El Banco Central Europeo ha recortado las tasas en un cuarto de punto porcentual en medio de señales de debilitamiento del crecimiento y preocupación por el impacto del caos político en Francia y la posibilidad de nuevos aranceles a las importaciones estadounidenses. El comité de fijación de tipos del banco tomó la decisión el jueves en su sede central de Frankfurt de bajar el índice de referencia del 3,25% al 3%.
El banco dijo que los esfuerzos para devolver la inflación a su objetivo del 2% estaban teniendo éxito.
“El proceso de desinflación va por buen camino”, dijo en un comunicado que acompaña a la decisión.
Las tasas más bajas deberían respaldar el crecimiento en medio de señales de que la recuperación pospandemia se está desacelerando en los 20 países que utilizan el euro y preocupaciones de que el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, pueda imponer nuevos aranceles, o impuestos a la importación, a los bienes importados a Estados Unidos después de que se inaugura el 20 de enero. Esto provoca un escalofrío en el mundo empresarial de Europa, donde las exportaciones contribuyen enormemente al crecimiento y al empleo.
Sin embargo, también existen riesgos internos.
El primer ministro francés, Michel Barnier, renunció el 5 de diciembre después de perder un voto de confianza, dejando a Francia sin un gobierno que funcione y sin una mayoría clara en el parlamento capaz o dispuesta a abordar el excesivo déficit presupuestario del país. No se pueden celebrar elecciones antes de junio. Si bien el fin del gobierno de Barnier no ha desencadenado una disaster financiera, añade incertidumbre sobre cuánto tiempo le tomará a Francia corregir sus finanzas.
Un recorte de medio punto “sería una medida de seguridad para prevenir cualquier riesgo potencial para la economía de la eurozona proveniente de las posibles opciones de política económica de la próxima administración estadounidense y los problemas políticos en Francia y Alemania”, dijo Carsten Brzeski, economista jefe de la eurozona del banco ING.
Optar por un movimiento de un cuarto de punto “preferiría seguir el enfoque cauteloso reunión por reunión” que el banco ha seguido desde que comenzó a recortar las tasas en junio, dijo Brzeski. Un argumento para un recorte de tasas menor podría ser la renuencia del BCE a arriesgar la percepción de que se está involucrando en la política nacional francesa: “Esta es una especulación que el BCE claramente preferiría evitar”, dijo Brzeski.
La coalición gobernante de Alemania se disolvió en noviembre y se esperan nuevas elecciones nacionales el 23 de febrero. Se espera que sigan semanas de negociaciones de coalición antes de que se forme un nuevo gobierno. Eso deja a las dos mayores economías de la eurozona políticamente a la deriva durante meses.
Todo eso ha debilitado la confianza en que las empresas necesitan pedir prestado, invertir, ampliar la producción y asumir riesgos. El índice de la encuesta de gerentes de compras compilado por S&P International llegó a 48,3 en noviembre, con niveles por debajo de 50 que sugieren que la economía se está desacelerando. La encuesta Sentix sobre la confianza de los inversores cayó en su primera actualización después de las elecciones estadounidenses, de 4,6 puntos a -17,5.
La inflación ha caído abruptamente al 2,3% desde su máximo del 10,6% a finales de 2022, desviando la atención de controlar los aumentos de los precios al consumidor a las preocupaciones sobre el débil crecimiento precise. Se espera que la eurozona crezca un 0,8% este año y un 1,3% el próximo, según previsiones de la comisión ejecutiva de la Unión Europea.
Las tasas más altas del BCE ayudaron a sofocar el brote de inflación en Europa tras la pandemia y la invasión rusa de Ucrania. Los puntos de referencia más altos de los bancos centrales influyen en los costos de endeudamiento en toda la economía, encareciendo el endeudamiento y el gasto, y por lo tanto quitando presión sobre los precios. Sin embargo, eso también presenta un peligro en el sentido de que esas mismas tasas altas podrían frenar el objetivo de la UE de un crecimiento económico más vigoroso.
Los anuncios sobre recortes de empleo en los próximos años en las principales empresas alemanas no han mejorado el ánimo. Entre ellos se incluyen la empresa de repuestos y tecnología automotriz Bosch, que planea eliminar 5.500 puestos de trabajo, 3.800 de ellos en Alemania; el proveedor de automóviles ZF Friedrichshafen, que planea eliminar entre 14.000 y 15.000 puestos de trabajo; y Ford Motor Co, que eliminará 4.000 puestos de trabajo en Europa, 2.900 en Alemania, y la siderúrgica ThyssenKrupp, con 11.000 recortes previstos. Volkswagen planea cerrar hasta tres plantas alemanas, según sus representantes de los empleados que están negociando con la compañía en un esfuerzo por bloquear los cierres.
El BCE determina la política de tipos de interés para 20 de los 27 países miembros de la UE que se han sumado al euro.
