Rosenblatt encuestó a sus analistas, incluido Steve Frankel, y recopiló sus mejores selecciones para la primera mitad de 2025. Las acciones reflejan temas clave en todo su universo de investigación, incluida la period de la inteligencia synthetic y el desarrollo de la banda ancha de próxima generación.
Steve Frankel mantuvo una calificación de Compra en Superior Micro Gadgets, Inc (NASDAQ:AMD) con un precio objetivo de 250 dólares.
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AMD es una de las principales opciones de Rosenblatt para la primera mitad de 2025 debido al impulso en las ganancias de participación de CPU y GPU en 2025 y una recuperación más amplia no relacionada con la IA a partir de 2025.
La diferencia al entrar en 2025 es que Road reconoce esta dinámica, que tiene patas para una participación de mercado de dos dígitos en computación GPU e inferencia de IA en el borde, siendo una oportunidad secular en la titularidad de Xilinx y la destreza de los chiplets.
Es possible que los procesadores EPYC de AMD continúen aumentando la participación en los ingresos de la compañía en CPU para servidores y centros de datos, ya que la propuesta comercial es significativa, dijo el analista.
Las GPU MI350 en 2025 y MI400 en 2026 de AMD generarán ingresos adicionales y una mayor participación de mercado en la adopción de hiperescala, la escala de chiplets y el avance de la IA hacia el borde, agregó.
El precio objetivo refleja un múltiplo P/E de 25 veces el EPS ajustado de Frankel de $10,00 para el año fiscal 2026. Este múltiplo está en línea con el promedio del grupo de computación de IA del analista de 25 veces.
Frankel reiteró la calificación de Compra de Micron Know-how, Inc (NASDAQ:MU) con un precio objetivo de 250 dólares.
Micron es una de las mejores opciones de Rosenblatt para la primera mitad de 2025, ya que le gustó la gran oportunidad para la implementación de contenido DRAM en plataformas de inteligencia synthetic en el futuro.
En explicit, al analista le gustó la oportunidad de HBM de Micron, donde las relaciones comerciales son de 3 a 1 con respecto a DDR5 y pasan a 4 a 1 con el paso a HBM4, un cambio estructural que Frankel no presenció en ningún otro ciclo de memoria.
La oferta de HBM en la industria sigue siendo un problema a tener en cuenta, ya que la oferta no alcanza la demanda hasta bien entrado el año 2025.
Para Micron, el punto de vista de Frankel sobre HBM está más relacionado con las implicaciones generales del suministro de bits DRAM, con HBM3E obteniendo una relación comercial de 3 a 1 y HBM4 una relación comercial de 4 a 1, creando una dinámica favorable de oferta y demanda.
Frankel señaló que Micron gana participación de HBM en las variedades HBM3E y HBM4 y a medida que el segmento pasa de configuraciones 8-Hello a 12-Hello y 16-Hello, donde la eficiencia energética (una ventaja estructural de Micron) se vuelve cada vez más importante.
Frankel consideró razonable utilizar P/E para valorar Micron, dada su rentabilidad consistente y comprobada a través de ciclos de memoria cruzada, recompras agresivas de acciones y un ciclo impulsado por la dinámica de carga de trabajo de IA que se correlaciona con el contenido DRAM. El precio objetivo refleja un múltiplo P/E de alrededor de 15 en el EPS ajustado del analista de $ 18 para el año fiscal 2026.
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