Las acciones de NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) son una de las cosas más populares del mercado de valores actualmente. Con un aumento del 877% desde su mínimo establecido en el mercado bajista tecnológico de 2022 (12 dólares), ha superado al mercado en porcentajes extremos.
Las ganancias de NVIDIA (al menos parte de ellas) han sido merecidas. Notará que anteriormente dije que las acciones de NVIDIA aumentaron un 877% desde sus mínimos de septiembre de 2022. ¡Sus ganancias aumentaron un 800% sólo en el último período de 12 meses! En todo caso, el crecimiento de las ganancias de NVIDIA se ha agotado antes de la apreciación del precio de sus acciones. Si se analizan los múltiplos, la acción en realidad no tiende a ser más cara con el tiempo.
Sin embargo, hay dudas sobre cuánto tiempo podrán persistir los altos ingresos de NVIDIA. Otras empresas se están dando cuenta del dinero que NVIDIA está ganando con los chips de IA y están considerando porciones del pastel. De hecho, cuando se trata de IA en el dispositivo, otras empresas se han quedado con todo el pastel: la nueva “Apple Intelligence” de Apple se ejecutará en el dispositivo con chips diseñados por esa empresa. La IA en el dispositivo de los teléfonos inteligentes Android presumiblemente se ejecutará en chips de Qualcomm.
Hay muchas maneras en que esto podría ocurrir, y no todas resultan en ganancias continuas y elevadas para NVIDIA. En este artículo, exploraré los factores que afectan la valoración de NVIDIA y trataré de determinar dónde estará la empresa dentro de cinco años.
Alto crecimiento
Una cosa que NVIDIA tiene a su favor hoy es un alto crecimiento. En los últimos 12 meses, creció a las siguientes tasas:
Ingresos: 208%. Ingresos netos: 802%. Ganancias diluidas por acción (BPA): 803%. Flujo de caja operativo: 494%. Flujo de caja libre: 430%.
Las tasas de crecimiento a largo plazo no son tan buenas, porque este crecimiento impulsado por la IA comenzó hace poco. Sin embargo, las tasas de crecimiento anual compuesto (“CAGR”) a cinco años todavía están bien:
Ingresos: 49%. Ingresos netos: 66%. EPS diluido: 66,6%. Flujo de caja libre: 83,8%.
Una valoración elevada
Como hemos visto, las acciones de NVIDIA tienen un crecimiento muy alto. Un crecimiento extraordinariamente alto en los últimos 12 meses y un crecimiento muy alto agravado en los últimos cinco años. Sin embargo, gran parte de este crecimiento se está pagando, y NVDA cotiza a múltiplos como:
70 veces las ganancias. 39 veces las ventas. 36 veces el valor contable. 77 veces el flujo de caja.
Esa es una valoración muy cara. Por lo tanto, para realizar una inversión informada en NVIDIA hoy, necesita una razón believable de por qué continuará el altísimo crecimiento de la empresa. Para saber eso, debe estar seguro de que no surgirá un competidor que le fairly el almuerzo a NVIDIA. He estudiado a NVIDIA más que la mayoría: a pesar de eso, no estoy seguro de que AMD no presente algo que supere las ofertas de NVIDIA.
comida para llevar tonta
Teniendo todo en cuenta, creo que a NVIDIA le irá bien en los próximos cinco años. Sin embargo, me inclino a pensar que el retroceso precise de la acción continuará por un tiempo. Alguien que compró NVDA a $12 y lo mantuvo hasta el día de hoy ya ha obtenido ganancias de varios años en la apreciación del precio de las acciones: es pure que saquen provecho. Por lo tanto, el corto plazo para NVIDIA podría no parecer tan bueno.
