Análisis del BoE, GBP, FTSE 100 y Gilts
El BoE votó 5-4 a favor de reducir la tasa bancaria del 5,25% al 5% Las previsiones trimestrales actualizadas muestran un aumento brusco pero no sostenido del PIB, un aumento del desempleo y un IPC superior al 2% durante los próximos dos años El BoE advierte de que no recortará demasiado ni con demasiada frecuencia y que la política seguirá siendo restrictiva
Recomendado por Richard Snow
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El Banco de Inglaterra vota a favor de reducir los tipos de interés
El Banco de Inglaterra (BoE) votó por 5 a 4 a favor de un recorte de tasas. Se ha comunicado que los miembros del Comité de Política Monetaria (MPC) que votaron a favor de un recorte resumieron la decisión como “muy equilibrada”.
Antes de la votación, los mercados habían descontado una probabilidad del 60% de un recorte de 25 puntos básicos, lo que sugería que no solo el BCE actuaría antes que la Fed, sino que también existía la posibilidad de que el BoE lo hiciera.
Sigue habiendo preocupación por la inflación de los servicios y el Banco advirtió que está evaluando seriamente la probabilidad de efectos secundarios en su evaluación a mediano plazo de las perspectivas inflacionarias. Las reducciones anteriores en los costos de la energía se tendrán en cuenta en los próximos cálculos de inflación, lo que probablemente mantendrá el IPC por encima del 2% en el futuro.
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El Informe de Política Monetaria actualizado reveló una recuperación pronunciada pero no sostenida del PIB, una inflación más o menos cercana a las estimaciones anteriores y un aumento más lento del desempleo que el proyectado en el pronóstico de mayo.
Fuente: Informe de política monetaria del Banco de Inglaterra, tercer trimestre de 2024
El Banco de Inglaterra mencionó el progreso hacia la meta de inflación del 2% al afirmar: “La política monetaria deberá seguir siendo restrictiva durante el tiempo suficiente hasta que se hayan eliminado los riesgos de que la inflación regrese de manera sostenible a la meta del 2% en el mediano plazo”. se disipó aún más’Anteriormente, la misma línea no reconoció ningún avance en materia de inflación. Los mercados anticipan otro recorte para la reunión de noviembre y hay una gran posibilidad de que haya un tercero para fin de año.
Reacción inmediata del mercado (GBP, FTSE 100, Gilts)
En el mercado de divisas, la libra esterlina ha experimentado una notable corrección frente a sus pares en julio, sobre todo frente al yen, el franco y el dólar estadounidense. El hecho de que el 40% del mercado anticipara que no se movería en la reunión de hoy significa que puede haber cierto margen para una continuación bajista, pero parecería que gran parte del movimiento precise ya se ha descontado en los precios. No obstante, la libra esterlina sigue siendo susceptible a nuevas caídas. El índice FTSE 100 mostró poca respuesta al anuncio y en gran medida se ha guiado por los principales índices estadounidenses durante las últimas sesiones de negociación.
Los rendimientos de los bonos británicos (Gilts) cayeron inicialmente, pero luego se recuperaron para cotizar en niveles similares a los observados antes del anuncio. La mayor parte del movimiento a la baja ya se produjo antes de la decisión sobre las tasas. Los rendimientos del Reino Unido han encabezado la caída, con la libra esterlina rezagada un poco. Por lo tanto, el movimiento bajista de la libra tiene margen para extenderse.
El posicionamiento neto récord a través del informe Cot de la CFTC también significa que las posiciones alcistas masivas en libras esterlinas podrían desaparecer a un ritmo bastante brusco después del recorte de tasas, lo que se suma al impulso bajista.
Activos múltiples (gráfico de 5 minutos): GBP/USDFTSE 100, rendimiento de los bonos del Estado a ten años
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
Cambio en posiciones largas y cortas OI Diariamente 17% -26% -8% Semanalmente 26% -32% -10%
— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com
Contacta y sigue a Richard en Twitter: @RichardSnowFX
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