(Bloomberg) — Las acciones asiáticas se preparan para un comienzo cauteloso en un mes históricamente volátil para los mercados, a medida que aumentan las señales de que los esfuerzos de China para apoyar a su economía en disaster aún no han dado resultados.
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Los futuros de acciones en Australia y Hong Kong apuntan a pérdidas tempranas el lunes, mientras que los de Japón y China subieron. Los contratos estadounidenses cayeron ligeramente. El S&P 500 cerró con un alza del 1% el viernes antes de un reequilibrio del índice MSCI y de que los datos respaldaran las expectativas de recortes de tasas inminentes por parte de la Reserva Federal.
El dólar y el euro cotizaban estables el lunes por la mañana, después de que los partidos populistas de extrema derecha e izquierda parecían encaminados a ganar dos elecciones regionales en Alemania. En los mercados de materias primas, el petróleo cayó y el oro apenas registró variaciones.
Los operadores se centrarán en el PMI manufacturero de China de Caixin, que se publicará el lunes después de que el indicador oficial de la actividad fabril se contrajera por cuarto mes consecutivo en agosto, la última señal de que el país podría tener dificultades para cumplir el objetivo de crecimiento económico de este año.
“Es necesaria una mayor flexibilización fiscal para ayudar a asegurar el objetivo de crecimiento anual de ‘alrededor del 5%’”, escribieron los economistas de Goldman Sachs Group Inc. encabezados por Lisheng Wang en una nota el domingo. “En comparación con el primer semestre, esperamos que la política macroeconómica interna sea más favorable en el segundo semestre, especialmente en el frente fiscal, aunque la magnitud de la flexibilización debería ser aún menor que la de los principales ciclos de flexibilización anteriores”.
La disaster del sector residencial en China también se profundizó el mes pasado, mientras que New World Improvement Co., el desarrollador inmobiliario más endeudado de Hong Kong, dijo que espera registrar su primera pérdida anual en dos décadas.
Septiembre es históricamente un mes volátil para los mercados globales. Ha sido uno de los peores meses para las acciones en los últimos cuatro años, mientras que el dólar generalmente supera sus expectativas, según datos compilados por Bloomberg. El indicador de miedo de Wall Road, el índice de volatilidad Cboe, o VIX, ha aumentado cada septiembre en los últimos tres años, según muestran los datos.
Este mes puede que no sea diferente, ya que el essential informe sobre empleo de Estados Unidos que se publicará a finales de esta semana servirá como guía para saber con qué rapidez (o lentitud) la Reserva Federal recortará las tasas, y mientras la campaña electoral estadounidense está en pleno apogeo. Un operador o varios operadores de opciones gastaron más de 9 millones de dólares para protegerse contra un aumento del VIX este mes.
“La estacionalidad de septiembre tiene un historial irregular, ya que el riesgo no es poco común y, en años electorales, es más dramático”, dijo Bob Savage, director de estrategia y análisis de mercados de BNY en Nueva York. “La semana que viene comienza el fin de año. Tiene los ingredientes para ser problemático, dado que los datos económicos de los EE. UU. y el resto del mundo ahora son importantes para la evolución de las curvas de tasas y la valoración de los mercados de divisas”.
La historia continúa
Las acciones estadounidenses subieron el viernes luego de que un informe mostró que la confianza del consumidor mejoró por primera vez en cinco meses, ya que la desaceleración de la inflación y las perspectivas de recortes de la Fed ayudaron a elevar las expectativas sobre las finanzas personales. La medida preferida de la Fed para la inflación subyacente en Estados Unidos -el índice de precios de los gastos de consumo private básico- subió a un ritmo moderado.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a ten años subieron cuatro puntos básicos hasta el 3,9% y el dólar subió a medida que los datos erosionaron el respaldo a una reducción enorme de las tasas de interés en septiembre. Los operadores están descontando que el ciclo de flexibilización de la Fed comenzará este mes, con una probabilidad de aproximadamente una en cuatro de un recorte de 50 puntos básicos, según datos compilados por Bloomberg. Los bonos del Tesoro en efectivo están cerrados a nivel mundial el lunes por el feriado del Día del Trabajo en Estados Unidos. Los rendimientos de los bonos australianos subieron en las primeras operaciones.
En otros lugares de la semana se darán a conocer los datos de la actividad económica en Europa y las lecturas de inflación en Asia, mientras que los bancos centrales de Chile, Malasia y Canadá tienen previsto reunirse. El informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos se dará a conocer apenas horas antes de las últimas declaraciones del gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, antes de que el banco central entre en su período de suspensión de pagos.
“Tácticamente, las buenas noticias deberían ser buenas noticias para los activos de riesgo” y un informe de empleo mejor de lo esperado probablemente impulsará las acciones y el dólar, dijo Chris Weston, jefe de investigación de Pepperstone Group en Melbourne. “Un recorte de 25 puntos básicos es la medida que la Fed realmente quiere tomar, por lo que una mayor evidencia de que la economía estadounidense se encamina hacia un aterrizaje suave, en medio de recortes de tasas no urgentes, juega un papel clave en el nirvana del riesgo”.
Eventos clave de esta semana:
PMI manufacturero de Caixin en China, lunes
IPC de Indonesia, lunes
PMI manufacturero de HSBC de India, lunes
PMI manufacturero HCOB de la zona euro, lunes
Índice PMI manufacturero mundial del S&P del Reino Unido, lunes
Los mercados estadounidenses estarán cerrados por el feriado del Día del Trabajo el lunes
IPC de Corea del Sur, martes
PIB de Suiza, IPC, martes
PIB de Sudáfrica, martes
Gasto en construcción en EE.UU., índice manufacturero ISM, martes
Desempleo en México, martes
PIB de Brasil, martes
Decisión sobre tasas de Chile, martes
PIB de Australia, miércoles
PMI de servicios de China Caixin, miércoles
Foro de directores ejecutivos de Bloomberg en Yakarta, miércoles
PMI y PPI de servicios de la zona del euro, HCOB, miércoles
Decisión sobre los tipos de interés en Polonia, miércoles
El Libro Beige de la Reserva Federal, miércoles
Decisión sobre las tasas de Canadá, miércoles
PIB de Corea del Sur, jueves
Decisión sobre las tasas de Malasia, jueves
IPC de Filipinas, jueves
IPC de Taiwán, jueves
IPC de Tailandia, jueves
Ventas minoristas en la eurozona, jueves
Pedidos de fábrica en Alemania, jueves
Solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE. UU., empleo ADP, índice de servicios ISM, jueves
PIB de la eurozona, viernes
Nóminas no agrícolas de EE.UU., viernes
Desempleo en Canadá, viernes
IPC de Chile, viernes
IPC de Colombia, viernes
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Cepo
Los futuros del S&P 500 cayeron un 0,1% a las 8:15 am, hora de Tokio
Los futuros del Cling Seng cayeron un 0,9%
Los futuros del S&P/ASX 200 cayeron un 0,2%
Los futuros del Nikkei 225 suben un 0,9%
Monedas
El índice Bloomberg Greenback Spot registró pocos cambios
El euro se mantuvo prácticamente sin cambios y se situó en 1,1047 dólares.
El yen japonés cayó un 0,2% a 146,49 por dólar.
El yuan offshore se mantuvo sin cambios y se ubicó en 7,0906 por dólar.
El dólar australiano subió un 0,1% a 0,6772 dólares
Criptomonedas
Bitcoin cayó un 1,7% a 57.419,5 dólares
Ether cayó un 3,5% a 2.414,4 dólares
Cautiverio
Materias primas
Esta historia fue producida con la ayuda de Bloomberg Automation.
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