En su reciente artículo, Arthur Hayes profundiza en las recientes turbulencias del mercado y sus implicaciones para la industria de la criptografía. Reconoce el dolor experimentado por muchos inversores cuando los criptomercados experimentaron una desaceleración desde mediados de abril hasta el presente. Hayes descarta la concept de que esta desaceleración ahuyente a los inversores, ya que cree que volverán una vez que Bitcoin comience a tener una tendencia alcista nuevamente.
Hayes atribuye las fluctuaciones del mercado a varios factores. En primer lugar, menciona la temporada de impuestos en Estados Unidos, que a menudo genera presión de venta cuando los inversores buscan obtener ganancias o compensar pérdidas. Además, destaca la incertidumbre que rodea las acciones de la Reserva Federal y su impacto en el mercado. La reducción a la mitad de Bitcoin, un evento muy esperado que ocurrió en mayo de 2024, también contribuyó a la volatilidad del mercado. Además, Hayes observa una desaceleración en el crecimiento de los activos ETF de Bitcoin de EE. UU. bajo administración, lo que contribuyó a la limpieza del mercado.
Luego, el artículo profundiza en las acciones del Tesoro de los EE. UU. y la Reserva Federal para proporcionar liquidez fiduciaria al mercado. Hayes explica que, si bien la flexibilización cuantitativa (QE) se ha asociado con la impresión de dinero y la inflación, la Reserva Federal ha cambiado su enfoque para mantener la estabilidad del sistema financiero fiduciario. Al reducir el ritmo del ajuste cuantitativo (QT), la Reserva Federal efectivamente inyecta liquidez adicional en dólares al mercado. Hayes analiza el impacto de este cambio de política y predice un mayor estímulo para los mercados de activos globales.
Pasando al Tesoro de Estados Unidos, Hayes enfatiza la importancia de los pronunciamientos de la Secretaria del Tesoro, Janet Yellen. Destaca el anuncio de reembolso trimestral (QRA) del Tesoro, que orienta al mercado sobre la emisión de deuda para financiar al gobierno. Hayes analiza las estimaciones de endeudamiento para los próximos trimestres y analiza su impacto potencial en el mercado de bonos y las tasas a largo plazo. Anticipa que Yellen podría implementar medidas de management de la curva de rendimiento para gestionar la situación.
Hayes también aborda la quiebra del Republic First Financial institution y sus implicaciones. Explica que si bien la quiebra de un banco que no es demasiado grande para quebrar (TBTF) puede no ser significativa, sí es digna de mención debido a la respuesta de las autoridades. El gobierno estadounidense, a través de la FDIC, asegura depósitos en cualquier banco estadounidense hasta 250.000 dólares. En el caso del Republic First Financial institution, se espera que los depositantes no asegurados reciban una compensación, lo que pone de relieve la sensibilidad política que rodea a las quiebras bancarias en un año electoral.
En conclusión, Arthur Hayes ofrece un análisis exhaustivo de las recientes turbulencias del mercado y sus factores subyacentes. Sus conocimientos sobre las acciones de la Reserva Federal, el Tesoro de los EE. UU. y la respuesta a las quiebras bancarias arrojan luz sobre el estado precise del mercado de las criptomonedas.
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