El informe fue más débil de lo esperado y la gran pregunta es qué significa todo esto. En gran medida, la razón por la que el crecimiento nominal ha sido tan sólido ha sido la alta tasa de inflación. Pero parece bastante claro que después de los dos últimos informes, la probabilidad de que el crecimiento nominal siga siendo sólido está disminuyendo.
La verdadera clave de todo esto será el momento en que se rompan los puntos de equilibrio. Un movimiento por debajo de esa banda del 2% en el punto de equilibrio a cinco años probablemente será la primera señal actual de que el mercado de bonos está descontando una menor inflación y un crecimiento más lento. Este será el indicador que nos dirá que la política monetaria es demasiado restrictiva.
Los datos de ayer también parecen respaldar la opinión de que la curva de rendimiento se está empinando. Dos meses de inflación mensual en ascenso y descenso sugieren que finalmente puede estar afianzándose cierta desaceleración en la economía. Si se debe o no a la política de la Reserva Federal es otra cuestión.
Tal vez los precios más altos hayan llevado finalmente a la economía a un punto de quiebre. De todas formas, si el 2/10 puede superar los -17 puntos básicos, tendrá mucho margen de maniobra, y ahí es cuando las cosas se ponen realmente interesantes.
¿El patrón de cuña ascendente gigante del S&P 500 está llegando a su clímax?
El patrón de cuña ascendente gigante que parece haber alcanzado cierto clímax en las últimas sesiones de negociación, con algunos indicadores técnicos bastante estirados. Creo que ya lo he mostrado antes, pero aquí está de nuevo; utilizando un gráfico logarítmico y precios de cierre, podemos ver que el S&P 500 tiene una extensión del 78,6% de los mínimos de marzo de 2020 y octubre de 2022 y lo que parece ser un triángulo diagonal last de buen aspecto. Tiene buena pinta, eso es seguro.
Lo curioso fue que, incluso con el S&P 500 cayendo unos 90 puntos básicos durante el día, hubo 395 acciones en alza y solo 107 en baja. Por lo tanto, fue un buen día para el S&P 500 con ponderación igual y para el índice de pequeña capitalización. Sin embargo, es difícil decir si el movimiento de ayer significa algo para el IWM porque no pudo superar la resistencia en torno a los 212 dólares.
Pero también vimos lo mismo en junio, cuando las empresas de pequeña capitalización subieron tras el informe del IPC, solo para ceder todas las ganancias en los días siguientes.
Nvidia y Nasdaq 100 por debajo de la media móvil exponencial de 10 días
Nvidia (NASDAQ:) cayó ayer y cerró por debajo de su media móvil exponencial de 10 días; esto podría significar algo o nada. La última vez que Nvidia vio dos patrones envolventes bajistas con un par de semanas de diferencia fue en abril, lo que provocó una caída del 20% en las acciones. No estoy seguro de si eso es lo que sucedió esta vez, pero eso es lo que sucedió la última vez.
El precio cerró en la media móvil exponencial de 10 días, y eso ha servido como soporte en algunas ocasiones, por lo que si el nivel se rompiera hoy, podría indicarnos que la tendencia en el ha cambiado.
