GIFT IFSC puede convertirse en un destino atractivo para los fondos de crédito privados, dadas las ventajas fiscales y regulatorias que ofrece el centro financiero.
“La oportunidad de crédito privado es grande y GIFT Metropolis es el lugar superb para agregar capital internacional, razón por la cual se están estableciendo más fondos en la región”, dijo Srini Sriniwasan, director normal de Kotak Alternate Asset Managers.
La round del RBI sobre la perennidad de los préstamos ha dado lugar a que varios fondos de crédito privados en la India adopten un enfoque más cauteloso, dijeron los expertos. Esto podría impulsar que los fondos recurran a GIFT IFSC, donde el régimen regulatorio es ligero.
“La creciente demanda de financiación alternativa en India y el creciente interés de los inversores globales en las oportunidades crediticias indias estimularán el crecimiento. GIFT IFSC también es atractivo para los administradores de fondos indios que buscan invertir en los mercados de crédito privados globales”, dijo Vineet Sukumar, fundador y director normal de Vivriti Asset Administration y copresidente del Consejo de Crédito de IVCA.
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Las inversiones crediticias privadas de la India alcanzarán los 10.000 millones de dólares este año, según un informe de EY. Aunque sólo un puñado de los 171 fondos de inversión alternativos están creados como fondos de crédito privados en GIFT IFSC, las cifras aumentarán, afirman los expertos. Anicut Capital anunció recientemente la recepción de $11 millones en inversiones denominadas en dólares a través de GIFT Metropolis Construction en su Non-public Credit score Fund 3.
“Si bien los fondos de crédito privados creados bajo el régimen indio sólo pueden atender los requisitos de deuda de las empresas indias, los de GIFT IFSC pueden proporcionar préstamos directos a empresas de todo el mundo”, dijo Ketaki Gor Mehta, socio de Cyril Amarchand Mangaldas.
Los fondos establecidos en GIFT IFSC pueden invertir directamente a través de una estructura FPI o una estructura master-feeder.
“Más que actuar como sustitutos de los FIA indios, los fondos GIFT se están creando como fondos alimentadores que invierten en los FIA indios, donde la inversión closing la realizan dichos FIA indios. El marco regulatorio para la inversión extranjera en un AIF indio de GIFT es más propicio que la inversión que se realiza directamente en oportunidades de crédito privado en la India, para las cuales se puede requerir una licencia FPI”, dijo Nandini Pathak, socio de Bombay Legislation Chambers.
Ventaja de REGALO
La creación de dichos fondos en GIFT IFSC ofrece ventajas estratégicas que incluyen estatus considerado offshore, libertad para invertir en moneda extranjera sin necesidad de conversión, apalancamiento ilimitado sujeto a divulgaciones, estatus de transferencia de impuestos, exención de impuestos sobre ganancias de capital durante 10 de 15 años. y GST nulo. También elimina el riesgo de doble imposición y posibles problemas relacionados con PoEM, una prueba para determinar el estado residencial de una empresa constituida en una jurisdicción extranjera. El marco regulatorio de la India continental carece de tales incentivos y las inversiones están sujetas a restricciones según FEMA.
“Invertir en India a través de fondos de crédito en GIFT Metropolis IFSC ofrece una ruta fiscalmente eficiente para los inversores globales. La tasa impositiva del 10 por ciento sobre los ingresos por intereses y la exención de ganancias de capital sobre los títulos de deuda indios hacen que esta estructura sea muy atractiva, superando a menudo los beneficios de los tratados fiscales y al mismo tiempo garantiza una mayor certeza y simplicidad”, dijo Jaiman Patel, socio de EY India.
Camino por delante
La formación de Fondos GIFT experimentará un repunte si no se les exige obtener una licencia FPI para suscribir títulos de deuda en India, y si a los inversores indios también se les permite expresamente agruparse en Fondos GIFT junto con inversores extranjeros, dijo Pathak.
Sukumar cree que es necesario simplificar aún más los procesos de cumplimiento y garantizar la paridad en las ofertas de servicios con jurisdicciones establecidas como Singapur y Luxemburgo para atraer fondos. Una custodia transferible internacionalmente, un arbitraje internacionalmente aceptable, acceso a mercados cotizados extraterritoriales y un régimen fiscal estable son las necesidades del momento, dijo.
