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La escena canadiense REIT (Actual Property Funding Belief) ha estado bastante tranquila en los últimos meses. Sin lugar a dudas, el comercio de riesgo parece estar vivo y coleando en medio del glorioso repunte centrado en la tecnología en el mercado de valores. Dicho esto, no nos olvidemos de las inversiones en REIT, muchas de las cuales no sólo son bastante baratas en este momento sino que también rinden mucho más que las normas históricas. De hecho, perseguir el rendimiento es una mala concept para los inversores en ingresos pasivos.
Cuanto mayor sea el rendimiento, mayores pueden ser los riesgos de un recorte en la distribución. La buena noticia es que el alivio podría estar en camino, con recortes de tipos del Banco de Canadá que podrían entrar en vigor este año.
Los rendimientos de los REIT podrían caer en los próximos años junto con las tasas
Por supuesto, hemos oído bastantes comentarios sobre la Reserva Federal de Estados Unidos y sus planes de recortar los tipos. Algunas de las personas menos moderadas pueden pensar que la Reserva Federal se mantendrá firme durante todo el año, quizás yendo en contra de la expectativa de tres recortes de tasas para 2024. En cuanto al Banco de Canadá, algunos expertos creen que actuarán antes y tal vez más agresivamente.
Aunque sólo el tiempo dirá cuál de los dos bancos centrales será el primero en actuar con recortes de tasas, los inversores a largo plazo deberían esperar que las tasas bajen de los máximos recientes en el mediano plazo. De hecho, numerosos factores, que van desde lo que queda de inflación hasta diversas cuestiones geopolíticas, podrían afectar el momento de los recortes de tasas. Pero ese momento es menos importante para los pensadores de largo plazo.
En cualquier caso, creo que los REIT más estelares podrían resultar infravalorados en tan solo dos o tres años. Mi conjetura es que las tasas serán considerablemente más bajas dentro de tres años a medida que los bancos centrales busquen dar marcha atrás en los aumentos de tasas para combatir la inflación realizados en los últimos años.
A medida que las tasas bajan, no espere que los rendimientos de los REIT se mantengan en los altos niveles actuales. De hecho, un rendimiento hinchado de los REIT parecerá mucho más generoso cuando las tasas sean más bajas y las tasas gigantes de los activos libres de riesgo se conviertan en una reliquia del pasado reciente.
CAPREIT: Una de las principales apuestas REIT a largo plazo para los inversores
Considere el REIT de Canadian Condo Properties (TSX:CAR.UN), que se vende a 44 dólares y cambio por acción después de su última caída desde sus máximos del año hasta la fecha. Sin lugar a dudas, en mi opinión, el REIT residencial sigue siendo el mejor de su clase. Sin embargo, diversas presiones han hecho que sea un momento turbulento para los inversores. Sin embargo, con un buen rendimiento del 3,22% y una buena oportunidad de obtener ganancias de capital a largo plazo, considero que vale la pena invertir en acciones en la última ronda de debilidad.
Este año, CAPREIT ha estado comprando y vendiendo diversos activos inmobiliarios de forma bastante estratégica. Con la enajenación en el primer trimestre de tres propiedades residenciales más antiguas (dos de las tres en el área del Gran Vancouver) y la adquisición de dos propiedades de aspecto impresionante en London, Ontario, veo a CAPREIT como una empresa que no teme hacer movimientos estratégicos audaces. para reforzar el valor para los accionistas, incluso en estos tiempos difíciles.
Considerándolo todo, veo a CAPREIT como un REIT de alta calidad y crecimiento que es una de las mejores compras de REIT en caso de debilidad si tiene la intención de mantenerlo durante al menos tres años. Como siempre, cuanto más largo sea su horizonte de inversión, mejor.
