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Cuando multimillonarios como Warren Buffett ajustan sus carteras, es como una onda en las aguas financieras que a menudo deja a los inversores minoristas preguntándose por qué. Recientemente, Berkshire Hathaway de Buffett ha estado recortando su participación en Apple (NASDAQ:AAPL). Una acción que durante mucho tiempo ha sido una de las favoritas en su cartera. Al mismo tiempo, otros multimillonarios e inversores institucionales han estado adquiriendo acciones de otra importante acción. Estos movimientos no son sólo arbitrarios. Están profundamente arraigados en las cifras, las valoraciones y la dinámica del mercado que dan forma a las decisiones de los multimillonarios. Entonces, veamos lo que está pasando.
¿Por qué las acciones de Apple?
Las acciones de Apple han sido una piedra angular de la cartera de Berkshire Hathaway, que alguna vez comprendió casi la mitad de sus inversiones de capital. Es una empresa con un poder de marca incomparable, un ecosistema related a una fortaleza y una sólida historia de rentabilidad para los accionistas. Sus recientes ganancias revelaron unos impresionantes ingresos anuales de 391.000 millones de dólares, con un saludable margen de beneficio de casi el 24%.
Sin embargo, han comenzado a aparecer grietas en la historia del crecimiento. El crecimiento de las ganancias trimestrales fue decepcionante, cayendo un 35,8% año tras año. Y si bien la compañía todavía genera un enorme flujo de caja libre de más de 110 mil millones de dólares en los últimos 12 meses, sus días de crecimiento explosivo parecen estar disminuyendo. Para un inversor de valor como Buffett, esta desaceleración, combinada con la elevada valoración de las acciones de Apple, es probablemente motivo de reevaluación.
Las métricas de valoración de las acciones de Apple cuentan parte de la historia. Su relación precio-beneficio (P/E) se sitúa cerca de 40, con un P/E adelantado de aproximadamente 32,57. Estas cifras son altas, incluso para un gigante tecnológico, y reflejan un crecimiento futuro significativo incorporado al precio de las acciones. En comparación con el reciente crecimiento de los ingresos de las acciones de Apple de sólo el 6,1% año tras año, la desconexión se vuelve clara. Buffett, conocido por su enfoque disciplinado en materia de valoración, probablemente vea este como un buen momento para asegurar ganancias mientras Apple está en lo alto. La capitalización de mercado de la empresa asciende ahora a la asombrosa cifra de 3,67 billones de dólares. Esto hace que los rendimientos futuros descomunales sean cada vez más difíciles.
Otra opción
Mientras tanto, Canadian Pacific Kansas Metropolis (TSX:CP) ofrece una narrativa completamente diferente: una de crecimiento constante, infraestructura esencial y posicionamiento estratégico. Las ganancias más recientes de la compañía mostraron un crecimiento de los ingresos del 6,3% año tras año, con un crecimiento de las ganancias del 7,3% en el mismo período. El margen de beneficio de las acciones de CP del 24,5% está notablemente cerca del de las acciones de Apple. Sin embargo, la acción está valorada de forma mucho más conservadora. Su ratio P/E remaining es de 28,13 y su P/E adelantado es aún más atractivo de 21,23. Para los inversores que buscan rentabilidades fiables a largo plazo sin pagar una prima, las métricas de valoración de CP son mucho más atractivas.
Una de las fortalezas clave de CP es su fusión con Kansas Metropolis Southern. Esto creó el primer ferrocarril de una sola línea que conecta Canadá, Estados Unidos y México. Esta integración cambia las reglas del juego, ya que permite a CP capitalizar el panorama comercial de América del Norte, particularmente a medida que las interrupciones en la cadena de suministro y la fabricación regional se vuelven más críticas. Esta ventaja estratégica garantiza que las acciones de CP sigan siendo una columna vertebral del comercio en todo el continente, lo que las convierte en una elección convincente para quienes buscan estabilidad y crecimiento.
Las finanzas de las acciones de CP refuerzan aún más su atractivo. La empresa genera un flujo de caja operativo de 4900 millones de dólares, lo que garantiza que tiene los recursos para invertir en infraestructura, ampliar las operaciones y recompensar a los accionistas. Su relación deuda-capital del 48,61% es manejable, particularmente para una industria intensiva en capital como la de los ferrocarriles. Además, las acciones de CP ofrecen una rentabilidad por dividendo modesta pero fiable del 0,71%, con un índice de pago de sólo el 20,05%. Este enfoque conservador garantiza que los dividendos sean sostenibles, incluso durante las recesiones económicas.
comida para llevar tonta
Para multimillonarios como Buffett, estas narrativas divergentes subrayan un tema más amplio: la importancia de la valoración y el potencial de crecimiento a largo plazo. Si bien la innovación y el dominio del mercado de las acciones de Apple son innegables, su alta valoración y su lento crecimiento las hacen menos atractivas para un inversor centrado en el valor. Las acciones de CP, sin embargo, representan una inversión clásica al estilo Buffett: estable, confiable y esencial para la economía. Su reciente fusión no hace más que fortalecer su foso, convirtiéndola en una apuesta única en un sector que de otro modo se pasaría por alto.
Entonces, si bien las acciones de Apple siguen siendo una compañía fenomenal, sus acciones tienen un precio perfecto en un momento en el que la perfección puede ser más difícil de lograr. Las acciones de CP, con sus ventajas estratégicas, finanzas sólidas y valoración razonable, ofrecen una inversión más sólida para quienes buscan equilibrar riesgo y recompensa. Para los multimillonarios, las acciones de CP parecen estar sentando las bases para el éxito a largo plazo.
