DECISIÓN DEL FOMC – REUNIÓN DEL 30 DE ABRIL AL 1 DE MAYO
La Reserva Federal mantiene estables los tipos de interés al last de su reunión del 30 de abril al 1 de mayo, en línea con las expectativasOrientación futura en el FOMC declaración permanece sin cambios, pero el inflación la caracterización fue modificadaOro y el Dólar estadounidense han consolidado su sesgo previo al anuncio mientras los operadores esperan la conferencia de prensa de Powell
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El miércoles, la Reserva Federal mantuvo los costos de endeudamiento sin cambios en un rango de 5,25% a 5,50% después de finalizar su reunión del 30 de abril al 1 de mayo, tal como se esperaba. La decisión de quedarse quieto por sexta reunión consecutiva, tomada por unanimidad, es parte de la estrategia precise de permitir que la política monetaria restrictiva funcione a través del canal de condiciones financieras para aliviar la demanda en pos de un menor crecimiento de los precios al consumidor.
Hace dos años, la Reserva Federal inició una de sus campañas de aumento de tasas más agresivas en décadas para abordar la inflación al rojo vivo, logrando 525 puntos básicos de aumentos de tasas en el proceso. Si bien estas medidas han logrado frenar el vertiginoso costo de vida, el progreso en materia de desinflación ha flaqueado en 2024, con el PCE básico alcanzando una tasa anualizada del 4,4% durante los últimos tres meses, más del doble del objetivo.
En cuanto al ajuste cuantitativo, la Reserva Federal anunció planes para comenzar a reducir en junio el programa mediante el cual scale back gradualmente su stability. Según los detalles, el ritmo mensual de liquidación se reducirá de 60 mil millones de dólares a 25 mil millones de dólares para los títulos del Tesoro, pero el límite existente para los títulos respaldados por hipotecas de agencias seguirá siendo el mismo por ahora.
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Centrándose en la declaración de política, el banco central mantuvo una visión constructiva de las perspectivas económicas, reconociendo que la actividad se ha estado expandiendo a un ritmo sólido y que la tasa de desempleo sigue siendo baja en medio de una fuerte creación de empleo. Mientras tanto, el FOMC señaló que los precios al consumidor se han moderado durante el año pasado, pero advirtió que el progreso en materia de desinflación se ha topado con un obstáculo, lo que indica preocupaciones crecientes sobre los riesgos de inflación al alza.
En términos de orientación futura, el comité afirmó que “no espera que sea apropiado” reducir la moderación de las políticas “hasta que haya ganado una mayor confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2%”. Esto se hace eco del mensaje transmitido en marzo y señala poco apetito por adoptar pronto una postura más laxa, lo que posiblemente implica que el recorte de primer nivel del ciclo no se producirá hasta septiembre o diciembre.
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REACCIÓN DEL MERCADO E IMPLICACIONES
De esta reunión no surgieron nuevas proyecciones macroeconómicas; el próximo lote está previsto para junio, pero es possible que Powell aporte más claridad sobre las próximas acciones del banco central durante su conferencia de prensa. Mientras tanto, el oro y el dólar estadounidense han consolidado su sesgo previo al anuncio después de oscilar un poco, pero con las oscilaciones de precios en gran medida contenidas. La volatilidad, sin embargo, podría aumentar una vez que Powell comience a hablar a las 2:30 pm ET.
GRÁFICO DE DÓLAR ESTADOUNIDENSE, RENDIMIENTOS Y PRECIOS DEL ORO
Fuente: TradingView
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