Las acciones de Netflix (NASDAQ 🙂 cayeron un 5 % tras la publicación del primer trimestre y la actualización de las previsiones, lo que abre una oportunidad de compra que no durará mucho. La liquidación es una reacción instintiva a los cambios en los informes que tienen poca relación con las perspectivas comerciales. Netflix cube que dejará de informar el número de suscriptores el próximo año porque el negocio ha evolucionado y las cifras son menos importantes que antes. En cambio, se centra en el crecimiento de los ingresos, la expansión de los márgenes, el flujo de caja, el flujo de caja libre y la rentabilidad del capital, que son mucho más importantes.
El crecimiento de suscriptores period una cosa cuando la empresa no ganaba dinero; Ahora que se trata de una acción tecnológica madura y de primera línea que genera dinero, es hora de centrarse en eso.
Netflix tiene un trimestre sólido y aumenta la orientación
Netflix tuvo un trimestre sólido, generando 9.370 millones de dólares en ingresos. Los ingresos aumentaron un 14,8% debido al impacto combinado del mayor número de suscriptores y los precios más altos. La membresía paga de transmisión international creció un 3,5% secuencialmente y un 16% interanual, compensado por la debilidad de ARM. USCAN lideró con un aumento del 7% en ARM, mientras que todos los demás segmentos se mantuvieron estables o hacia abajo.
Las noticias marginales son el punto más brillante del informe. La compañía está impulsando mejoras sólidas en los resultados a través de un mayor número de miembros y precios más altos. La compañía informó un aumento de 700 puntos básicos en el margen operativo ayudado por el momento de los pagos y el gasto en contenido. Aun así, el margen del 28,1% está entre los más altos registrados y supera el promedio de diez años en 1200 puntos básicos, y se espera que la fortaleza persista en el futuro.
La orientación es sólida, pero hay una advertencia. La compañía elevó el objetivo de ingresos y ganancias, pero las noticias son mixtas en relación con el consenso informado por Marketbeat. El lado positivo es que la fortaleza del margen y las ganancias por encima del objetivo compensaron unos ingresos más débiles de lo esperado. La compañía elevó su objetivo de margen operativo para todo el año en 100 puntos básicos al 25% y el pronóstico de EPS para el segundo trimestre a 4,68 dólares en comparación con el consenso de 4,55 dólares.
Los analistas lideran el mercado de Netflix al alza
La actividad de los analistas es mixta tras el informe, pero el resultado neto es alcista para el mercado. Marketbeat rastrea una rebaja a Mantener y un precio objetivo reducido, pero más actualizaciones y aumentos de precio objetivo los compensan. El consenso se mantiene firme en Compra Moderada, acercándose a Compra Fuerte con un precio objetivo cercano a $630. El precio objetivo de 630 dólares implica un aumento de alrededor del 3,5% para el mercado y ha subido un 10% en los últimos 30 días. Debido a que muchos de los nuevos objetivos se encuentran en el extremo superior del rango, este mercado podría subir para volver a probar los máximos históricos pronto.
Los rendimientos del capital ayudarán a respaldar el mercado. Netflix no paga dividendos pero utiliza el exceso de capital para recomprar acciones. El exceso de capital es el flujo de caja libre después de la inversión empresarial y el mantenimiento del stability, cuyo objetivo es mantener una calificación de calidad crediticia.
La compañía anunció cambios en su estrategia financiera, incluido el aumento de su línea de crédito renovable para mejorar la liquidez y la eficiencia del flujo de caja. La compañía declaró específicamente que no tiene planes de hacer apalancamiento para sostener las recompras. Las recompras fueron sustanciales en 2023 y el primer trimestre de 2024, lo que redujo el recuento promedio totalmente diluido en un 2,6%. Moody’s (NYSE:) califica el crédito NFLX en Baa2 con perspectiva positiva.
Netflix cae ante el soporte crítico
Hay muchas razones para creer que las acciones de NFLX se recuperarán rápidamente, pero eso no significa que así sea. El mercado ha bajado un 5% tras las noticias del primer trimestre y podría romper el soporte crítico. Si el mercado no soporta el precio de las acciones en 575 dólares, existe el riesgo de que caigan en un rango de negociación en el que quedarán estancadas. La empresa está en buena forma y está creciendo, pero la valoración de las ganancias de 35 veces es alta. Si el mercado respalda esta acción en 575 dólares, pronto debería comenzar un rebote. Aun así, en este escenario, existe el riesgo de operar dentro de un rango sólo en niveles más altos. La resistencia crítica está cerca de $640 y puede ser fuerte.
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