Hablemos de uno de los mayores desafíos que enfrentamos hoy: el cambio climático. Los países de todo el mundo finalmente están dando un paso al frente ante este problema.
Tomemos como ejemplo a la India. El país tiene la misión de alcanzar cero emisiones netas para 2070, y para 2030 el objetivo es producir aproximadamente la mitad de la capacidad instalada de energía eléctrica acumulada a partir de recursos energéticos basados en combustibles no fósiles.
Ahora, hablemos de JSW Power. Esta empresa ha reconocido plenamente la urgencia de la acción climática y está trabajando para generar un impacto en el cambio hacia un mundo más sostenible mediante el logro de sus objetivos de sostenibilidad para 2030. Tiene como objetivo lograr una reducción de más del 50% en la huella de carbono para 2030 y lograr la neutralidad de carbono para 2050.
Las acciones de la empresa han aumentado considerablemente la riqueza de los accionistas, generando en los últimos tres años un rendimiento multibagger del 554 por ciento. En el último año, las acciones han subido más del 140 por ciento.
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Las acciones de la empresa también alcanzaron el máximo de 52 semanas el 2 de abril de 2024, cuando la junta decidió recaudar 5.000 millones de rupias a través de una colocación institucional calificada (QIP). Entonces, profundicemos en la empresa para comprender si existe alguna oportunidad de inversión en esta empresa.
Descripción normal de la industria de JSW Power
India se encuentra entre los mayores productores y consumidores de electricidad a nivel mundial, con una capacidad instalada whole que supera los 416 GW a finales del año fiscal 2023.
El aumento de la demanda de electricidad se ve impulsado por factores como el crecimiento demográfico, la urbanización, la industrialización y la mejora del nivel de vida, lo que da como resultado un mayor acceso a la electricidad.
Además, la India es un destacado productor de energía renovable, y las fuentes renovables constituyen el 41% de la capacidad instalada whole.
En el año fiscal 2023, el país tiene una capacidad de 172 GW de energía renovable, incluida la energía hidroeléctrica, que contribuye con el 22,5 % de la producción whole de energía en la India.
Descripción normal corporativa de JSW Power
JSW Power, uno de los mayores productores independientes de energía de la India, es la división de energía del principal conglomerado de la India, el Grupo JSW. Hace más de dos décadas, la organización comenzó con una sola central eléctrica en Karnataka y desde entonces se ha expandido hasta tener presencia en diez estados de la India.
Su capacidad de producción de energía es una combinación de electricidad térmica, hidroeléctrica, eólica y photo voltaic, con una capacidad whole de 9,8 GW, de los cuales 6,6 GW están instalados y 3,2 GW están en construcción y su entrada en funcionamiento está prevista para el año calendario 2024.
JSW Power está abordando la creciente demanda de soluciones de energía verde ampliando la proporción de energía renovable en su combinación energética.
Durante el año fiscal 2023, JSW Power completó la adquisición de 1.753 MW de activos renovables de Mytrah Power (India) Non-public Restricted (MEIPL), que incluían 1.331 MW de capacidad eólica y 422 MW de capacidad photo voltaic que operan principalmente en el sur, oeste y India central.
Además de los proyectos de energía photo voltaic y eólica, JSW Power también se centra en garantizar un suministro de energía estable y confiable. Lo están haciendo invirtiendo en soluciones de almacenamiento de energía, como sistemas de almacenamiento de energía por bombeo hidráulico y sistemas de almacenamiento de energía por batería.
Además, se están aventurando en el territorio de “electrones a moléculas” al asegurar la mayor capacidad de hidrógeno verde de la India. Esta medida tiene como objetivo apoyar la producción de acero ecológico.
Segmentos comerciales de JSW Power
JSW Power tiene tres segmentos comerciales principales: generación de energía, transmisión de energía y comercialización de energía. La contribución a los ingresos de la energía térmica es la más alta, con un 83 por ciento, seguida de las energías renovables con un 14 por ciento.
Generación de energía
El enfoque principal de la empresa radica en la generación de energía a través de fuentes tanto térmicas como renovables. Con una capacidad instalada precise de 6,6 gigavatios (GW) y 3,2 GW adicionales en construcción, su cartera whole asciende a 9,8 GW. De ellas, las energías renovables representan el 61%, mientras que las térmicas representan el 39%.
Transmisión de potencia
Un suministro eléctrico fiable depende de una infraestructura de transmisión de energía eficaz. Jaigad Energy Transco Restricted (JPTL) es una empresa conjunta entre la Compañía y Maharashtra State Electrical energy Transmission Firm Restricted, con una división de propiedad 74:26. Dentro de JPTL, actualmente están en funcionamiento dos líneas de transmisión de 400 kV.
Comercio de energía
Hace casi veinte años, JSW Power presentó JSW Energy Buying and selling Firm Restricted (JSWPTC) como un paso hacia la realización de su objetivo de convertirse en una empresa eléctrica integral. Con el tiempo, JSWPTC se ha convertido en un actor destacado en el sector comercial de energía de la India.
Posee una licencia de categoría “IV” sancionada por la Comisión Reguladora Central de Electricidad, que le permite comercializar electricidad en toda la India. Además, JSWPTC está afiliado a las principales bolsas de energía, incluidas Indian Power Alternate (IEX), Energy Alternate of India Restricted (PXIL) y Hindustan Energy Alternate Restricted (HPX).
Finanzas de JSW Power
En el año fiscal 2023, JSW Power experimentó un aumento en los ingresos, que aumentaron un 26,5% hasta alcanzar los 10.332 millones de rupias, frente a los 8.167 millones de rupias del año fiscal 2022. Al analizar un lapso de cuatro años, que abarca del año fiscal 2020 al año fiscal 2023, la compañía mostró una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 8% en ingresos.
Por otro lado, hubo una caída notable en las ganancias netas, experimentando una disminución del 15% de ₹1743 crore en el año fiscal 2022 a ₹1480 crore en el año fiscal 2023. Durante el período acumulado de cuatro años desde el año fiscal 2020 hasta el año fiscal 2023, el beneficio neto mostró una tasa compuesta anual del 11%.
En el año fiscal 23, JSW Power mantuvo métricas financieras favorables con un retorno sobre el capital (ROE) del 7,93 % y un retorno sobre el capital empleado (ROCE) del 6,66 %.
Planes futuros de JSW Power
Ampliaciones de capacidad
JSW Power cumplió su compromiso de aumentar su capacidad instalada a ten GW hasta el año fiscal 25 a su debido tiempo. Las adiciones de capacidad fueron impulsadas por el segmento de energías renovables en el que ~1987 MW en los últimos 12 meses.
La cartera de energías renovables (RE) se divide en diferentes segmentos: la eólica representa el 61% de la capacidad de ER, la hidráulica el 27% y la photo voltaic el 11% de la capacidad de ER.
La cartera de energías renovables se segmenta además en eólica (61% de la capacidad de energías renovables), hidroeléctrica (27% de la capacidad de energías renovables) y photo voltaic (11% de la capacidad de energías renovables). La empresa tiene 5 proyectos RE y 1 proyecto Térmico en construcción o parcialmente encargado.
Mezcla comercial térmica y fuerte perfil de PPA
JSW Power está construyendo una planta térmica Ind-Barath de 700 MW de capacidad en Utkal, Odisha, a lo largo del cinturón de carbón de la India. Según la dirección, esta planta atenderá únicamente la demanda comercial durante aproximadamente 2 años.
Esto producirá una mejor tasa por la producción generada. Debido a las menores capacidades de carga base, los volúmenes en los intercambios de energía han ido aumentando con la creciente demanda. Esta es una ventaja que la empresa pretende aprovechar.
La compañía ha logrado mantener un sólido perfil de Acuerdo de Compra de Energía (PPA), con casi el 86% de la capacidad de generación whole reservada a contratos a largo plazo. Esto proporciona un crecimiento estable y visibilidad de los ingresos a largo plazo, ya que estos contratos generalmente tienen una duración de aproximadamente 25 a 30 años.
Conclusión
Con un fuerte enfoque en la energía renovable y un sólido plan de expansión, JSW Power está bien posicionada para capitalizar la creciente demanda de soluciones energéticas sostenibles. La cartera diversificada de la compañía, los PPA a largo plazo y la estrategia estratégica de combinación de comerciantes proporcionan una base sólida para el crecimiento futuro.
A medida que JSW Power continúa su viaje hacia un futuro más verde, ¿qué piensa sobre sus perspectivas y su impacto potencial en el panorama de las energías renovables? Comparte tus concepts.
Escrito por Nalin Suriya S.
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