Se espera que el gobernador Kazuo Ueda y sus compañeros miembros de la junta mantengan la tasa de interés a corto plazo de Japón en alrededor del 0% al 0,1% al ultimate de la reunión de política monetaria de dos días, después de que el banco central japonés detuviera su masivo programa de flexibilización monetaria el mes pasado. según todos los economistas encuestados.
Apenas cinco semanas después de este cambio masivo, Ueda enfrenta el desafío de lograr un delicado equilibrio entre establecer un piso para el yen y al mismo tiempo respaldar la frágil recuperación económica. En common, el yen ha sorprendido a las autoridades japonesas al caer incluso después de que Japón elevó las tasas de interés por primera vez desde 2007. Una moneda débil podría alimentar la inflación causada por el aumento de los costos, y algunos ejecutivos de empresas que se han beneficiado de la moneda más baja han comenzado a expresar preocupación por el impacto common.
Esto ha dejado a los actores del mercado más centrados en si esta vez el banco podría enviar una señal más clara para la normalización de las políticas. En este sentido, Ryutaro Kono, economista jefe japonés de BNP Paribas SA, dijo: “Están aumentando los riesgos de que se produzcan subidas anticipadas de los tipos de interés en junio o julio”. Y añadió: “Es possible que el yen japonés siga cayendo gradualmente”, ya que el gobierno cree que la intervención es insuficiente para cambiar el rumbo teniendo en cuenta los sólidos datos económicos estadounidenses y los crecientes riesgos geopolíticos en Oriente Medio.
Por su parte, el Ministro de Finanzas japonés reiteró sus advertencias contra los movimientos excesivos de divisas durante su comparecencia ante el Parlamento el martes. Shunichi Suzuki dijo: “Creo que es justo suponer que el entorno es apropiado para tomar las medidas adecuadas en Foreign exchange, aunque no diré cuál es la acción”.
El último pronóstico de inflación trimestral del Banco de Japón y su evaluación de riesgos se encuentran entre las formas más fáciles para que el banco central explote la posibilidad de una subida temprana de tipos. Otras áreas potenciales incluyen los planes de compra de bonos y el lenguaje que utiliza el banco central para describir sus compras, según algunos observadores del mercado.
El gobernador del Banco de Japón no ha descartado responder a los tipos de cambio mediante medidas políticas si el impacto sobre los precios es “no despreciable”. El yen cayó a 154,85 frente al dólar durante la noche, su nivel más débil desde junio de 1990. Los operadores están en alerta máxima ante la posibilidad de que los funcionarios japoneses regresen al mercado para comprar la moneda de su país, como lo hicieron por última vez en 2022. Por ahora, el Banco de la política japonesa sigue pesando sobre el yen. Ueda ha reiterado que espera que las condiciones financieras sigan siendo fáciles para garantizar que no haya perturbaciones en el mercado o recuperación económica causadas por el giro político del Banco de Japón. Además, los analistas dicen que este mensaje puede haber resonado fuertemente en los mercados.
En common, las apuestas de fondos apalancados y administradores de activos sobre la debilidad del yen han aumentado a más de 173.000 contratos al 16 de abril, el nivel más alto registrado en los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas desde 2006. Además, es la posición corta más grande entre nueve monedas principales, según según los cálculos de Bloomberg. Esto hace que el yen sea weak a un rebote repentino si la tendencia cambia.
Además, el reciente aumento de los precios del petróleo, junto con los resultados sorprendentemente sólidos de las negociaciones salariales de primavera, hacen casi seguro que las previsiones de inflación se revisarán al alza. Como resultado, tres cuartas partes de los observadores del Banco de Japón dicen que esta vez será más importante de lo routine evaluar el equilibrio de riesgos y si se han destacado los riesgos al alza. El banco dijo que los riesgos de precios estaban “en common equilibrados” en su informe anterior de enero.
En common, cualquier medida del Banco de Japón para respaldar el yen podría verse eclipsada unas horas después del anuncio de su política, ya que la próxima semana se publicará la lectura de inflación preferida de la Reserva Federal de EE.UU. y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ocupará un lugar central como presidente central de EE.UU. El banco concluye su reunión del 1 de mayo.
USD/JPY Análisis técnico y expectativas hoy:
Técnicamente, la tendencia common del precio del dólar estadounidense frente al yen japonés “USD/JPY” sigue siendo alcista y sus ganancias fueron suficientes para empujar todos los indicadores técnicos hacia fuertes niveles de sobrecompra. Por lo tanto, seguimos prefiriendo vender el dólar frente al yen desde sus ganancias récord actuales y superiores sin riesgo. En caso de una intervención japonesa en los mercados, el par de divisas podría verse expuesto a fuertes operaciones de venta para recoger beneficios, con una tendencia rápidamente a la baja.
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