cemagrafía
El S&P500 (SPY) alcanzó un máximo más bajo esta semana por segunda vez desde que comenzó el repunte en octubre de 2023 y la primera desde la semana del 2 de enero. Este es otro cambio de comportamiento hacia añadir a los descritos en el último artículo del fin de semana y cada vez hay más pruebas de que los alcistas se están cansando. Dicho esto, el canal de tendencia mantuvo la caída del viernes y todavía no ha habido una ruptura decisiva que confirme un cambio bajista.
El artículo de este fin de semana analizará lo que debe suceder para que se produzca este cambio. Se aplicarán varias técnicas a múltiples marcos temporales en un proceso de arriba hacia abajo que también considera los principales impulsores del mercado. El objetivo es proporcionar una guía procesable con sesgo direccional, niveles importantes y expectativas para la acción futura del precio.
S&P 500 mensual
cierre del viernes de 5117 mantuvo la barra de marzo por encima del máximo de febrero de 5111. A falta de dos semanas para terminar el mes, todavía hay mucho que puede suceder, pero el impulso parece estar estancado. Una caída de nuevo al rango de febrero y un cierre por debajo de 5111 podría convertirse en un patrón de reversión de marco temporal más alto.
SPX mensual (Tradingview)
La extensión de Fibonacci del 127% de la caída de 2021-2022 se ha probado en 5179. El siguiente nivel de interés es 5219, donde el repunte precise desde el mínimo del 23 de octubre será igual al repunte del 22 de octubre al 23 de julio.
5096-5111 es la primera área de soporte y podría marcar el tono alcista/bajista para el resto de marzo. 4818 es el primer nivel de soporte importante en el máximo histórico anterior.
Habrá una larga espera hasta la próxima señal mensual de Dinamarca. Marzo es el compás 4 (de 9 posibles) en un nuevo conteo de agotamiento al alza.
S&P 500 semanal
La apertura y el cierre de esta semana estuvieron muy juntos y formaron un “doji” por segunda semana consecutiva. Esta es una señal de indecisión. Además, toda la acción de esta semana ocurrió dentro del rango de la semana anterior, formando una “barra inside”. Una vez más, esto es una señal de indecisión.
SPX Semanal (Tradingview)
Estas señales semanales finalmente reflejan la acción del precio más débil que hemos visto durante febrero y marzo. En noviembre y diciembre la acción del precio fue extremadamente alcista y las caídas fueron muy superficiales. Sin embargo, recientemente ha habido caídas más pronunciadas y se han vuelto más profundas. Los nuevos máximos también han empezado a caer.
El máximo de 5189 es la única resistencia actual.
5048-5056 es un área de soporte clave. Abajo, 4918-20 es un soporte potencial, pero probablemente solo un área de rebote en el camino hacia 4818.
Un conteo alcista de agotamiento de Dinamarca se completó en la barra 9 (de 9) la semana pasada. Esto suele provocar una pausa/caída de varias barras (semanas).
S&P 500 diario
El máximo de esta semana se produjo un martes, lo que no es alcista. Dicho esto, el mínimo de la semana se produjo el lunes, lo que no es bajista (los bajistas quieren nuevos mínimos semanales el viernes). Todo esto juega con el tema de las señales contradictorias y la indecisión. Ninguna de las partes ha hecho realmente ningún movimiento todavía.
La caída del viernes probó y mantuvo el canal. Esta área es ahora clave y debería decidir la batalla alcista/bajista.
SPX diario (Tradingview)
He resaltado un patrón related desde mediados de febrero en el gráfico anterior. Esto muestra cómo los alcistas pueden tomar la iniciativa y continuar el repunte. Los bajistas necesitan un cierre débil por debajo de 5091.
5179-89 es una clara resistencia.
El mínimo de 5104 del viernes llegó justo al canal y marca soporte. Sin embargo, la media móvil de 20 días está ligeramente por debajo y el mínimo de 5091 de esta semana también es relevante. Por lo tanto, el área 5091-5104 es el área clave. 5048-5056 es el siguiente soporte importante.
Las condiciones agitadas no han permitido que avance la señal de agotamiento de Dinamarca y ninguna señal diaria podrá completarse la próxima semana.
Conductores/Eventos
La reacción del IPC de esta semana fue un poco desconcertante y probablemente solo sea una función de la caída anterior y el posicionamiento en triple brujería. Sin embargo, el IPP estuvo demasiado alto como para ignorarlo, y la debilidad de las ventas minoristas y el índice manufacturero Empire State también influyeron. Las acciones quieren ver datos sólidos; de hecho, cuanto más calientes mejor, ya que la Reserva Federal no ha puesto ninguna condicionalidad a su postura moderada.
La próxima semana estará tranquila hasta la reunión del FOMC del miércoles. No se esperan cambios de política y, tan pronto después del testimonio de Powell, sería una sorpresa ver algún cambio en el tono moderado. Esto da un ligero sesgo alcista a la reacción esperada, pero también significa que podríamos ver una reacción muy bajista si la Reserva Federal hiciera algún cambio agresivo.
Por cierto, las probabilidades de un recorte en junio han caído ahora a sólo el 55% y el rendimiento a ten años está a punto de superar el 4,327%, lo que supone una inflexión clave para los rendimientos a largo plazo.
Los PMI se publican el jueves y serán una lectura importante sobre la economía.
Movimientos probables la próxima semana
Los gráficos muestran indecisión más que una señal fuerte en cualquier sentido. Dada la fuerza de la tendencia alcista y el soporte del viernes, las probabilidades todavía favorecen ligeramente a los alcistas. Sin embargo, las señales de alerta están aumentando y el repunte se encuentra en un punto de inflexión clave. Las probabilidades de un cambio bajista son las más altas desde enero y un cierre débil por debajo de 5091 rompería la tendencia a corto plazo. Una caída por debajo de 5048 podría ser concluyente y debería conducir a una eventual ruptura (temporal) de 4818.
