Muchos merchants intentan sacar provecho de las oscilaciones a corto plazo del mercado de valores comprando opciones de llamada o poner opcionesen lugar de comprar las propias acciones subyacentes.
Algunos inversores utilizan opciones como seguro contra movimientos inesperados del mercado (por ejemplo, vender llamadas cubiertas sobre una acción que poseen), o comprar opciones de compra para obtener exposición a una acción por menos del costo de sus acciones.
Pero otros operadores utilizan opciones para especulaciones de alto riesgo y altas recompensas. Recientemente, un tipo especialmente riesgoso de estrategia de negociación de opciones se ha vuelto standard entre los especuladores: las opciones de día cero, también conocidas como opciones 0DTE.
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¿Cuáles son las opciones 0DTE?
Las opciones de día cero son opciones normales (ventas y opciones de compra) que vencen en menos de un día, de ahí el apodo “0DTE” (abreviatura de “cero días hasta el vencimiento”).
Normalmente, los operadores compran opciones mucho antes de su fecha de vencimiento. Un comerciante puede comprar opciones de compra y luego esperar a que el sentimiento positivo de los inversores o las buenas noticias (como un informe de ganancias favorable) aumenten el precio de las acciones subyacentes, de modo que pueda revender o ejercer las opciones de compra para obtener ganancias antes de que expiren.
Pero los operadores de opciones 0DTE compran opciones el día en que vencen, con la esperanza de poder beneficiarse rápidamente de una variación de precio de último minuto.
¿Por qué se ha vuelto standard recientemente el comercio de opciones de día cero?
Según investigadores de la Johns Hopkins Carey Enterprise Faculty, el volumen de opciones 0DTE sobre acciones del S&P 500 se ha más que duplicado desde 2021 y ahora representa más del 43% del volumen complete diario de opciones sobre esas acciones. [0].
Algunas de las razones de la creciente popularidad de las opciones de día cero incluyen:
Primas bajas: Las opciones 0DTE suelen ser más baratas de comprar que las opciones a más largo plazo porque el tiempo de vencimiento es una variable que afecta el precio de las opciones. (Más sobre eso a continuación).
Respuesta rápida: Las operaciones con opciones de día cero, por definición, se abren y cierran en un solo día. Esto puede resultar atractivo para los merchants que desean ver resultados rápidos y no les gusta monitorear sus inversiones a lo largo del tiempo.
Disponibilidad de opciones 0DTE diarias en algunos índices: Desde 2022, la Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago (CBOE) ha aumentado la cantidad y el tipo de opciones disponibles en el índice S&P 500 y el índice Nasdaq 100, de modo que ahora hay opciones sobre estos índices que vencen cada día de negociación. Esto ha hecho que el comercio 0DTE esté disponible diariamente.
¿Cuáles son algunos de los riesgos de las opciones 0DTE?
Hay razones por las que las opciones de día cero se han vuelto populares, pero también hay razones para desconfiar de su popularidad. Las opciones de día cero a menudo conllevan riesgos enormes, incluso en comparación con las opciones normales. Estos incluyen:
Perder toda su inversión: Las pérdidas del 100% son un riesgo potencial en cualquier compra de opciones, ya que las opciones que no son rentables en su fecha de vencimiento tienden a expirar sin valor. Pero mientras que los operadores de opciones normales pueden observar el mercado en los días o semanas previos al vencimiento y ajustarse a acontecimientos inesperados, los operadores de opciones de día cero hacen apuestas de todo o nada el día de vencimiento. Eso significa que las pérdidas del 100% son más difíciles de evitar.
Decaimiento del tiempo: Hay varias variables que afectan el precio de una opción. El precio de las acciones subyacentes importa, pero también lo es el tiempo que queda hasta el vencimiento. El valor de una opción generalmente disminuye a medida que se acerca su vencimiento; esto se conoce como “decaimiento del tiempo” o “decaimiento theta”. Sin un movimiento favorable de último minuto en el precio de las acciones subyacentes, el precio de muchas opciones 0DTE se acercará a cero a lo largo del día de negociación debido al deterioro del tiempo. Esta es la razón por la que las opciones de día cero tienden a tener primas relativamente bajas.
Efectos de retroalimentación: La creciente popularidad de las opciones 0DTE podría amplificar las oscilaciones de precios en el día de vencimiento, lo que a su vez aumentaría el riesgo potencial y la recompensa del comercio de opciones 0DTE.
Vale la pena señalar que los asesores financieros generalmente no recomiendan inversiones riesgosas. comercio de opciones estrategias para la mayoría de las personas. Es más possible que recomienden un enfoque de inversión a largo plazo y de bajo mantenimiento, como promedio de costo en dólares en fondos indexados.
Si ya está invirtiendo a largo plazo y tiene dinero additional con el que desea probar el comercio de opciones de día cero, tenga cuidado: comprenda que está haciendo una apuesta de todo o nada y que Ganarás o perderás esa apuesta en menos de un día de negociación.
