Fechas de salida a bolsa: 5 al 7 de noviembre de 2024 Precio de salida a bolsa: 28-30 rupias Tamaño de salida a bolsa: hasta 2107 millones de rupias Capitalización de mercado implícita: hasta 14 044 millones de rupias Valor nominal: 10 rupias Tamaño del lote: 500 acciones Porción minorista: 10% Sagility India, que brinda servicios de gestión de procesos comerciales a el sector de la salud, planea recaudar 2.106 millones de rupias a través de una oferta de venta. La participación del promotor Sagility BV se reducirá del 100% al 85% tras la salida a bolsa. La empresa proporciona servicios a hospitales y aseguradoras de salud con sede en EE. UU. Opera con un margen más alto dadas sus ofertas especializadas centradas en una única vertical. Sin embargo, también plantea riesgos de exposición a un único sector y mercado único. Además, el grupo promotor necesita reducir su participación hasta el 75% en los próximos tres años para cumplir con los requisitos regulatorios, que pueden tener un excedente sobre el valor. Dados estos factores, la alta concentración de clientes y una rica valoración de IPO, los inversores reacios al riesgo pueden esperar a que se descubra el precio una vez que las acciones coticen. NegocioConstituida como Berkmeer India en 2021, el nombre de la empresa con sede en Bengaluru se cambió a Sagility India. Está dirigido a pagadores, incluidas las aseguradoras de salud, que reembolsan los costos de los servicios y proveedores de salud, como hospitales, médicos y empresas de diagnóstico y dispositivos médicos en los EE. UU. La división de atención médica de Hinduja World Options se separó y vendió a Saligity en 2022. Sagility India ofrece servicios como gestión de reclamos, facturación de primas, gestión de datos de proveedores, liquidación financiera y seguimiento de cuentas por cobrar, entre otros. La empresa tiene centros de entrega globales en India, Filipinas, Estados Unidos, Jamaica y Colombia. Los clientes o pagadores de seguros aportan más del 90% de los ingresos de la empresa, mientras que el resto proviene de los proveedores. Los cinco clientes principales representaron el 79% de los ingresos en el año fiscal 24. Finanzas Los ingresos se quintuplicaron a 4.753,6 millones de rupias entre los años fiscales 22 y 24. La compañía reportó una ganancia neta de 228,3 millones de rupias en el año fiscal 24 en comparación con una pérdida neta de 4,7 millones de rupias en el año fiscal 22. El margen operativo antes de depreciación y amortización (margen EBITDA) estuvo entre 23% y 25% durante el período. El rendimiento sobre el patrimonio neto fue del 3,5% en el año fiscal 24 en comparación con el 2,3% del año anterior.
ValoraciónLa empresa exige un múltiplo precio-beneficio (P/E) ultimate del año fiscal 24 de 61,5. En la India no existe ninguna empresa de gestión de procesos de negocio orientada exclusivamente a la atención sanitaria que cotice en bolsa. Firstsource Options, que atiende a varios sectores, incluida la atención médica en todas las geografías, y opera con un margen de EBITDA de alrededor del 15%, cotiza a un P/E de 48 para el año fiscal 24. Sus ingresos y ganancias netas en el año fiscal 24 fueron de 6.336 millones de rupias y 514,7 millones de rupias, respectivamente.
