VOOG: El crecimiento seguirá captando interés

Tesis

Dado que la inversión en acciones de crecimiento ha sido una estrategia consistentemente ganadora durante más de una década, muchos analistas creen que la precise explosión de la IA sólo fortalecerá esta tendencia, mejorando aún más la rentabilidad y las tasas de crecimiento dentro del sector tecnológico. En En este análisis, exploraré algunas tendencias clave en las acciones de crecimiento de cara al futuro, también bajo el prisma del ETF S&P 500 Development de Vanguard (NYSERCA:VOOG), cuyos atributos clave y características de desempeño también se exploran en este análisis.

Identidad del ETF de VOOG y rendimiento pasado

El ETF S&P 500 Development de Vanguard es uno de los ETF de crecimiento más populares que Vanguard ofrece actualmente, con el objetivo de rastrear los rendimientos del índice de crecimiento S&P 500 que incluye las 500 principales empresas públicas de más rápido crecimiento en los EE. UU. VOOG ha existido durante un mientras que, iniciado a finales de 2010 y actualmente cobra un atractivo 0,10%, una proporción relativamente económica. En comparación con otros fondos de crecimiento, VOOG también ofrece una rentabilidad por dividendo relativamente atractiva del 1,02%. Las principales participaciones incluyen, como se esperaba, megacapitalizaciones tecnológicas como Microsoft (MSFT), Manzana (AAPL), Corporación Nvidia (NVDA), Amazonas (AMZN), y otros.

Desde su creación, VOOG ha registrado un impresionante rendimiento anualizado del 15,64%, mientras que los rendimientos a corto plazo también siguen siendo atractivos (10,24% de rendimiento anual durante los últimos tres años). El fondo también está diversificado en 208 acciones, aunque las acciones del sector tecnológico cubren más del 47% de la ponderación complete de VOOG.

Las ganancias son cada vez más difíciles de predecir

Si bien la period posterior a la pandemia de Covid-19 se caracteriza por un repunte del crecimiento de las megacapitalizaciones (casi sin precedentes), también ha sido un período de agitación e incertidumbre. La volatilidad de las ganancias también ha aumentado y a los analistas les resulta cada vez más difícil pronosticar con precisión las ganancias futuras. Como se muestra en el gráfico siguiente, la dispersión de las estimaciones de ganancias ha alcanzado un punto de referencia elevado, por encima del nivel del 6%, después de 2020.

Lo que esto sugiere es que tal vez los shocks en el mercado se hayan vuelto más comunes. Si algo es seguro es que las perspectivas del mercado son muy inciertas y es possible que la volatilidad se mantenga elevada.

La incertidumbre y la volatilidad suelen acompañarse de fuertes repuntes, pero también de ventas masivas que pueden presentar excelentes oportunidades de compra para los inversores a largo plazo, especialmente en el universo de acciones de crecimiento, normalmente caro.

La tecnología y la inteligencia synthetic monopolizan el revuelo

Hoy en día, las acciones de crecimiento están inevitablemente muy expuestas al sector tecnológico, y esta no es una excepción cuando se trata de ETF como VOOG, que tiene el 47,7% de su ponderación orientada a acciones tecnológicas.

Dado que la IA, a su vez, ha dominado la conversación, el interés y la innovación en tecnología en los últimos años, el componente tecnológico del S&P 500 ha superado dramáticamente al índice. En el mercado precise, una apuesta por el issue de crecimiento es sin duda una apuesta por los valores tecnológicos y la adopción de la visión de que su acelerada trayectoria continuará en el futuro.

Una period de rentabilidad en crecimiento

La última década, marcada por un desempeño superior del issue de crecimiento, también ha traído una expansión agresiva de los márgenes, especialmente en acciones de gran capitalización que impulsan los retornos casi exclusivamente en los ETF de crecimiento. En concreto, desde 1996, el margen medio histórico de las empresas de gran capitalización ha estado justo por encima del 10%, mientras que actualmente se sitúa apenas por debajo del 13%. Aún más importante es que los márgenes se han elevado constantemente por encima de lo histórico durante casi una década, a pesar del impacto en el mercado inducido por el Covid-19 en 2020.

Podría decirse que los elevados niveles de rentabilidad explican en cierta medida tanto el excelente desempeño del crecimiento en los últimos años como los elevados múltiplos de valoración del issue. Los inversores y participantes del mercado parecen esperar que persistan niveles de rentabilidad más elevados a medio plazo. La misma parece ser la tesis de JP Morgan Asset Administration, ya que esperan (como se muestra en el gráfico a continuación) que el margen objetivo se mantenga en el nivel superior al 12%, en sus supuestos del mercado de capitales a largo plazo.

Crecimiento frente al S&P 500

Durante la última década, el issue de crecimiento ha ganado progresivamente popularidad, separándose en términos de rendimiento del S&P 500, especialmente después de 2019. Este prolongado período de rendimiento superior de las acciones de crecimiento se muestra en el siguiente gráfico al comparar VOOG con el S&P 500. Durante la última década, VOOG ha registrado un rendimiento complete del 235% en comparación con el 178% del S&P 500.

VOOG vs VUG vs IVW vs IWF

Si bien no hay escasez de ETF de crecimiento en el mercado para que los inversores elijan, en este segmento se proporciona un análisis resumido de atributos/rendimiento, entre VOOG y tres de sus contrapartes más destacadas; ETF de Vanguard Development Index Fund (VUG), ETF de crecimiento iShares S&P 500 (IVW) y ETF de crecimiento iShares Russell 1000 (IWF).

Si bien VOOG es el fondo más pequeño del grupo ($10.000 millones en activos bajo administración), ha registrado el segundo retorno promedio a tres años más alto en el grupo de pares. VOOG también parece tener una valoración atractiva en comparación con sus competidores, con una relación P/E de 32,9x, siendo IVW el segundo ETF más barato con una relación P/E de 35,6x. Este puede ser un atributo especialmente deseable, dado el estado precise y excesivamente extendido del mercado de valores.

En términos de ratios de gastos, VOOG se sitúa relativamente bien dentro del grupo, mientras que también ofrece la mayor rentabilidad por dividendo del 1,02% y, lo que es aún más importante, la desviación estándar más baja, lo que sugiere una prometedora relación entre riesgo y rentabilidad. En common, VOOG parece tener un buen desempeño para los estándares de ETF de crecimiento, en un conjunto diferente de métricas.

Pensamientos finales

Después de considerar todas las cosas, VOOG representa una propuesta ETF atractiva para inversores que buscan exposición a acciones de crecimiento específicas y persiguen rendimientos más agresivos. El fondo se ubica bien entre sus pares en términos de riesgo y rendimiento, al tiempo que exhibe un sólido historial, desde su creación en 2007. La fuerte exposición al sector tecnológico, como ocurre con todos los fondos de crecimiento, debería ser algo que los inversores deberían notar al pensar. de diversificación. En common, actualmente calificaría a VOOG como una compra.