La inteligencia synthetic (IA) fue el tema más planteado en los últimos 12 meses entre los administradores de activos que respondieron a la encuesta anual a miembros de la Index Business Affiliation (IIA). La inversión sostenible, la inversión temática y la inversión personalizada, respectivamente, ocuparon el primer lugar después de la IA entre los encuestados.
En common, los resultados ilustran que la industria de gestión de activos en Europa y América está en transición, enfrentando niveles crecientes de complejidad y una necesidad de nuevas asociaciones, fuentes de información nuevas y más especializadas, nuevas habilidades y ecosistemas y alianzas más fuertes.
Fondo
Hace cuatro años, el IIA comenzó a publicar una encuesta en asociación con nuestras firmas miembro y la realizó con el apoyo de Opinium Analysis. Cada año, colaboramos con 300 directores de inversiones, gestores de cartera y directores financieros de una amplia gama de proveedores de inversiones en Estados Unidos y Europa para evaluar cómo los gestores de activos ven el progreso frente a los desafíos y oportunidades actuales, y los factores clave que dan forma al evolución a largo plazo de la industria.
Cuando iniciamos este esfuerzo en 2020, el objetivo period asegurarnos de que los proveedores de índices entendieran las necesidades futuras de los administradores de activos en términos de índices ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) y relacionados con la sostenibilidad.
Basándonos en nuestros aprendizajes de los últimos tres años y los comentarios de nuestros miembros del IIA, decidimos ampliar la encuesta de 2024 más allá de las preguntas relacionadas con ESG y la sostenibilidad. Por supuesto, los criterios ESG y la inversión sostenible siguen siendo fundamentales y materiales para los inversores globales, pero queríamos asegurarnos de que nuestra apertura fuera lo suficientemente amplia como para capturar toda la gama de impulsores y tendencias que impactan a nuestros clientes. Me alegra mucho que hayamos adoptado este enfoque, ya que nuestros hallazgos revelaron un conjunto mucho más profundo de desafíos, oportunidades, esperanzas y preocupaciones. Lo que queda claro de los resultados de este año es que la industria se enfrenta a complejidades crecientes.
¿Qué factores tendrán el mayor impacto en el rendimiento de las inversiones?
Preguntamos qué factores durante los próximos 12 meses tendrían el mayor impacto en el desempeño de la inversión. Durante el próximo año, los administradores de activos se centrarán más en cuestiones macroeconómicas como las tasas de interés, la inflación y una posible desaceleración económica que en las elecciones y los acontecimientos geopolíticos. En specific, el 81% de los encuestados estadounidenses priorizaron las tasas de interés y la inflación como los temas más importantes.
Preguntamos a los directivos en qué tendencias han estado pensando más durante los últimos 12 meses. Me sorprendió el gran número de encuestados que clasificaron la IA como su tema más planteado, superando a la inversión sostenible. Otras cuestiones tecnológicas como la tokenización y la cadena de bloques solo fueron planteadas por aproximadamente el 10% de los directivos. Los gestores se centraron en inversiones temáticas y productos personalizados después de la inversión sostenible. Sólo alrededor del 25% identificó los productos criptográficos como un tema que están discutiendo con sus colegas, aproximadamente el mismo porcentaje que aquellos que piensan en cómo incorporar los mercados privados a las ofertas de sus empresas.
IA generativa: un punto de inflexión
Un gran dividendo de nuestra decisión de ampliar la gama de temas de la encuesta de este año son los conocimientos que obtuvimos sobre la IA y lo que significa a los ojos de los administradores de activos.
Temperamento de exuberancia ESG
Revisamos los criterios ESG y la inversión sostenible en la encuesta de este año para ver si el tórrido ritmo de crecimiento citado en años anteriores continuaba. Lo que descubrimos es que, si bien los criterios ESG siguen siendo una parte muy importante de la estrategia de los administradores de activos globales, las altas expectativas de crecimiento futuro que vimos en años anteriores de la encuesta se han atenuado.
Cuando se analiza el arco de cuatro años de la encuesta, las expectativas de los encuestados sobre la implementación de la cartera ESG han vuelto a la tierra después del pico que vimos en 2022 y 2023, volviendo a caer cerca de los niveles de 2021. Para nosotros, esto no indica que los factores ASG estén desapareciendo, sino más bien que se están asentando en una curva de crecimiento a largo plazo más realista. Una vez más, los factores ambientales (la “E” en ESG) siguen estando más en el radar de los inversores cuando se trata de sostenibilidad.
Mercados privados: un rompecabezas por resolver
Según nuestra encuesta, los mercados privados siguen siendo un área de oportunidades para los gestores de activos globales, pero también un área de desafíos. Si bien a los administradores de activos les gusta el concepto de mercados privados para oportunidades de inversión y diversificación, citaron varios desafíos en lo que respecta a su implementación.
La dificultad para integrar el capital privado en su línea de inversión, las preocupaciones sobre la liquidez y las lagunas de datos se citaron como cuestiones prioritarias. Esto no es sorprendente dado el ritmo históricamente lento del desarrollo de índices globales que capturan los datos y el desempeño del mercado de capital privado.
Proveedores de índices en demanda
Si bien nuestra encuesta señaló varias categorías que representan desafíos importantes para nuestros clientes, fue alentador ver que las cuatro áreas principales de los administradores de activos para asociarse con proveedores de índices son la inversión sostenible, la indexación directa, la inversión temática y las soluciones de inversión personalizadas. La encuesta muestra que más de la mitad de los encuestados cree que los proveedores de índices y los servicios que ofrecemos serán más importantes para su éxito en los próximos 12 meses. Es importante destacar que alrededor del 20% espera utilizar más proveedores de índices en los próximos 12 meses.
Esta es una instantánea de muy alto nivel de los hallazgos de nuestra encuesta. Los invito a profundizar en los resultados de este año. Agradezco sus comentarios y sugerencias para futuras investigaciones.
