(Bloomberg) — Las acciones cayeron después de un inicio decepcionante de la temporada de ganancias de las empresas de gran capitalización, lo que alimentó la especulación de que el frenesí de la inteligencia synthetic que ha impulsado el mercado alcista aún necesita dar sus frutos.
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El desplome de las empresas tecnológicas más grandes del mundo llevó al S&P 500 hacia su peor caída desde el apogeo de la disaster de los bancos regionales en marzo de 2023. Las pérdidas fueron más pronunciadas en el Nasdaq 100, que cayó un 3%. Alphabet Inc. cayó un 5% después de invertir más recursos en su esfuerzo por superar a sus rivales en inteligencia synthetic, lo que impulsó un gasto mayor al esperado por los analistas. Tesla Inc. se desplomó un 10% después de otra pérdida de beneficios y tras posponer la presentación del Robotaxi.
Después de impulsar el repunte de las acciones durante la mayor parte de 2024, las grandes tecnológicas se estrellaron contra un muro. Los operadores rotaron de las empresas de gran capitalización a los sectores rezagados del mercado, impulsados por las apuestas sobre los recortes de tasas de la Reserva Federal y la preocupación de que el bombo publicitario de la IA pueda ser exagerado.
“Los inversores finalmente se están dando cuenta de todo ese gasto en IA y se están dando cuenta de que, en este momento, es mucho más un gasto que un generador de ingresos”, dijo Peter Boockvar en The Boock Report.
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Por cuarta sesión consecutiva (y décima vez en 11 días), el rendimiento de las empresas más pequeñas superó al de sus hermanas mayores, otra prueba de que los gustos de los inversores se están alejando de los nombres tecnológicos de gran capitalización que han llegado a dominar los índices de referencia. El Russell 2000 ha subido un 2,4% esta semana, en comparación con una pérdida del 0,9% en el S&P 500 y del 1,8% en el Nasdaq 100.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron, impulsados por los vencimientos más cortos. El ex presidente de la Reserva Federal de Nueva York, William Dudley, pidió menores costos de endeudamiento, preferiblemente en la reunión de la próxima semana. Para muchos analistas, una medida de ese tipo sería preocupante, ya que indicaría que los funcionarios se apresuran a evitar una recesión.
El dólar canadiense se tambaleó después de que el Banco de Canadá redujera las tasas, con la decisión centrada en los “riesgos a la baja”. El yen alcanzó su nivel más alto desde mayo en medio de una reducción de las operaciones de carry commerce.
Steve Clayton, director de fondos de renta variable de Hargreaves Lansdown, dijo que este podría ser el año en que los mercados empiecen a hablar de los “Siete Regulares”, y señaló que los resultados de Tesla y Alphabet no son suficientes para mantener su impulso.
“El mercado no está impresionado con el inicio de la temporada de resultados de las grandes empresas tecnológicas”, dijo Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB. “Había mucho en juego en estos resultados y no creemos que den respuestas claras a las preguntas sobre la efectividad y el potencial de ganancias de la IA en este momento”.
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En términos generales, la temporada de ganancias del segundo trimestre ha tenido un comienzo más débil de lo ordinary.
Entre las empresas del S&P 500 que informaron resultados, las ganancias superaron las estimaciones de los analistas por el margen más pequeño desde fines de 2022, mientras que las sorpresas de ventas fueron las peores en al menos dos años, según muestran los datos compilados por Bloomberg.
Justo cuando se conocen las ganancias, un indicador técnico clave en el mercado de valores de EE. UU. parece estar al límite, ya que se encuentra en extremos históricos: un indicador essential que ha predicho liquidaciones anteriores.
Conocido como “200-DMA” (abreviatura de 200-day shifting Common), el indicador mide el desempeño del S&P 500 en relación con esa medida de largo plazo. En un momento dado de la semana pasada, el índice de referencia llegó a cotizar hasta un 15% por encima de él, según datos compilados por Bloomberg.
Si bien eso no significa necesariamente que el mercado esté a punto de desplomarse, es una señal de advertencia para los inversores preocupados por las elevadas valoraciones tecnológicas y el riesgo de concentración.
La reciente caída de las acciones estadounidenses está siendo una advertencia para los fondos que siguen tendencias: vendan acciones estadounidenses sin importar en qué dirección vaya el mercado.
Tanto el índice de referencia Nasdaq 100 como el S&P 500 han superado los umbrales que activan una señal de venta para los asesores de comercio de materias primas, o CTAs, según los modelos de la mesa de operaciones de Goldman Sachs Group Inc.
Si las acciones siguen cayendo, esos operadores basados en reglas podrían deshacerse de 32.900 millones de dólares en acciones globales y 7.900 millones de dólares salir del mercado estadounidense, según un análisis de la mesa de operaciones del banco. Incluso si el mercado revierte su caída, los operadores de acciones de Estados Unidos todavía están preparados para vender 902 millones de dólares en acciones estadounidenses.
Aspectos destacados de la empresa:
Texas Devices Inc. proporcionó una perspectiva de ventas que indica que el exceso de inventario está llegando a su fin, lo que tranquiliza a los inversores de que está en marcha una recuperación en los mercados clave para los chips de la compañía.
AT&T Inc. sumó muchos más suscriptores de telefonía móvil de lo que Wall Avenue esperaba en el segundo trimestre, con menos clientes cancelando y muchos añadiendo servicio inalámbrico a sus planes de banda ancha.
Visa Inc. reportó ingresos trimestrales que apenas no alcanzaron las estimaciones de Wall Avenue, una rareza para la crimson de pagos más grande del mundo.
La terapia genética de Pfizer Inc. para un trastorno hemorrágico grave cumplió su objetivo en un ensayo essential de última etapa, allanando el camino para que la compañía ingrese a lo que ha demostrado ser un mercado desafiante para las compañías farmacéuticas.
Deutsche Financial institution AG dijo que lo más possible es que se abstenga de realizar una segunda recompra de acciones este año, después de sufrir su primera pérdida trimestral en cuatro años.
Kering SA advirtió que sus ganancias caerán en la segunda mitad del año a medida que la demanda de lujo se enfría y los esfuerzos de recuperación en Gucci, su marca más grande, continúan fracasando.
Renault SA informó su mayor rentabilidad en el primer semestre, ya que el fabricante de automóviles se benefició de los precios más bajos de las materias primas y la sólida demanda de vehículos utilitarios deportivos más caros como el Austral y el Espace.
Blackstone Mortgage Belief Inc., que ofrece financiamiento para bienes raíces comerciales, está reduciendo su dividendo en un 24% a medida que aumentan los incumplimientos y los prestatarios luchan por realizar los pagos o refinanciar sus préstamos.
CrowdStrike Holdings Inc., la empresa de ciberseguridad en el centro de las masivas interrupciones de TI a nivel mundial, dijo que un error en un mecanismo de seguridad permitió que datos defectuosos llegaran a los clientes en una actualización fallida, lo que provocó el colapso de la semana pasada.
Eventos clave de esta semana:
Clima empresarial IFO de Alemania, jueves
PIB de EE.UU., solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, bienes duraderos, jueves
Ingresos personales en EE.UU., PCE, confianza del consumidor, viernes
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Cepo
El S&P 500 cayó un 1,8% a las 12:40 p.m. hora de Nueva York
El Nasdaq 100 cayó un 3%
El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,8%
El índice MSCI World cayó un 1,4%
Monedas
El índice Bloomberg Greenback Spot cayó un 0,2%
El euro se mantuvo prácticamente sin cambios y se situó en 1,0848 dólares.
La libra esterlina subió un 0,1% a 1,2923 dólares
El yen japonés subió un 1,3% a 153,58 por dólar.
CRIPTOMONEDAS
Bitcoin subió un 0,7% a 66.345,01 dólares
Ether cayó un 1,8% a 3.420,66 dólares
Cautiverio
El rendimiento de los bonos del Tesoro a ten años cayó dos puntos básicos hasta el 4,23%.
El rendimiento de los bonos alemanes a ten años se mantuvo prácticamente sin cambios en el 2,44%.
El rendimiento de los bonos británicos a ten años avanzó tres puntos básicos hasta el 4,16%.
Materias primas
El crudo West Texas Intermediate subió un 1,2% a 77,90 dólares el barril
El oro al contado subió un 0,4% a 2.420,07 dólares la onza
Esta historia fue producida con la ayuda de Bloomberg Automation.
–Con la ayuda de Lu Wang, Jessica Menton, Sagarika Jaisinghani, Joel Leon, Natalia Kniazhevich, Alex Nicholson, Julien Ponthus y Aya Wagatsuma.
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