Varios ejecutivos clave de The Depository Belief & Clearing Company (DTCC) han delineado sus puntos de vista para el próximo año:
Frank La Salla (en la foto) – Presidente, director ejecutivo y director de DTCC
Si bien el entorno macroeconómico y geopolítico seguirá siendo incierto en 2025, soy optimista sobre el futuro de nuestra industria y la oportunidad para que DTCC lidere iniciativas críticas que mitiguen el riesgo, mejoren la resiliencia y fortalezcan la estructura del mercado. En ese sentido, este año será en gran medida una continuación de 2024 en el sentido de que debemos continuar ejecutando impecablemente implementaciones industriales a gran escala. Tras la suave conversión de T+1, galvanizaremos la industria y brindaremos un fuerte liderazgo en la transición a la regla de compensación del Tesoro de EE. UU. de la SEC.
Además, la innovación será un área de especial atención para nuestra empresa. Ya hemos estado integrando la digitalización, la nube y la IA en nuestras capacidades y continuaremos avanzando en este importante trabajo en los próximos años. Sin embargo, también reconocemos que no toda la innovación estará respaldada por la tecnología, lo que significa que también nos centraremos en oportunidades para mejorar la seguridad y la eficiencia del mercado a través de mejoras en los procesos, acuerdos de márgenes cruzados y otros enfoques creativos.
Tecnologías como blockchain y la nube desempeñarán un papel essential en la construcción y la interconexión del ecosistema financiero digital. DTCC continuará sirviendo como socio estratégico para la industria al promover la aceptación y adopción de activos digitales, enfocándose en oportunidades para tokenizar garantías y fondos, y aprovechando nuestras capacidades existentes de compensación y liquidación para facilitar la cotización de fondos digitales en bolsas, así como comercio secundario. También continuaremos avanzando en nuestro uso de la IA cuando sea estratégicamente beneficiosa para la experiencia del cliente.
Lynn Bishop, directora de información
Seguimos enfocándonos en actualizar y modernizar nuestra tecnología para brindar a los clientes y a la industria los servicios y capacidades innovadores que necesitan hoy y en el futuro. En 2025, una de nuestras principales prioridades será preparar nuestras plataformas de TI y aplicaciones orientadas al cliente para respaldar la compensación del Tesoro de EE. UU., lo que representa uno de los cambios más significativos en la estructura del mercado en décadas. Además, dado el panorama de amenazas en evolución, estamos comprometidos a fortalecer nuestra resiliencia y asociarnos con nuestros clientes y proveedores de tecnología para garantizar que los mercados financieros continúen operando sin problemas.
También estamos invirtiendo en IA y explorando cómo puede mejorar la experiencia del cliente, así como nuestra propia productividad y eficiencia. A medida que la IA continúa madurando, se vuelve esencial capacitar a los empleados con un conocimiento basic de la IA para impulsar la innovación y buscar casos de uso prácticos y responsables.
Nadine Chakar, directora common, directora international de activos digitales de DTCC
2024 fue un año essential para los activos digitales y estamos viendo un fuerte impulso hacia la adopción. Cada vez más inversores institucionales (tanto del lado comprador como del vendedor) siguen involucrándose con esta tecnología. También vimos muchos avances en el frente regulatorio, con la aprobación por parte de la SEC de los ETF de Ethereum y Bitcoin en los EE. UU. en 2024, y la entrada en vigor de las primeras etapas de la MiCA de la UE, la primera regulación de activos relacionada con blockchain.
Todavía tenemos mucho trabajo por delante en 2025 y más allá. Si bien hemos demostrado claramente los méritos de esta tecnología, es hora de incluir aplicaciones reales en el libro mayor mediante la tokenización. A medida que avancemos más allá de los pilotos y comencemos a poner proyectos en producción, necesitaremos asegurarnos de avanzar colectivamente hacia un objetivo closing: construir una infraestructura y estándares de mercado digital eficientes. La colaboración es el ingrediente central que nos ayudará a capturar la promesa que encierran los activos digitales.
DTCC está entusiasmado de estar a la vanguardia, liderando la lucha por la aceptación de la industria y una mayor adopción de soluciones de tokenización. Estamos orgullosos de haber avanzado aún más en este trabajo con el lanzamiento de DTCC Digital Launchpad, un espacio aislado de la industria que reúne a los participantes del mercado financiero y allana el camino hacia la adopción escalable de activos digitales. En 2025, continuaremos enfocándonos en establecer la infraestructura del mercado digital del futuro, mostrando cómo podemos ofrecer las mismas eficiencias para los activos digitales que lo hacemos en los mercados tradicionales hoy, al mismo tiempo que garantizamos un funcionamiento fluido, transparencia y liquidez del mercado.
Timothy Cuddihy, director common y director de riesgos del grupo en DTCC
A medida que el panorama de amenazas evolucione y la naturaleza del riesgo adopte nuevas formas durante el próximo año, DTCC continuará centrándose en prácticas sólidas de gestión de riesgos y una sólida resiliencia operativa. La gestión eficaz del riesgo es imperativa dados los mayores riesgos geopolíticos, la incertidumbre macroeconómica, las amenazas cibernéticas y el ritmo del cambio tecnológico. Dado el papel de DTCC en la mitigación de riesgos, siempre nos centramos en evaluar y proteger contra riesgos múltiples e interconectados para el sistema financiero international.
Para garantizar la defensa contra riesgos en constante evolución, las empresas deben adoptar un enfoque holístico para la gestión de riesgos, combinando detección de amenazas en tiempo actual, automatización avanzada y colaboración en todo el ecosistema financiero. La clave para navegar en este entorno radica en construir e implementar marcos adaptables y con visión de futuro que no solo aborden los riesgos actuales sino también evaluaciones de riesgos con visión de futuro para prepararse para los desafíos dinámicos que se avecinan.
Brian Steele – Director Normal, Presidente de Servicios de Compensación y Valores de DTCC (KRISTI)
La expansión de la compensación del Tesoro de EE. UU. es una gran prioridad para nosotros en 2025. Dado que las fechas límite se acercan rápidamente, DTCC está totalmente comprometido con una implementación exitosa y estamos trabajando estrechamente con la industria para educar a los clientes sobre los impactos y los preparativos necesarios para garantizar una compensación sin problemas. transición y aprovechar los beneficios de transparencia y gestión de riesgos de dicha medida. Impulsar la eficiencia del capital y la liquidez para la industria es un área de gran interés para DTCC, razón por la cual estamos redoblando esfuerzos para mejorar nuestras soluciones (es decir, acuerdos de márgenes cruzados, creación de fondos predeterminados, and so forth.) y permitir a nuestros clientes maximizar el capital mientras cumplen con con mandatos como las reglas de Basilea III, and so forth.
Al mismo tiempo, estamos dispuestos a ayudar a la industria a medida que avanzan los esfuerzos globales acelerados de solución en la UE y el Reino Unido. Continuaremos interactuando con nuestros clientes a través de varios foros mientras buscamos expandir y desarrollar nuevos productos y servicios, como préstamos de valores compensados, optimizar el uso de garantías, aumentar la usabilidad y el acceso a nuestros datos y mejorar la experiencia de nuestros clientes mediante la modernización. plataformas y aumentar la resiliencia. También nos estamos preparando activamente para apoyar a nuestros clientes a través de esfuerzos de cambio regulatorio que afecten a RDS (es decir, Canadá, JFSA Fase III y reescritura de HKMA) y continuamos invirtiendo en excelencia en la gestión de riesgos para proteger la industria.
Michele Hillery – Directora Normal, Jefa de Servicios de Depósito y Derivados
2024 fue un año importante en el que los mercados de derivados se vieron moldeados por importantes actualizaciones de informes regulatorios. Las renovaciones globales en América del Norte, el Reino Unido, la UE, Singapur, Japón y Australia generaron una mayor transparencia y una mayor eficiencia en los mercados de capital globales, a medida que las empresas abordaron operaciones heredadas y alinearon los informes en todas las jurisdicciones, con acciones rápidas y estrategias de datos sólidas que resultaron cruciales para el éxito de la implementación.
El ritmo del cambio regulatorio no muestra signos de desaceleración en 2025, y jurisdicciones globales como Canadá, Japón y Hong Kong se están preparando para implementar los informes UPI como parte de las reglas de informes comerciales de derivados.
Para garantizar la preparación, las empresas deben seguir aprovechando las lecciones aprendidas de implementaciones anteriores. La preparación y colaboración tempranas, la adaptación continua y las asociaciones industriales sólidas serán fundamentales para garantizar el cumplimiento y fortalecer la infraestructura y la presentación de informes posteriores a la comercialización a medida que la industria continúa evolucionando.
Laura Klimpel, directora common y responsable de soluciones de financiación y renta fija de DTCC
2024 ha sido un año essential en los preparativos de la industria para la compensación ampliada de UST como resultado del mandato de la SEC, lo que ha resultado en un crecimiento significativo y continuo en los volúmenes de compensación de renta fija. A lo largo del año, FICC se mantuvo enfocada en brindar los servicios de compensación más eficientes y resilientes para la industria. El 30 de septiembre, la División de Valores Gubernamentales de FICC registró volúmenes diarios récord de más de 10 billones de dólares y solo su servicio patrocinado alcanzó volúmenes diarios máximos de más de 1,7 billones de dólares, generando 846 mil millones de dólares en ahorros de steadiness en toda la industria. FICC está diseñado para escalar y los volúmenes de compensación récord observados durante el año pasado son testimonio de su capacidad para satisfacer la creciente demanda.
Para ayudar a la industria a prepararse para los plazos regulatorios de 2025 y 2026, la FICC ha logrado avances significativos en el avance de cómo respaldaremos la compensación eliminada en el mercado del Tesoro. Nuestros dos modelos de acceso indirecto, el Servicio Patrocinado y el Servicio de Compensación de Agente que fue aprobado recientemente por la SEC, respaldan la actividad cancelada. También estamos abordando los desafíos pendientes en torno a las implicaciones contables, cuya resolución se anticipa de manera inminente, y continuaremos implementando productos y servicios innovadores que creen nuevos márgenes y eficiencias de capital para nuestros clientes. De cara al futuro, seguiremos escuchando y respondiendo a las necesidades de la industria para garantizar que las empresas estén bien preparadas para el mandato de compensación del Tesoro y garantizar una implementación perfecta.
Tim Lind, director common de servicios de datos de DTCC
2024 fue un año de transformación para el servicio de activos, impulsado por enfoques centrados en datos que aprovechan nuevas fuentes de datos para permitir una mayor integridad y conocimiento de la valoración, la gestión de riesgos y la dinámica de liquidez. Los mercados de datos basados en la nube y la IA acelerarán la transformación de la cadena de suministro de datos al reemplazar la conectividad punto a punto entre instituciones con alternativas colaborativas que se centran en compartir, en lugar de enviar datos.
Como proveedor líder de infraestructura de mercado y socio confiable de los emisores estadounidenses, estamos preparados para liderar este cambio. DTCC aprovechará sus activos de datos y tecnologías innovadoras al servicio de la industria de los mercados de capitales y acercará a emisores, intermediarios e inversores de lo que se imaginaba anteriormente.
Val Wotton – Director Normal y Gerente Normal de DTCC Institutional Commerce Processing
2024 marcó la implementación exitosa de T+1 en los EE. UU., que brindó una importante mitigación de riesgos y beneficios operativos y de eficiencia de costos a los participantes del mercado. Según el nuevo cronograma, más del 95% de las transacciones cumplen con los criterios de afirmación, una mejora notable con respecto a la tasa de afirmación del 73% bajo T+2. Los participantes del mercado también se han beneficiado de la importante reducción de los requisitos de margen, lo que les permite hacer un mejor uso de su capital y recursos, al tiempo que refuerzan la estabilidad financiera.
Los ciclos globales acelerados de liquidación seguirán siendo el tema clave para los participantes del mercado en 2025, y la atención se centrará en su implementación en el Reino Unido y Europa. DTCC apoya totalmente las Recomendaciones del Grupo de Trabajo sobre Liquidación Acelerada del Reino Unido recientemente publicadas, que se centran en la automatización post-negociación como un facilitador T+1, y el Informe Ultimate publicado recientemente por la ESMA, que exige la automatización y armonización en toda la región de la UE para avanzar hacia un Ciclo de liquidación T+1. Recomendamos que los participantes del mercado aborden la implementación de T+1 en el Reino Unido y Europa como una oportunidad para evaluar de manera integral sus funciones intermedias y administrativas y evaluar cómo pueden aumentar la eficiencia operativa a través de la automatización y la estandarización a través de soluciones de emparejamiento central que permitan la confirmación el mismo día. .
