Lista de acciones de BDC de 2024 de los 40+

Actualizado el 9 de abril de 2024 por Bob Ciura

Las empresas de desarrollo empresarial, también conocidas como BDC, son muy populares entre los inversores de ingresos. En basic, los BDC tienen altos rendimientos de dividendos del 5% o más.

Esto hace que los BDC sean muy atractivos para los inversores en ingresos, como los jubilados. Con esto en mente, hemos creado una lista de BDC.

Puede descargar su copia gratuita de nuestra lista BDC, junto con métricas financieras relevantes, como ratios P/E y ratios de pago de dividendos, haciendo clic en el siguiente enlace:

Por supuesto, antes de invertir en BDC, los inversores deben comprender las características únicas del sector.

Este artículo proporcionará una descripción basic de los BDC. También enumerará nuestros 5 BDC principales en este momento clasificados según los rendimientos totales esperados en la base de datos de investigación de Certain Evaluation.

Tabla de contenido

La siguiente tabla de contenidos proporciona una fácil navegación por el artículo:

Descripción basic de los BDC

Las empresas de desarrollo empresarial son empresas de inversión de tipo cerrado. Su modelo de negocio implica realizar inversiones de deuda y/o capital en otras empresas, normalmente pequeñas o medianas empresas.

Es posible que estas empresas objetivo no tengan acceso a los medios tradicionales para obtener capital, lo que las convierte en socios adecuados para una BDC. Los BDC invierten en una variedad de empresas, incluidas empresas en recuperación, en desarrollo o en dificultades.

Las BDC están registradas según la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Como cotizan en bolsa, las BDC también deben estar registradas en la Comisión de Bolsa y Valores.

Para calificar como BDC, la empresa debe invertir al menos el 70% de sus activos en empresas privadas o públicas con capitalizaciones de mercado de 250 millones de dólares o menos.

Los BDC ganan dinero invirtiendo con el objetivo de generar ingresos, así como ganancias de capital sobre sus inversiones, siempre y cuando se vendan.

De esta manera, las BDC operan modelos de negocios similares a los de una firma de capital privado o una firma de capital riesgo.

La principal diferencia es que la inversión en capital privado y capital de riesgo suele estar restringida a inversores acreditados, mientras que cualquiera puede invertir en BDC que cotizan en bolsa.

¿Por qué invertir en BDC?

El atractivo obvio para los BDC es su alto rendimiento de dividendos. No es raro encontrar BDC con rendimientos de dividendos superiores al 5%. En algunos casos, ciertos BDC ofrecen rendimientos superiores al 10%.

Por supuesto, los inversores deben realizar una exhaustiva diligencia debida para asegurarse de que los fundamentos subyacentes respalden el dividendo.

Como siempre, los inversores deberían evitar los recortes de dividendos siempre que sea posible. Cualquier acción que tenga un rendimiento anormalmente alto es un peligro potencial.

De hecho, existen múltiples factores de riesgo que los inversores deben conocer antes de invertir en BDC. En primer lugar, los BDC suelen estar muy endeudados. Esto es común en todas las BDC, ya que su modelo de negocio implica pedir prestado para realizar inversiones en otras empresas. El resultado ultimate es que las BDC suelen ser empresas significativamente apalancadas.

Cuando la economía es fuerte y los mercados crecen, el apalancamiento puede ayudar a amplificar los rendimientos positivos. Sin embargo, la otra cara de la moneda es que el apalancamiento también puede acelerar las pérdidas, lo que puede ocurrir en mercados bajistas o en recesiones.

Otro riesgo a tener en cuenta son las tasas de interés. Dado que el modelo de negocio de BDC utiliza en gran medida la deuda, los inversores deben comprender el entorno de tipos de interés antes de invertir. Por ejemplo, el aumento de las tasas de interés puede afectar negativamente a los BDC si provoca un aumento en los costos de endeudamiento.

Por último, el riesgo crediticio es una consideración adicional para los inversores. Como se mencionó anteriormente, los BDC realizan inversiones en pequeñas y medianas empresas.

Por lo tanto, se debe evaluar la calidad de la cartera del BDC, para asegurarse de que el BDC no experimente un alto nivel de incumplimientos dentro de su cartera de inversiones. Esto causaría resultados adversos para el propio BDC, lo que podría afectar negativamente su capacidad para mantener las distribuciones a los accionistas.

Otra característica única de las BDC que los inversores deben conocer antes de comprar son los impuestos. Los dividendos de BDC no suelen ser “dividendos calificados” a efectos fiscales, lo que suele ser una tasa impositiva más favorable. En cambio, las distribuciones de BDC están sujetas a impuestos a las tasas de ingresos ordinarias del inversionista, mientras que las ganancias de capital y los ingresos por dividendos calificados de BDC están gravados a tasas de ganancias de capital.

Después de tener todo esto en cuenta, los inversores podrían decidir que los BDC son una buena opción para sus carteras. Si ese es el caso, los inversores en ingresos podrían considerar uno de los siguientes BDC.

Consideraciones fiscales de las BDC

Como siempre, los inversores deben comprender las implicaciones fiscales de diversos valores antes de comprarlos. Las empresas de desarrollo empresarial deben pagar más del 90% de sus ingresos como distribuciones. En este sentido, los BDC son muy similares a los Fideicomisos de Inversión Inmobiliaria.

Otro issue a tener en cuenta es que aproximadamente entre el 70% y el 80% de los ingresos por dividendos de BDC suelen derivarse de ingresos ordinarios. Como resultado, se considera que los BDC son buenos candidatos para una cuenta de jubilación con ventajas fiscales, como una IRA o 401k.

Los BDC pagan sus distribuciones como una combinación de ingresos ordinarios y dividendos no calificados, dividendos calificados, retorno de capital y ganancias de capital.

Los rendimientos del capital reducen su base imponible. Los dividendos calificados y las ganancias de capital a largo plazo se gravan a tasas más bajas, mientras que los ingresos ordinarios y los dividendos no calificados se gravan a la tasa de su categoría impositiva sobre la renta private.

Los 5 principales BDC de la actualidad

Con todo esto en mente, aquí están nuestros 5 principales BDC actuales, clasificados según sus rendimientos anuales esperados durante los próximos cinco años.

BDC #5: Goldman Sachs BDC (GSBD)

Rentabilidad anual esperada a 5 años: 10,7%

Goldman Sachs BDC ofrece préstamos financieros especializados a empresas del mercado intermedio con sede en EE. UU., que generan EBITDA en el rango de 5 a 200 millones de dólares al año, principalmente a través de préstamos de primer gravamen “unitranche”. La empresa normalmente realizará inversiones con un vencimiento de entre tres y diez años y un tamaño de entre 10 y 75 millones de dólares.

Goldman Sachs BDC genera más de 350 millones de dólares en ingresos totales anuales por inversiones. Al 31 de diciembre de 2023, la cartera de GSBD estaba compuesta por 144 empresas con un valor razonable de alrededor de 3,41 mil millones de dólares. La cartera de inversiones estaba compuesta en un 97,2% por deuda senior garantizada, incluido un 95,3% en inversiones de primer grado.

El 28 de febrero de 2024, GSBD anunció sus resultados del cuarto trimestre y de todo el año para el período que finaliza el 31 de diciembre de 2023. Durante el período de tres meses, la compañía logró unos ingresos totales por inversiones de 115,4 millones de dólares, en comparación con los 120,1 millones de dólares del trimestre anterior. . La disminución de los ingresos por inversiones se debió principalmente a una disminución de los reembolsos y la consiguiente acumulación de posiciones descontadas.

Haga clic aquí para descargar nuestro informe Certain Evaluation más reciente sobre GSBD (vista previa de la página 1 de 3 que se muestra a continuación):

BDC #4: Stellus Capital (SCM)

Rentabilidad anual esperada a 5 años: 10,9%

Stellus Capital Administration ofrece soluciones de capital a empresas con entre 5 y 50 millones de dólares de EBITDA y lo hace con una variedad de instrumentos, la mayoría de los cuales son deuda. Stellus ofrece primer gravamen, segundo gravamen, entresuelo, deuda convertible e inversiones de capital a un grupo diverso de clientes, generalmente con altos rendimientos, en EE. UU. y Canadá.

Stellus publicó ganancias del cuarto trimestre y de todo el año el 4 de marzo de 2024, y los resultados fueron algo mixtos. El BDC registró un NII ajustado para el año fiscal de 1,92 dólares, que superó las estimaciones en 19 centavos. Los ingresos totales por inversiones, que son similares a los ingresos, aumentaron un 41% año tras año a 106 millones de dólares y no cumplieron con las estimaciones en más de 5 millones de dólares. Stellus señaló que su cartera de préstamos estaba rindiendo un 11,9% a finales de año.

Haga clic aquí para descargar nuestro informe Certain Evaluation más reciente sobre Stellus (vista previa de la página 1 de 3 que se muestra a continuación):

BDC #3: Capital Monroe (MRCC)

Rentabilidad anual esperada a 5 años: 11,0%

Monroe Capital Company ofrece soluciones financieras principalmente a empresas del mercado medio bajo en Estados Unidos y Canadá. La compañía invierte principalmente en préstamos garantizados senior y de “tramo unitario” que oscilan entre $ 2,0 millones y $ 25,0 millones cada uno. Genera casi 57 millones de dólares anuales en ingresos totales por inversiones.

El 11 de marzo de 2024, Monroe Capital Company informó sus resultados del cuarto trimestre y de todo el año para el período que finalizó el 31 de diciembre de 2023. Los ingresos totales por inversiones para el trimestre ascendieron a 15,5 millones de dólares, en comparación con los 15,6 millones de dólares del trimestre anterior.

El rendimiento promedio ponderado de la cartera cayó durante el trimestre, del 12,4% al 12,1%, aunque se mantuvo bastante alto como resultado de un entorno de tasas de interés elevadas. Un menor número de empresas en cartera también afectó los ingresos totales por inversiones.

Haga clic aquí para descargar nuestro informe Certain Evaluation más reciente sobre MRCC (vista previa de la página 1 de 3 que se muestra a continuación):

BDC n.º 2: BDC de crecimiento de empresas de TriplePoint (TPVG)

Rentabilidad anual esperada a 5 años: 16,5%

TriplePoint Enterprise Progress BDC Corp se especializa en proporcionar capital y guiar a las empresas durante su etapa de crecimiento privado, antes de que finalmente salgan a bolsa en los mercados públicos.

TPVG ofrece financiación de deuda a empresas de riesgo en crecimiento, proponiendo una forma menos dilutiva de obtener capital que la obtención de capital adicional y al mismo tiempo ayuda con la aceleración y expansión de las empresas.

El 6 de marzo de 2024, la compañía publicó sus resultados del cuarto trimestre y de todo el año para el período que finalizó el 31 de diciembre de 2023. Para el trimestre, la compañía logró un ingreso complete por inversiones de $33,0 millones en comparación con $34,9 millones en el cuarto trimestre de 2022.

La disminución en la inversión complete se debió principalmente a un menor monto promedio ponderado de capital pendiente en la cartera de inversiones de deuda que genera ingresos del BDC.

Haga clic aquí para descargar nuestro informe Certain Evaluation más reciente sobre TPVG (vista previa de la página 1 de 3 que se muestra a continuación):

BDC n.º 1: Oaktree Specialty Lending Corp. (OCSL)

Rentabilidad anual esperada a 5 años: 20,8%

Oaktree Specialty Lending Corp. ofrece servicios de préstamos e invierte en pequeñas y medianas empresas.

El 1 de febrero de 2024, Oaktree Specialty Lending Corp. publicó los resultados del primer trimestre del año fiscal 2024 para el período que finaliza el 31 de diciembre de 2023. Para el trimestre, la compañía informó ingresos netos por inversiones (NII) ajustados de 44,2 millones de dólares o 0,57 dólares por acción. en comparación con 47,8 millones de dólares o 0,62 dólares por acción en el cuarto trimestre del año fiscal 2023.

La disminución trimestral de las ganancias se debió principalmente a un menor ingreso complete ajustado por inversiones, parcialmente compensado por menores tarifas de incentivo. El rendimiento promedio ponderado de las nuevas inversiones en deuda fue del 11,6%, ligeramente por debajo del 12,0% en el cuarto trimestre del año fiscal 2023.

Haga clic aquí para descargar nuestro informe Certain Evaluation más reciente sobre OCSL (la vista previa de la página 1 de 3 se muestra a continuación):

Pensamientos finales

Las empresas de desarrollo empresarial brindan a los inversores minoristas cotidianos la oportunidad de invertir indirectamente en pequeñas y medianas empresas. Anteriormente, la inversión en empresas en fase inicial o en desarrollo estaba restringida a inversores acreditados, a través de capital de riesgo.

Y las BDC tienen un atractivo evidente para los inversores en ingresos. En basic, los BDC tienen altos rendimientos de dividendos superiores al 5%, y muchos BDC pagan dividendos todos los meses en lugar del calendario de pagos trimestral más típico.

Por supuesto, los inversores deben considerar todas las características únicas, incluidas, entre otras, las implicaciones fiscales de las BDC. Los inversores también deben ser conscientes de los factores de riesgo asociados con la inversión en BDC, como el uso de apalancamiento, el riesgo de tasa de interés y el riesgo de incumplimiento.

Si los inversores comprenden las diversas implicaciones y toman la decisión de invertir en BDC, las cinco acciones individuales de esta lista podrían proporcionar rendimientos totales y dividendos atractivos durante los próximos años.

En Certain Dividend, solemos abogar por invertir en empresas con una alta probabilidad de aumentar sus dividendos cada año.

Si esa estrategia le atrae, puede resultarle útil explorar las siguientes bases de datos de acciones de crecimiento de dividendos:

La lista de aristócratas de dividendos: acciones del S&P 500 con más de 25 años de aumentos de dividendos. La Lista de Reyes de los Dividendos es incluso más exclusiva que la de los Aristócratas de los Dividendos. Se compone de 56 acciones con más de 50 años de aumentos de dividendos consecutivos. The Blue Chip Shares Listing: acciones que califican como Dividend Achievers, Dividend Aristocrats y/o Dividend Kings. The Excessive Dividend Shares Listing: acciones que atraen a inversores interesados ​​en los rendimientos más altos del 5% o más. Lista de acciones con dividendos mensuales: acciones que pagan dividendos todos los meses, para 12 pagos de dividendos por año. Lista de campeones de dividendos: acciones que han aumentado sus dividendos durante más de 25 años consecutivos. Nota: No todos los campeones de dividendos son aristócratas de dividendos porque los aristócratas de dividendos tienen requisitos adicionales, como estar en el S&P 500.