Después de 18 meses de incertidumbre económica y geopolítica, marcados por el temor a una recesión, la estabilidad macroeconómica está regresando. Esta recuperación está impulsando un resurgimiento de la actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) en el sector de los medios.
El primer semestre de 2024 registró un aumento interanual (interanual) del 17% en el volumen de transacciones en el sector, pasando de 60 transacciones a 70, según un nuevo informe de Collingwood, una firma de consultoría y asesoramiento especializada en el sector de medios. . Este crecimiento fue impulsado por Europa y el Reino Unido, que registraron 42 acuerdos en el primer semestre de 2024, un aumento interanual del 35 %.
Las empresas de eventos, que se especializan en conferencias, ferias comerciales, premios y reuniones individuales, surgieron como el área más activa para la negociación de acuerdos en Europa en 2024 con 69 acuerdos. El Reino Unido, en explicit, desempeña un papel central en este aumento, según el informe, ya que alberga a varios organizadores de eventos destacados respaldados por capital privado, como Clarion Occasions, CloserStill Media, Hyve Group, Informa, Nineteen Group y RX World.
Mientras tanto, las empresas de información, que generan ingresos a partir de suscripciones a contenidos de alto valor y otros modelos de ingresos recurrentes, también impulsaron una importante actividad de fusiones y adquisiciones en Europa, con 62 acuerdos registrados en comparación con 42 en Estados Unidos.
Aunque Europa y el Reino Unido lideraron el panorama de fusiones y adquisiciones de medios en el primer semestre de 2024, el informe señala que EE. UU. siguió siendo un mercado principal, particularmente en la vertical de medios, que abarca a los editores que generan ingresos a partir de patrocinios multicanal, advertising and marketing de contenido y demanda y liderazgo. servicios de generación.
Estados Unidos lideró a nivel mundial con 70 transacciones específicas de medios en 2024, por delante de Europa con 46 acuerdos. La tendencia está impulsada en parte por el mayor tamaño del mercado de advertising and marketing del país y las actividades de consolidadores respaldados por capital privado como Endeavor y BridgeTower Media. Estas empresas buscan adquirir plataformas de ingresos de advertising and marketing digital de empresa a empresa (B2B), según el informe.
Los acuerdos clave subrayaron este repunte a finales de 2024. En explicit, la empresa de medios Axel Springer vendió su plataforma financiera alemana, Finanzen.internet y su plataforma comercial asociada a la firma de capital privado Inflexion por la asombrosa cantidad de 400 millones de euros, según informes de los medios. La transacción fue una de las mayores de tecnología financiera en Alemania este año.
En diciembre, Dow Jones adquirió WorldECR, con sede en Londres, por un monto no revelado. WorldECR es un proveedor de noticias, datos y análisis para profesionales de cumplimiento. WorldECR se integrará con Dow Jones Danger and Compliance, que informó un aumento interanual del 16% en las ganancias del primer trimestre de 2025 a 81 millones de dólares.
Las empresas de información siguen siendo las más valiosas, seguidas de las empresas de medios
Según el informe de Collingwood, los múltiplos de valoración de este año se mantienen en términos generales consistentes en todos los modelos de negocio.
En 2024, los negocios de información siguieron siendo considerados los más valiosos, con múltiplos de EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) que normalmente se sitúan entre 13 y 16 veces. Estas altas valoraciones se deben a sus modelos de negocio recurrentes y sus altos márgenes.
Le siguieron las empresas de medios, con múltiplos que normalmente oscilan entre 8x y 12x. Las empresas de medios modernas y basadas en datos se encuentran en el extremo superior de este rango, mientras que las empresas editoriales tradicionales o basadas en publicidad se consideran más riesgosas y, por lo tanto, exhiben múltiplos más bajos.
Por último, los negocios de eventos suelen tener un valor más bajo, entre 7 y 11 veces el EBITDA. Sin embargo, pueden obtener múltiplos más altos si organizan ferias comerciales de gran escala, tienen un negocio recurrente fuerte (por ejemplo, altas tasas de cambio de reservas para ferias comerciales) o exhiben oportunidades de expansión internacional.
Optimismo de cara a 2025
De cara al resto de 2024 y 2025, el panorama de fusiones y adquisiciones en medios parece prometedor, según el informe de Collingwood. Con la inflación disminuyendo y las tasas de interés comenzando a caer, el costo del capital está disminuyendo, creando condiciones favorables para la negociación. Además, se espera que la incertidumbre política disminuya en 2025, lo que estabilizará aún más el mercado, según el informe.
Los compradores prevén que la actividad de fusiones y adquisiciones seguirá aumentando durante los próximos 18 meses, volviendo a los niveles de 2022. Se espera que la vertical de eventos siga siendo un punto central, impulsada por su rentabilidad y potencial de crecimiento.
Según un informe de A Media Operador, grandes actores como Informa y EasyFairs, pero también empresas de capital privado, están llevando a cabo activamente adquisiciones estratégicas y buscando empresas más pequeñas para su consolidación.
Informa, un destacado grupo editorial y de exposiciones británico, ya ha gastado unos 3.000 millones de dólares en los últimos años en activos como Trade Dive, Tagus, Ascential y otros. Sin embargo, la empresa todavía tiene capacidad para realizar grandes adquisiciones, según el informe.
Mientras tanto, EasyFairs, una empresa de eventos internacionales con sede en Bruselas, obtuvo una inversión de capital privado a principios de este año para lanzar nuevos eventos, ampliar su presencia geográfica y sectorial y aprovechar oportunidades estratégicas de fusiones y adquisiciones.
Questex es otra empresa de información y eventos que, según se informa, está buscando adquisiciones, medios o eventos, buscando acuerdos que probablemente se ubicarían en el rango de 50 a 60 millones de dólares, según el informe.
También se cube que BridgeTower Media, que se especializa en eventos y medios B2B, y HW Media, editor de HousingWire, RealTrends y Reverse Mortgage Every day, están analizando oportunidades de fusiones y adquisiciones.
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