Fundamentos sólidos en medio de la caída de los ingresos En el tercer trimestre de 2024, Apple informó una caída interanual (interanual) de los ingresos del 4,3%, aunque las ganancias por acción (BPA) ajustadas aumentaron ligeramente. El segmento de Servicios experimentó un fuerte crecimiento interanual y Mac experimentó un crecimiento modesto, pero otras áreas disminuyeron.
A pesar de estos desafíos, la caída de los ingresos probablemente sea temporal, impulsada por la alta inflación y las tasas de interés en las economías desarrolladas. A medida que la inflación se enfríe y las políticas monetarias se relajen, la demanda de los consumidores por los productos de Apple debería recuperarse.
Innovaciones que impulsan el crecimiento futuro Apple continúa superando los límites de la innovación, invirtiendo casi 8 mil millones de dólares en investigación y desarrollo en el tercer trimestre. Se espera que la próxima conferencia WWDC2024, que se celebrará el 10 de junio, muestre una nueva versión de iOS con capacidades de IA generativa, lo que podría impulsar la confianza de los inversores y el rendimiento del mercado.
Recientemente, Apple lanzó el iPad Professional y el iPad Air de próxima generación con el nuevo chip M4. El iPad Professional, capaz de realizar 38 billones de operaciones por segundo, destaca el compromiso de Apple con las funcionalidades de IA. Con una cuota de mercado mundial de tabletas del 33%, es possible que estos nuevos productos tengan un impacto positivo en el desempeño financiero de Apple.
Valoración convincente La valoración precise de Apple, con un gran descuento, es atractiva. A pesar de los recientes desafíos en materia de ingresos, los fundamentos de la empresa son sólidos. La contracción esperada del ratio P/E de Apple durante los próximos cinco años indica que la valoración precise es razonable.
Un análisis de flujo de efectivo descontado (DCF), utilizando un costo de capital promedio ponderado (WACC) del 8,5% y una tasa de crecimiento constante del 6% para el valor terminal, sugiere un precio justo de las acciones más de un 15% más alto que el precio precise. Este descuento hace que Apple sea para mí una compra convincente.
Riesgos potenciales Apple enfrenta un escrutinio antimonopolio en la Unión Europea y Estados Unidos, lo que podría afectar el crecimiento de sus ingresos y su poder de fijación de precios. Además, los riesgos geopolíticos y la competencia en China, el tercer mercado más grande de Apple, plantean desafíos. Sin embargo, los importantes recursos e iniciativas estratégicas de Apple, como la guerra de precios en China, la posicionan para sortear estos obstáculos de manera efectiva.
Conclusión Con un gran descuento, las acciones de Apple son una compra fuerte. Es possible que la próxima WWDC2024 y la posible flexibilización de las políticas monetarias en las economías desarrolladas actúen como importantes catalizadores positivos. El compromiso de Apple con la innovación y su incomparable posición en el mercado la convierten en una formidable inversión a largo plazo para el crecimiento.
