Arriba está el Fedwatch de CME, recortado y pegado esta mañana después del informe no agrícola de octubre, que muestra un recorte de tipos del 99,4% de un recorte de 25 puntos básicos el próximo jueves 7 de noviembre de 2024.
Las ganancias tecnológicas de las megacapitalizaciones ya están en su mayoría listas, excepto Nvidia (NASDAQ :), las principales y se publicaron la semana pasada, el informe de nóminas no agrícolas de octubre se publicó la semana pasada, y si todo eso no pudo disuadir cualquier movimiento en futuros de fondos federales, nada lo hará.
Este gráfico de LSEG “Esta semana en ganancias” siempre fue fascinante y nunca me tomé el tiempo para estudiarlo, pero es esencialmente un gráfico de “ingresos netos” para . Lo que muestra es la influencia de los nombres de megacapitalización en el S&P 500.
Tenga en cuenta el aumento de esta semana, como informaron Alphabet (NASDAQ 🙂, Microsoft (NASDAQ 🙂, Apple (NASDAQ 🙂 y Amazon (NASDAQ 🙂).
Los lectores han visto esta tabla s/sheet justo arriba antes: muestra el cambio semanal en las tasas de crecimiento de ingresos y EPS “esperadas” del S&P 500 para el trimestre precise, así como hasta principios de 2026.
Tenga en cuenta la mejora esta semana en la tasa de crecimiento de EPS del S&P 500 esperada para el tercer trimestre de 24: saltó de un +4,4% esperado la semana pasada a un +8,4% precise el viernes 1 de noviembre.
Los cuatro sectores que han experimentado la mejora más pronunciada en las tasas de crecimiento desde el 1 de octubre son:
del +2,4% al 10,9%; , del +2,1% al +9,1%; , del +15,4% al +19,1% , del +12,3% al +24,1%;
Observe cómo el crecimiento esperado del EPS de Servicios de Comunicaciones se ha duplicado del +12,3% al +24,1%.
Al 31/10/24, y según datos de Bespoke, el XLF o el Fondo SPDR del sector financiero obtuvo un +26,77% hasta la fecha, casi 700 pb mejor que la tecnología y solo superado por el retorno de los servicios de comunicación del +28,85% hasta la fecha.
Conclusión:
Se habla mucho en los medios financieros sobre el movimiento de los rendimientos en el mes del 24 de octubre, pero casi nadie habla del impacto de la curva de rendimiento invertida en el sistema financiero. Es possible que la Reserva Federal realice dos recortes más de 25 puntos básicos en las tasas de los fondos federales antes de finales de 2024.
El jueves por la noche, tras el anuncio del FOMC, el punto medio del rango “esperado” de los fondos federales, del 4,50% al 4,75%, será el 4,625%. Es possible que eso deje la curva de rendimiento ligeramente invertida, con el rendimiento a ten años probablemente por debajo de la tasa de los fondos federales, pero para el 24 de diciembre, los inversores probablemente verán una tasa de los fondos federales del 4,375%, por lo que es posible que los inversores no vean una verdadera normalidad. pendiente de la curva de tipos hasta 2025.
El diferencial del 2 al 10 (es decir, el ) ha sido positivo desde finales de agosto del 24 o aproximadamente 8 semanas, y según mi hoja de cálculo interna, el diferencial del 2 al 10 se volvió negativo por primera vez y se ha mantenido negativo desde el 8 de julio del 22.
Quizás esté exagerando su importancia, pero sospecho que la Reserva Federal quiere que la curva de rendimiento del Tesoro vuelva a una pendiente regular.
Con un fin de semana completo de redacción aún por delante, la actualización semanal de las ganancias del S&P 500 se mantiene breve y concisa.
El sector tecnológico (Apple y Microsoft), el sector de consumo discrecional (Amazon y Tesla (NASDAQ 🙂) y el sector de las comunicaciones (Alphabet y META (NASDAQ 🙂) pasaron en su mayoría con gran éxito esta semana en términos de ganancias. Microsoft fue un poco ligero en su orientación, se espera que alrededor de mil millones de dólares para el segundo trimestre fiscal de 25 generen 69 mil millones de dólares en ingresos, pero el gigante del software program obtuvo cifras más bajas.
El viernes 1/11/24 por la noche, después del cierre del mercado, se anunció que Nvidia se uniría al Dow 30 y que Intel (NASDAQ 🙂 sería expulsado del índice del viejo mundo. Según una fuente, y no se puede recordar, sólo alrededor del 2% de los activos globales de inversión del mundo se comparan con el . Ryan Detrick, que es un sólido analista técnico, a quien leí cuando todavía estaba en Schaeffer’s Funding Analysis en Cincinnati (ahora en Carson Group), siempre señaló que ser expulsado del Dow 30 period típicamente una buena señal de que todo lo malo Las noticias probablemente estaban en ese inventory. Ryan lo sabría mejor que yo, pero hay un historial de rechazos de Dow que se desempeñaron bastante bien después de ser expulsados de Dana (me refiero al Dow 30).
Nada de esto es una recomendación o consejo, sino sólo una opinión. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. La inversión puede implicar y de hecho implica la pérdida de capital, incluso por períodos cortos de tiempo. La información de este weblog puede actualizarse o no y, si se actualiza, es posible que no se haga de manera oportuna.
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