Kaynes es el único actor de rápido crecimiento (más del 50 % de previsión de crecimiento), bien diversificado (que atiende a más de siete industrias de usuarios finales) y con integración hacia atrás (las instalaciones OSAT/PCB comenzarán en el año fiscal 26) dentro del espacio EMS, con una fuerte enfoque en la adición de valor (42% de participación en la construcción de cajas en el año fiscal 24).
“Esperamos que la compañía continúe con su sólido impulso de ganancias gracias a: 1) un fuerte crecimiento de los ingresos respaldado por una gran cartera de pedidos (5.400 millones de rupias; 3 veces las ventas del año fiscal 24) y entradas de pedidos sólidas y continuas (2.400 millones de rupias en el 1S25) y 2) expansión del margen impulsada por la creciente proporción de negocios de alto margen junto con el apalancamiento operativo”, dijo Motilal Oswal en su informe.
Kaynes Applied sciences ha mantenido su previsión de crecimiento de ingresos para el año fiscal 25 de más del 60% interanual, a pesar de la desaceleración en el segmento de vehículos eléctricos. Se espera que las fuertes contribuciones de los medidores inteligentes, el aprovechamiento de la tecnología adquirida y una nueva fábrica, y el potencial de crecimiento a largo plazo en los ferrocarriles impulsen el desempeño futuro.
La empresa está bien posicionada en el creciente mercado de contadores inteligentes, aprovechando la tecnología adquirida (Iskraemeco) y una nueva fábrica de Telangana. Con importantes oportunidades nacionales (61.500 millones de rupias) y aprobaciones de exportación, se espera que los medidores inteligentes sean un motor clave de crecimiento. Los ferrocarriles, en specific el sistema “Kavach”, es otra área de crecimiento a largo plazo, con Kaynes apuntando a una participación de mercado del 15% y 2.000 millones de rupias en ingresos en un plazo de cuatro a cinco años. Además, considerando la fuerte tracción dentro del espacio y las sinergias favorables con los negocios existentes, KAYNES ha anunciado su entrada en OSAT. y PCB, posicionándose como un actor EMS totalmente integrado. Lea también: Actualizaciones en vivo de los resultados del tercer trimestre de TCS para el año fiscal 25: se proyecta que los ingresos del tercer trimestre de TCS crecerán un 6,4% interanual a 64.500 millones de rupias; áreas clave de enfoque a tener en cuenta
La empresa está invirtiendo entre 4.500 y 4.700 millones de rupias para establecer capacidades de fabricación de OSAT y PCB. Se espera que esta estrategia de integración hacia atrás genere beneficios significativos, incluida una mayor eficiencia operativa y una menor dependencia de proveedores externos.
Con ingresos comerciales previstos para el cuarto trimestre del año fiscal 26, Motilal Oswal proyecta que los negocios KAYNES OSAT y PCB generarán 1.790 millones de rupias y 670 millones de rupias en ingresos, respectivamente, para el año fiscal 28, con márgenes de EBITDA que alcanzarán el 25-27% en su máxima utilización.
Los analistas de Motilal también creen que es possible que las exportaciones y los ingresos de zonas geográficas internacionales impulsen el siguiente tramo de crecimiento de Kaynes.
“Las ventas de exportación contribuyeron con el 9,3% a los ingresos totales de KAYNES en el año fiscal 24, una combinación que se espera que se mantenga estable en el año fiscal 25. Sin embargo, es possible que los esfuerzos de la compañía para acelerar la tracción en los mercados de exportación den resultados en el futuro, y se anticipa un repunte sustancial a partir del 4QFY25/FY26”, según el informe de la firma de corretaje nacional.
La gerencia espera que la combinación de exportaciones mejore notablemente, alcanzando el 20% de las ventas totales para el año fiscal 26 y aproximadamente un tercio de los ingresos totales durante los próximos 2 a 3 años, impulsado por pedidos de exportación a gran escala.
Sin embargo, se han destacado como riesgos clave para la llamada de Motilal Oswal un aumento en el capital de trabajo que deteriora los flujos de efectivo, problemas en la cadena de suministro que obstaculizan las operaciones comerciales y un retraso en la ejecución de órdenes que puede moderar la trayectoria de crecimiento.
Las acciones de Kaynes Applied sciences cotizaban un 1,85% a la baja a 6.835 rupias en la BSE alrededor de las 12:35 p. m. de hoy.
Lea también: HSBC rebaja la calificación de India a ‘Impartial’. Cita beneficios debilitados y valoraciones elevadas
(Descargo de responsabilidad: las recomendaciones, sugerencias, puntos de vista y opiniones dadas por los expertos son propias. No representan los puntos de vista de The Financial Occasions)
