La compañía internacional de calificación crediticia Fitch Scores publicó hoy una actualización del perfil crediticio del Estado de Israel, tras el acuerdo de alto el fuego con el Líbano. “Una reducción duradera del conflicto armado entre Israel y Hezbollah -potencialmente como resultado del alto el fuego de 60 días que comenzó el 27 de noviembre- podría ayudar a limitar la presión sobre las métricas de las finanzas públicas de Israel”, afirma Fitch, pero añade: “En “En nuestra opinión, es possible que el alto el fuego sea frágil y las perspectivas de un alto el fuego inminente en Gaza siguen siendo escasas”.
En agosto de este año, Fitch rebajó la calificación soberana de Israel de A+ a A, con perspectiva negativa. La calificación de Fitch es comparable a la de S&P, y un escalón por encima de la de Moody’s, que califica a Israel en Baa1.
“El alto el fuego con Hezbollah, si se mantiene, reduciría los riesgos fiscales, pero los acontecimientos en Gaza y con Irán seguirán desempeñando un papel importante en la determinación de la trayectoria fiscal y económica de Israel”, afirma la actualización de Fitch. “Creemos que la guerra en Gaza continuará hasta 2025, aunque con distintos niveles de intensidad. Esto implica un gasto elevado y continuo para las necesidades militares inmediatas y la interrupción de la producción en las zonas fronterizas, así como del turismo y la construcción”.
En cuanto al déficit fiscal, Fitch afirma: “Fitch actualmente proyecta un déficit presupuestario de alrededor del 7,8% del PIB en 2024 y del 5,2% en 2025, en comparación con nuestras previsiones del 7,8% y el 4,6%, respectivamente, en el momento de nuestra revisión de agosto. La escalada del conflicto con Hezbolá no formaba parte de nuestras hipótesis de referencia en agosto, pero los costos asociados se han visto compensados en parte por un sólido desempeño de los ingresos en la segunda mitad del año. 2024, y creemos que se reconocerá algo de gasto en el presupuesto para 2025. El proyecto de ley de presupuesto de 2025 apunta a un déficit del 4,3% del PIB, pero nuestra base de referencia incluye más gasto militar de lo que supone el gobierno.
“Fitch pronostica que la deuda/PIB aumentará cerca del 72% en 2025 desde un mínimo reciente del 60,5% en 2022, en línea con nuestra suposición de agosto. Esto estaría por encima de la mediana para los soberanos en la categoría ‘A’, del 58%. “.
El último pronóstico del Departamento de Investigación del Banco de Israel es que el déficit fiscal será del 7,2% del PIB en 2024 y del 4,9% en 2025. Los investigadores del Banco de Israel esperan que la deuda pública aumente a aproximadamente el 68% del PIB en 2024, y aproximadamente 69% del PIB en 2025.
Según Fitch, “las perspectivas fiscales de Israel a mediano plazo siguen sujetas a un alto grado de incertidumbre. Existe el riesgo de que el déficit presupuestario se mantenga por encima de un nivel estabilizador de la deuda en 2026 y más allá, dependiendo de si se sostiene el gasto militar”. en los altos niveles recientes; las prioridades de la coalición; y la forma de la recuperación económica de Israel.
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“El alto el fuego, si se mantiene, eliminará un issue clave potencial para aumentar el conflicto entre Israel e Irán, un aliado cercano de Hezbollah. Sin embargo, el riesgo de una escalada importante en la violencia regional que involucre a Irán sigue siendo significativo, y la actitud de los nuevos “Es possible que la administración Trump hacia Irán tenga un impacto en Israel y su política regional. Fitch ha declarado anteriormente que una escalada significativa del conflicto regional podría tener repercusiones crediticias para varios países soberanos en el Medio Oriente y podría afectar los precios mundiales del petróleo”. concluye la actualización.
En su propia nota, Moody’s también da una bienvenida cautelosa al alto el fuego, pero cube que Israel aún tiene que presentar un plan creíble para la Franja de Gaza que garantice la estabilidad a largo plazo, y que el riesgo de una escalada de las hostilidades con Irán persiste. Moody’s también afirma que si bien el riesgo externo puede haber disminuido, los riesgos políticos internos persisten, a medida que el gobierno sigue adelante con políticas controvertidas que Moody’s considera que exacerban las tensiones en el país, y medidas impopulares como la exención del servicio militar obligatorio para los haredim.
Publicado por Globes, Israel Enterprise Information – en.globes.co.il – el 28 de noviembre de 2024.
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