Por Sarupya Ganguly
BENGALURU (Reuters) – El dólar estadounidense reforzará su dominio sobre los mercados cambiarios mundiales con pocos obstáculos para su notable avance, y un número significativo de analistas de divisas encuestados por Reuters esperan que alcance la paridad con el euro en 2025.
El dólar subió más del 7% frente a una cesta de monedas importantes el año pasado, cayendo apenas por debajo de una ganancia del 8% en 2022 -un máximo de siete años- y llevando al euro al borde de la paridad con el dólar y a un mínimo de más de dos años. de $1.02 el 2 de enero.
Si bien los pronosticadores en las encuestas de Reuters (defensores desde hace mucho tiempo de un dólar más débil) estaban en su mayoría fuera de lugar en sus pronósticos medios hasta el año pasado, preguntas adicionales, particularmente sobre los riesgos para esas estimaciones, captaron el implacable ascenso de la moneda.
Gran parte de eso se debió al aumento de casi el 8% del dólar en el último trimestre de 2024, impulsado por la resiliencia económica sostenida y a menudo inesperada de Estados Unidos.
Una señal de la Reserva Federal de Estados Unidos en diciembre de que no tiene prisa por reducir aún más las tasas de interés, junto con los temores de inflación arraigados en las políticas arancelarias y fiscales propuestas por el presidente electo Donald Trump, sólo ayudaron a consolidar esos avances.
“Podemos parecer un disco rayado, pero nuestra visión para los próximos meses es que el dólar seguirá siendo bastante fuerte. Incluso pensando en las posibles nuevas políticas que podrían revelarse con la administración entrante, debería favorecer al dólar. En cierto modo, hay una sensación de que “no hay alternativa”, dijo Paul Mackel, director world de divisas de HSBC.
Los futuros de las tasas de interés ahora están descontando plenamente solo una reducción más de las tasas de la Fed para fines de 2025 y dudando sobre la posibilidad de una segunda, en comparación con la especulación de que el Banco Central Europeo recortará las tasas en casi 100 puntos básicos para entonces.
Eso, junto con el atractivo de mayores rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo y las expectativas de mayores reducciones de tasas por parte de otros grandes bancos centrales, probablemente limitará la caída del dólar, dijeron estrategas cambiarios en una encuesta de Reuters del 3 al 8 de enero, mostrando sutiles signos de un cambio de postura.
Se prevé que el euro, que actualmente cotiza a 1,03 dólares, aumentará un modesto 1% a 1,04 dólares en los próximos tres y seis meses y luego a 1,05 dólares a finales de año, según las opiniones medianas de más de 70 estrategas, marcadamente por debajo de lo esperado hace unos meses.
Los últimos datos de posicionamiento de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas también mostraron que los especuladores habían aumentado sus apuestas largas netas en dólares al nivel más alto desde mayo.
“Cuando miras otras monedas -sus fundamentos, rendimientos y otras fuentes de incertidumbre a su alrededor- todavía regresas al dólar. Es posible que tengamos ventanas en las que el mercado esté feliz de buscar alternativas, pero eso resulta ser temporal y este año será otro ejemplo de ello”, dijo Mackel de HSBC.
Cuando se les preguntó si el euro alcanzará la paridad frente al dólar este año, una mayoría de casi dos tercios, 24 de 38 que respondieron a una pregunta adicional, dijeron que sí.
De ellos, la mayoría dijo que lo haría en el primer semestre de este año.
“Mantenemos un objetivo de 1 dólar por euro para el segundo trimestre, aunque reconocemos el riesgo de que este objetivo pueda alcanzarse antes… si bien el dólar podría terminar el año lejos de sus máximos, esperamos que el tema de la fortaleza basic del USD se mantenga fuerza”, señaló Jane Foley, estratega cambiaria senior de Rabobank, el pronosticador más preciso para el euro-dólar según las encuestas de Reuters en 2024 según los cálculos de LSEG StarMine.
Sin embargo, sólo una fracción de los bancos encuestados, alrededor de una quinta parte, predijo que el euro igualaría o caería por debajo del dólar en los próximos períodos de tres, seis o 12 meses en sus pronósticos puntuales de fin de período.
(Para otras historias de la encuesta de divisas de Reuters de enero:)
