washington Belief no tiene ventajas competitivas discernibles, como cualquier servicio que el banco pueda ofrecer, los nombres más importantes de la industria también pueden tenerlas. La mayoría de las sucursales del banco se encuentran en Rhode Island, que actualmente tiene poco más de 1 millón de personas viviendo dentro de sus fronteras.

Los activos bajo gestión de la empresa la distinguen del banco comunitario promedio por su tamaño. Esto se ha sumado a los resultados de ingresos en los últimos trimestres, ayudando a compensar la debilidad en la porción de ingresos netos por intereses del negocio.

Como muchas instituciones financieras, Washington Belief tuvo problemas durante el período 2007 a 2009 cuando el banco experimentó una gran reducción de las ganancias por acción durante la Gran Recesión:

Utilidades por acción de 2007: 1,75 dólares Utilidades por acción de 2008: 1,57 dólares (disminución del 10,3%) Utilidades por acción de 2009: 1,00 dólares (disminución del 36,3%) Utilidades por acción de 2010: 1,49 dólares (aumento del 49%)

Si bien Washington Belief experimentó una disminución appreciable en las ganancias por acción durante el período, la compañía volvió a crecer el año siguiente y estableció un nuevo máximo en 2011.

Washington Belief tuvo un desempeño aún mejor durante la pandemia de Covid-19, ya que las ganancias por acción mejoraron ligeramente de 2019 a 2020.

El desempeño de la empresa durante estos períodos habla de su capacidad para superar entornos económicos difíciles.

Análisis de dividendos

Washington Belief ha distribuido dividendos a los accionistas durante más de un siglo.

Fuente: Relaciones con Inversores

Cuando las ganancias por acción cayeron drásticamente durante la Gran Recesión, Washington Belief detuvo el crecimiento de sus dividendos. A diferencia de muchas instituciones financieras de la época, el banco no tuvo que recortar sus dividendos.

En 2011, Washington Belief comenzó a aumentar su dividendo y ya lo ha hecho durante 13 años consecutivos. Las acciones rinden actualmente un 8,7%, que es uno de los rendimientos más altos en la historia de la acción.

Los rendimientos muy altos a menudo pueden servir como señal de advertencia y esto podría aplicarse en el caso de Washington Belief. La empresa paga un dividendo anualizado de 2,24 dólares, lo que equivale a un índice de pago proyectado del 109 % para 2024. En la mayoría de los años, el índice de pago de Washington Belief es aproximadamente del 50 %.

La elevada ratio salarial es preocupante, ya que el dividendo podría correr el riesgo de sufrir un recorte. Washington Belief ha pagado ahora la misma tasa trimestral de 56 centavos durante seis trimestres consecutivos.

Pensamientos finales

Washington Belief tiene una rentabilidad por dividendo de casi el 9%, que es casi siete veces la rentabilidad media del índice S&P 500.

Si bien el rendimiento es atractivo y ciertas partes del negocio están funcionando bien, como la gestión patrimonial, nos parece preocupante el ratio de pago extremadamente alto.

Si el crecimiento de las ganancias no regresa, el dividendo podría correr el riesgo de verse reducido. Instamos a los inversores, especialmente a aquellos que buscan ingresos, a que sean cautelosos con Washington Belief.

Si está interesado en encontrar acciones de crecimiento de dividendos de alta calidad y/u otros valores de alto rendimiento y valores de ingresos, los siguientes recursos de Certain Dividend le resultarán útiles:

Investigación de seguridad particular person de alto rendimiento

Otros recursos de dividendos seguros