Antes de profundizar demasiado en los detalles, es importante recordar un hecho clave al analizar el impacto de las elecciones estadounidenses en el mercado de valores: los índices bursátiles amplios como el S&P 500 suelen subir, independientemente de quién esté en el cargo.
Desde 1961, en basic ha habido retornos positivos a lo largo de los mandatos presidenciales, siendo Richard Nixon y George W. Bush las dos únicas excepciones en los últimos 60 años:
Fuente: StoneX. Datos de TradingView.
El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. Los datos incluyen el rendimiento únicamente del precio del S&P 500, excluidos los dividendos. *La presidencia de Biden regresa hasta finales del primer trimestre de 2024.
En otras palabras, si bien algunos lectores pueden verse tentados a ajustar drásticamente su cartera o estrategia comercial en función de sus creencias políticas sobre el residente principal de 1600 Pennsylvania Avenue, es importante recordar que cientos de millones de estadounidenses (y miles de millones de ciudadanos en todo el mundo) ) todavía se despertará al día siguiente y se irá a trabajar, contribuyendo a la rentabilidad e innovación continuas de las grandes empresas que componen el mercado de valores.
Al volverse un poco más detallados, muchos analistas han identificado un potencial ciclo presidencial de cuatro años, en el que los rendimientos del mercado de valores históricamente han sido más bajos en la primera mitad del mandato de un presidente antes de un tercero y cuarto años relativamente fuertes en el cargo. La explicación basic de esta teoría es que cuando un presidente recién elegido asume el cargo, a menudo se concentra en cumplir promesas de campaña en torno a prioridades no económicas, como cuestiones de bienestar social, antes de volver a impulsar la economía para aumentar sus posibilidades de ser reelegido ( o conseguir la reelección de miembros de su partido).
Fuente: Almanaque de los comerciantes de acciones, US International Buyers. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros.
Como muestra el gráfico anterior, el historial a largo plazo del S&P 500 muestra este patrón, aunque vale la pena señalar que, como muchas anomalías de mercado publicadas, la relación ha sido menos clara en los últimos años:
Fuente: WT Wealth Administration. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros.
Por supuesto, el presidente no es el único político relevante del país; observar qué partido controla el Congreso también puede resultar informativo para los comerciantes. Quizás no sea sorprendente que, tanto bajo presidentes demócratas como republicanos, los mejores rendimientos anualizados para el S&P 500 se hayan obtenido bajo un Congreso dividido, donde un partido controla la Cámara o el Senado y el otro partido tiene la mayoría en la segunda cámara:
Fuente: YCharts. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros.
Históricamente, el S&P 500 también ha obtenido rendimientos más bajos en promedio durante los períodos en los que los demócratas han tenido mayorías tanto en la Cámara de Representantes como en el Senado, aunque el mercado en basic ha obtenido rendimientos positivos independientemente de la composición del gobierno nacional.
Si bien puede ser beneficioso tener en cuenta estos patrones históricos, las consideraciones políticas, geopolíticas y de valoración más inmediatas tienden a ser impulsores más potentes del desempeño del mercado de valores.
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