Al last de cada año, una gran cantidad de analistas de Wall Road publican sus proyecciones del mercado de valores para el próximo año. Esto incluye proyecciones de precios objetivo para los más importantes. Estas proyecciones ofrecen diferentes perspectivas sobre el nivel de éxito que los inversores en el mercado de valores podrían alcanzar en los próximos 12 meses. Mirarlos en conjunto puede ayudar a proporcionar una visión equilibrada.
Sin embargo, no se deben tomar estas proyecciones como un evangelio. Predecir los movimientos de precios en el mercado masivo es históricamente difícil. A continuación, resumiré los pronósticos del S&P 500 que han publicado los analistas de Wall Road. Examinaré los objetivos de precios generados mediante análisis ascendente y descendente. Por último, revelaré hacia dónde ven el mercado los pronosticadores top-down más precisos de los últimos dos años.
Profundizando en el análisis ascendente de FactSet
El análisis ascendente implica agregar los precios objetivos medios de todas las acciones del S&P 500. FactSet Analysis Methods (NYSE :), un destacado proveedor de datos de la industria, ha realizado estos cálculos. Utilizando objetivos de precios al 11 de diciembre, los cálculos dieron como resultado que el S&P 500 alcanzara un nivel de 6.678 para fines de 2025. Eso representa un aumento de casi el 10% con respecto al precio de cierre del 11 de diciembre. Tenga en cuenta que esta rentabilidad no incluye dividendos. Actualmente, la rentabilidad por dividendo del 1,2%.
El índice ha disminuido significativamente al cierre del 18 de diciembre, impulsado por comentarios agresivos sobre los recortes alrededor de 2025. Es possible que esto tenga un impacto negativo en estos objetivos a medida que los analistas digieran la información. En este momento, los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto solo pronostican dos recortes de tasas en 2025. Sin embargo, esto ciertamente está sujeto a cambios a medida que evolucionen las condiciones financieras.
El análisis de FactSet muestra que, y tienen los mayores rendimientos de precios de entre el 16% y el 20%. Mientras tanto, los analistas esperan una caída del 3%, marcando la mayor caída.
La investigación destaca que, si bien los analistas subestimaron el rendimiento del S&P 500 en 2024 en casi un 16%, normalmente se equivocan por el lado de la sobreestimación. Utilizando este método ascendente, los analistas sobreestimaron el rendimiento del S&P 500 el 65% de las veces durante los últimos 20 años. En promedio, los precios objetivo eran un 7% más altos que el precio actual de fin de año del índice.
Otra nota interesante es el enorme rendimiento superior de las acciones de los Siete Magníficos en términos de crecimiento de las ganancias en 2024. Si las estimaciones para el cuarto trimestre son precisas, las acciones de los Siete Magníficos habrán experimentado un crecimiento de las ganancias de más del 33%. Mientras tanto, las otras 493 acciones del S&P 500 solo lograrán un crecimiento de ganancias de poco más del 4%. Esto se ha traducido en devoluciones. El ETF Magnificent Seven (NASDAQ :), que tiene la misma ponderación entre las siete acciones, ha logrado un rendimiento whole del 66% al cierre del 18 de diciembre. Eso es 2,7 veces el rendimiento del 25% de SPY.
Los pronósticos de arriba hacia abajo pintan una imagen comparable
Los principales estrategas bursátiles de las empresas de Wall Road suelen hacer pronósticos de arriba hacia abajo. No desarrollan objetivos de precios para acciones individuales. En cambio, están a cargo de desarrollar las opiniones de sus empresas en lo que respecta a las perspectivas generales del mercado de valores y las ponderaciones sectoriales. Introducen una variedad de factores macroeconómicos en un modelo para elaborar sus pronósticos. Esto incluye predicciones sobre política monetaria, crecimiento del producto interno bruto (PIB) y empleo.
La mediana de 17 pronósticos top-down acumulados por Yahoo Finance da como resultado un nivel del S&P 500 a fin de año de 6.600. Esto no está muy lejos del objetivo ascendente de 6.678. Representa un rendimiento del 8,5% desde el cierre del 11 de diciembre.
Lo que dicen dos importantes analistas de pronóstico sobre 2025
Entre las 14 empresas que proporcionaron objetivos de precios de arriba hacia abajo para el S&P 500 para 2023 y 2024, Oppenheimer y Deutsche Financial institution fueron las más precisas. En promedio, sus pronósticos no alcanzaron los precios de fin de año del S&P 500 en un 4%. El objetivo de 5900 de Oppenheimer period casi acertado en 2024, según el cierre del 18 de diciembre.
Entonces, ¿qué predicen estas dos empresas para 2025? Son dos de los más optimistas de Wall Road. El objetivo de Oppenheimer es 7.100, mientras que el Deutsche Financial institution se sitúa en 7.000. El promedio de estos objetivos implica un alza del 20% en el S&P 500 al cierre del 18 de diciembre. Una de las previsiones más bajistas proviene de Stifel, que implica una caída del 6%. En resumen, las previsiones del S&P 500 de Wall Road son sólo eso: previsiones. Ofrecen concepts y una dirección potencial, pero nadie sabe realmente qué sucederá el próximo año. Lo que sí es seguro es que será un viaje interesante.
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