La Asociación de Fondos Mutuos de la India (AMFI) ha establecido estándares mínimos para prevenir la explotación y el abuso del mercado por parte de las compañías de gestión de activos (AMC).
A principios de este mes, SEBI publicó una round pidiendo a las AMC que establecieran un mecanismo institucional para disuadir tales actividades.
Las normas se implementarán de forma gradual a partir de noviembre para los planes de acciones con activos superiores a ten.000 millones de rupias y a partir de febrero para los planes con un AUM inferior. Las normas para los planes pasivos, de arbitraje y en el extranjero se aplicarán a partir de mayo, mientras que las de deuda y otros planes entrarán en vigor a partir de agosto del próximo año.
Alertas de 3 niveles
Las AMC deben generar alertas de tres niveles sobre actividades comerciales sospechosas cada semana y crear procedimientos operativos estándar para revisarlas. El primer conjunto de alertas se basará en el volumen de participación y el precio promedio ponderado por volumen de las empresas de gran capitalización, mediana capitalización y pequeña capitalización. A continuación, se tendrán en cuenta los movimientos de precios durante la ejecución de operaciones y las transacciones en bloque, así como los volúmenes de valores negociados una hora antes de la operación de la AMC. Las alertas identificadas como sospechosas se investigarán más a fondo.
Los AMC revisarán todas las comunicaciones grabadas de los empleados clave, los registros de entrada a las instalaciones de los AMC y las grabaciones de las cámaras de seguridad para examinar las alertas sospechosas. El acceso biométrico a las salas de operaciones será obligatorio.
Si bien los empleados de fondos mutuos obtienen la aprobación previa de sus equipos de cumplimiento antes de realizar operaciones, las AMC pueden revisar sus transacciones y las de sus familiares directos si están vinculadas a alertas sospechosas y acceder a datos relacionados con las transacciones de las bolsas y depositarios en función de su PAN.
Las AMC también pueden iniciar acciones contra los corredores vinculados a alertas sospechosas. Con ese fin, los acuerdos de asociación de corredores incluirán ahora una cláusula que permita acciones contra los que se adelantan a las transacciones, incluida la terminación abrupta de los servicios.
“¿Cuánto tiempo tardó la AMC en ejecutar la operación? Si el precio de la acción period ‘X’ cuando se dieron las instrucciones para la operación y subió a ‘Y’ en el momento de la ejecución, hay que examinar las razones de ello. Se trata de datos complejos, ya que varios factores podrían haber provocado el aumento de precio y la AMC tiene que diferenciar entre operaciones sospechosas y no sospechosas”, dijo un funcionario del sector.
La persona agregó que el regulador estaba especialmente interesado en que el lapso de tiempo entre la instrucción y la ejecución fuera mínimo, especialmente para las acciones de gran capitalización.
Un correo electrónico enviado a AMFI no obtuvo respuesta inmediata.
Costo de cumplimiento
Para ser claros, la SEBI continuará con su propia vigilancia sobre las AMC y su actividad comercial. El regulador había encontrado recientemente irregularidades en las prácticas de gestión e inversión de Quant MF.
“Las nuevas normas aumentarán los costos de cumplimiento y pondrán obligaciones adicionales a las AMC. El software program para rastrear algunos de los datos es caro y la industria está tratando de obtenerlos directamente de las bolsas para las alertas de nivel dos”, dijo el funcionario.
