Por Patturaja Murugaboopathy y Gaurav Dogra
(Reuters) – Las reservas extranjeras de Asia han caído este año debido a que los bancos centrales han intervenido para apoyar sus monedas, con Japón, Indonesia y Corea del Sur liderando las caídas.
Las reservas de divisas de 12 países, desde Japón hasta la India, cayeron alrededor de 50.000 millones de dólares hasta 7,5 billones de dólares a fines de junio. Habían aumentado un 2,2% en el mismo período del año pasado.
Los flujos de inversores extranjeros hacia los bonos asiáticos cayeron un 34% en el primer semestre de este año respecto al año anterior, mostraron datos de las bolsas y asociaciones del mercado de bonos.
Aunque la disminución de las reservas no es lo suficientemente grave como para desencadenar una disaster financiera o hacer que los países tengan dificultades para pagar sus importaciones, dado que la mayoría tienen balances más saludables y pasivos externos controlados, los analistas señalan que aún podría afectar el sentimiento de los inversores y puede conducir a salidas de cartera.
Los índices de cobertura de importaciones, que indican el número de meses durante los cuales un país puede mantener sus importaciones si cesan todas las demás entradas, han aumentado en el caso de India, Corea del Sur y China este año. Sin embargo, estos índices han disminuido en el caso de países como Malasia, Indonesia y Tailandia, según cálculos de Reuters.
Las monedas asiáticas han caído drásticamente en la primera mitad del año, ya que la postura agresiva de la Reserva Federal y los altos rendimientos impulsaron al dólar. El yen ha sido el mayor perdedor regional, con una caída de alrededor del 11% frente al dólar, lo que provocó varias rondas de supuestas intervenciones por parte de su banco central para apoyar la moneda este año.
Mientras tanto, el banco central de Indonesia también aumentó sus tasas de interés en abril, para frenar la caída de la rupia y evitar salidas de capital.
Con eventos importantes como las elecciones estadounidenses y posibles cambios en la política monetaria de la Reserva Federal que se avecinan este año, se espera que las monedas regionales experimenten una mayor volatilidad en el segundo semestre.
“Cuando la Reserva Federal de Estados Unidos comience a recortar las tasas, lo que podría causar una depreciación temporal del dólar, la credibilidad de los bancos centrales asiáticos se pondrá a prueba”, dijo Saurav Sen, analista senior de Gimme Credit score.
“Los países que tienen la capacidad de aumentar las reservas en ese momento para mantener sus monedas competitivas frente al dólar podrán manejar la volatilidad. Países como China y la India me vienen a la mente”, dijo Sen.
En contra de la tendencia, las reservas extranjeras de la India aumentaron un 4,9% a 653.710 millones de dólares en el primer semestre del año.
